Guide de trading des contrats à terme américains : les quatre contrats essentiels et la gestion des risques

Vous souhaitez entrer sur le marché à terme des actions américaines mais ne savez pas par où commencer ? De nombreux participants au marché boursier s’intéressent aux contrats à terme américains, mais par manque d’informations complètes, ils hésitent. Cet article vous expliquera en détail les connaissances essentielles sur le marché à terme des actions américaines.

Qu’est-ce que précisément un contrat à terme sur indice américain ?

Un contrat à terme est essentiellement une promesse bilatérale : les deux parties conviennent à l’avance d’échanger un certain actif à une date future spécifique, au prix convenu.

La façon la plus simple de comprendre cela est de prendre l’exemple du pétrole. Si vous achetez aