## Le prix de l'argent dépasse 64,6 USD ! Les investisseurs taïwanais se précipitent sur les ETF argent, comment choisir parmi les 7 options ?

**Le prix de l'argent atteint un nouveau sommet historique, cette tendance n'est pas simple**

Le marché de l'argent en fin d'année continue de bouillonner. Le silver spot à Londres a franchi le seuil de 60 dollars l'once le 9 décembre, sous l'impulsion de plusieurs facteurs favorables : anticipation de baisse des taux par la Réserve fédérale, tension mondiale sur l'offre, et l'inclusion de l'argent dans la liste des minéraux critiques par les États-Unis, ce qui a fait grimper le prix jusqu'à **64,6 USD/once**, un record historique.

Depuis le début de l'année, la hausse de l'argent a dépassé **100%**, en faisant l'actif le plus brillant pour 2025. Cette progression dépasse largement celle de l'or (60%) et surpasse même la performance du Nasdaq (20%). La banque d'investissement suisse UBS est optimiste pour la suite, en relevant l'objectif de prix pour 2026 à une fourchette de 58 à 60 dollars, voire envisageant la possibilité de défier les **65 USD/once**.

Face à cette flambée du marché de l'argent, de nombreux investisseurs taïwanais cherchent des moyens d'entrer. Comparé à la transaction compliquée de lingots physiques, **les ETF argent** sont rapidement devenus le premier choix des particuliers grâce à leur commodité et leur liquidité.

---

## Qu'est-ce qu'un ETF argent ? Pourquoi est-ce plus pratique que l'argent physique ?

En résumé, **un ETF argent est un fonds d'investissement qui suit le prix de l'argent**. Il permet de participer à la tendance du marché sans avoir à détenir physiquement des lingots lourds. Les ETF sont cotés en bourse, se négocient comme des actions, et offrent une grande liquidité.

**Le fonctionnement n'est pas compliqué** : l'ETF détient soit directement de l'argent physique, soit suit le prix via des instruments dérivés comme des contrats à terme. Si le prix de l'argent augmente de 5%, la valeur de l'ETF monte aussi de 5%; s'il baisse, l'ETF baisse également. Ce mécanisme garantit la synchronisation entre le fonds et le marché.

**L'argent physique paraît tangible, mais son opération est très compliquée.** Il faut louer un coffre-fort ou payer des frais de stockage, et il faut aussi se soucier de l'oxydation, du vol ou de la détérioration. Lors de l'achat ou de la vente, il faut trouver un négociant fiable, supporter une marge de 5-6%, et la transaction n'est pas transparente, avec une faible liquidité. En cas de besoin urgent d'argent, il peut être difficile de vendre rapidement.

Les ETF argent évitent ces tracas. Il suffit d'ouvrir un compte-titres, passer un ordre comme pour une action, et la transaction est immédiate. Étant donné qu'ils suivent le prix de l'argent tout en permettant une entrée et une sortie à tout moment, pourquoi se compliquer avec le physique ?

---

## Top 7 des ETF argent populaires

Quels ETF argent les investisseurs taïwanais peuvent-ils accéder ? Quelles sont leurs caractéristiques ?

**SLV (iShares Silver Trust)** — Le plus grand ETF argent au monde, avec plus de 300 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Lancé en 2006, géré par Blackrock, il détient de l'argent physique, avec des frais de gestion de 0,50%, les plus bas. Gestion passive, il ne fait pas d'achats ou ventes actifs, mais vend périodiquement une petite partie pour couvrir ses frais. Si vous souhaitez une exposition pure à l'argent, SLV est le choix numéro un.

**AGQ (ProShares Ultra Silver)** — Cet ETF utilise un levier 2x pour viser une performance deux fois celle de l'argent. Il utilise des contrats à terme pour réaliser cet effet de levier, avec des frais de 0,95%. Attention, les ETF à levier ne conviennent qu'au court terme, car la détention à long terme peut entraîner une perte en raison de l'effet de capitalisation. Idéal pour les investisseurs expérimentés souhaitant amplifier leurs gains lors de mouvements courts.

**ZSL (ProShares UltraShort Silver)** — C'est un ETF à levier inverse, offrant -2x la performance. En clair, si le prix de l'argent baisse de 10%, ZSL monte de 20%. Frais aussi de 0,95%. Utilisé principalement pour couvrir ou parier à la baisse sur l'argent, uniquement pour le court terme.

**PSLV (Sprott Physical Silver Trust)** — Fond fermé lancé en 2010, avec environ 12 milliards de dollars d'actifs. Contrairement à un ETF classique, il émet un nombre fixe d'unités, et leur prix est déterminé par l'offre et la demande, pouvant souvent présenter une prime ou une décote. Son originalité est que les investisseurs peuvent demander un rachat en argent physique, ce qui attire les détenteurs à long terme. Frais de 0,62%.

**SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)** — Investit dans des actions de sociétés minières d'argent dans le monde, pas dans l'argent physique. Suit l'indice MSCI, avec des frais très faibles de 0,39%, et verse des dividendes semi-annuels. En 2025, sa performance est d'environ 142%, dépassant la hausse de l'argent, mais avec une volatilité plus grande, car elle dépend aussi de la gestion des sociétés et des politiques. Les écarts de prix sont importants, donc peu adapté à une négociation fréquente.

**DBS (Invesco DB Silver Fund)** — Suit le prix de l'argent via des contrats à terme COMEX, avec des frais de 0,75%. Un ETF purement basé sur des contrats à terme, avec un suivi direct mais avec des coûts de roll-over.

**ETF local "期元大道瓊白銀" (00738U)** — ETF taïwanais lancé en 2018, suivant l'indice de surperformance du Dow Jones de l'argent. Investit dans des contrats à terme COMEX, avec des frais de 1%, considéré comme un produit à forte volatilité. Avantage : possibilité d'acheter en dollars taïwanais directement, évitant les démarches de change, mais avec un niveau de risque élevé.

---

## Comment acheter pour les investisseurs taïwanais ? Contrat de sous-traitance vs courtiers étrangers

**Contrat de sous-traitance : le plus sûr et pratique**

C'est le choix de la majorité des Taïwanais. En passant par des courtiers locaux (Fubon, Cathay, Yuanta, etc.) qui délèguent à des courtiers étrangers.

Procédure simple : ouvrir un compte en ligne → choisir le règlement en TWD ou en devise étrangère → passer un ordre via l'application en recherchant le code (ex : SLV) → exécution. Beaucoup supportent aussi des investissements périodiques.

Avantages : régulé par la Financial Supervisory Commission, sécurité assurée ; impôts et retenues à la source sur les dividendes gérés par le courtier ; fonds restés à Taïwan, faible risque de change ; interface en chinois, convivial pour les débutants.

Inconvénients : frais de transaction plus élevés, produits limités. La commission est généralement 3-5 fois plus élevée que chez un courtier étranger, ce qui peut réduire les gains à long terme.

**Courtiers étrangers : coûts faibles, large choix, gestion autonome**

Ouvrir un compte chez un courtier étranger (ex : Interactive Brokers, Firstrade) permet d’économiser sur les intermédiaires.

Il faut préparer un passeport, une pièce d’identité, une preuve d’adresse, des informations bancaires. Le transfert de fonds est plus compliqué : il faut ouvrir un compte dédié, convertir en USD par virement international. Après ouverture, on peut acheter directement via l’application ou le site web.

Avantages : frais très faibles (souvent sans commission ou à faible coût fixe), large choix d’actifs mondiaux, possibilité d’utiliser des outils avancés comme options ou marges.

Inconvénients : interface en anglais, peut être difficile pour les débutants ; retenue de 30% sur les dividendes américains, à déclarer pour récupérer la taxe ; transfert de fonds à l’étranger, risques liés à la sécurité ou à la succession, absence de protection légale taïwanaise.

**Résumé :** les débutants ou ceux avec peu de capital privilégient la sécurité avec les contrats locaux ; ceux avec plus de fonds ou expérimentés peuvent réduire leurs coûts via des courtiers étrangers.

---

## Faut-il payer des taxes sur l’achat d’un ETF argent ?

Beaucoup se posent la question. La réponse dépend si vous achetez un ETF taïwanais ou étranger.

**ETF argent coté à Taïwan (ex : 00738U)** — considéré comme une action taïwanaise, achat exonéré d’impôt, **vente avec une taxe de 0,1%**. Fiscalité simple.

**ETF argent coté à l’étranger (ex : SLV)** — considéré comme un revenu de patrimoine à l’étranger, intégré dans le revenu global. Si le total des revenus étrangers de l’année est ≤ 100万 NT$, il n’est pas soumis à la taxe minimale ; au-delà, il est inclus dans le revenu imposable. La partie dépassant 750万 NT$ est imposée à 20%.

La plupart des ETF argent ne distribuent pas de dividendes (car ce sont des produits suivant des matières ou des contrats à terme), donc la retenue à la source américaine est peu problématique. Faible distribution, peu de questions fiscales.

---

## ETF argent vs argent physique, contrats à terme, actions minières : qui gagne le plus ? Qui est le moins risqué ?

Vous souhaitez connaître les différentes stratégies d’investissement dans l’argent ? Voici la performance réelle en 2025.

**ETF argent** : facile à acheter et vendre, haute liquidité, pas besoin de stockage, faibles coûts, idéal pour les débutants pour entrer et sortir rapidement. Inconvénients : les frais rongent la performance à long terme, il y a un écart de suivi, pas de propriété physique. En 2025, le rendement net est légèrement inférieur à la hausse de 100% du prix de l’argent.

**Argent physique** : détention réelle, sécurité en cas de crise, pas de contrepartie, confidentialité élevée. Mais coûts de stockage élevés (1-5% par an), risque de vol, faible liquidité, marges de 5-6%, coûts d’expédition et de vérification. En 2025, le prix de l’argent augmente de 103%, après déduction des coûts, le rendement net est d’environ 95-100%. Convient à ceux qui veulent conserver à long terme sans négocier.

**Contrats à terme sur l’argent** : effet de levier élevé pour amplifier les gains, possibilité de faire du long ou du short, pas de stockage. Mais très risqué, effet de levier amplifie aussi les pertes, risque de perdre tout le capital ; opération complexe, surveillance constante ; frais élevés. En 2025, si la tendance est correcte, un levier 2x peut atteindre plus de 200%, mais si la tendance est mauvaise, les pertes sont aussi amplifiées. Réservé aux traders expérimentés.

**Actions minières d’argent (ex : SLVP)** : effet de levier lors de la hausse du prix, diversification, facile à négocier, certaines versent des dividendes. Inconvénients : exposition indirecte, dépendance à la gestion, aux politiques, volatilité plus grande, nécessite une analyse des sociétés. En 2025, la performance est d’environ 142%, bien au-delà de la hausse du prix de l’argent, mais avec un risque accru.

**Résumé :** débutants : ETF pour la stabilité ; traders expérimentés : contrats à terme pour la rapidité ; investisseurs à long terme : argent physique ou actions minières.

---

## 3 grands risques à connaître pour l’investissement dans un ETF argent

Ne vous laissez pas aveugler par la hausse du prix de l’argent. Bien que pratique, l’ETF argent comporte des risques réels.

**Risque 1 : volatilité extrême du prix de l’argent** — La volatilité de l’argent dépasse largement celle de l’or ou des actions. En 2025, +100% est impressionnant, mais des corrections brutales peuvent survenir, avec des pertes de 30-50% à court terme. Ce n’est pas un actif prudent, réservé aux investisseurs avec une forte tolérance au risque.

**Risque 2 : décalage de suivi de l’ETF** — Les ETF à levier ou à contrats à terme ont un rendement inférieur à celui du marché spot à cause des coûts de roll-over. Les ETF physiques, bien que plus précis, ont des frais annuels de 0,4-0,5%, qui rongent la performance. Acheter un ETF ne signifie pas suivre parfaitement le prix de l’argent, il y a une dégradation.

**Risque 3 : risque de change et fiscalité pour les ETF étrangers** — Le prix de l’argent étant en dollars, la fluctuation du taux de change impacte le rendement en NT$. Les revenus étrangers > 100万 NT$ doivent être déclarés, et la fiscalité peut s’appliquer. La valeur de l’argent est aussi influencée par la géopolitique, la demande industrielle (solaire, électronique), et les politiques des banques centrales, avec beaucoup d’incertitudes.

---

## Conclusion : à qui conviennent les ETF argent ?

Si vous souhaitez participer au marché de l’argent sans vouloir manipuler des lingots, étudier les contrats à terme ou prendre des risques élevés, l’ETF argent est une bonne option. Il s’agit d’un produit financier standardisé, offrant une grande liquidité, une négociation facile, et des coûts transparents.

Mais rappelez-vous, l’argent est intrinsèquement volatile, ce n’est pas un outil de couverture ou un actif prudent. Il est conseillé de diversifier, de revoir régulièrement ses positions, et de ne pas tout concentrer sur un seul produit. Si les frais de contrat de sous-traitance sont élevés, envisagez un courtier étranger ; si la fiscalité est compliquée, privilégiez un ETF taïwanais.

Le prix de l’argent peut atteindre 64,6 USD, cette année a été très dynamique. Mais l’investissement consiste avant tout à connaître les risques et à savoir ce que l’on fait.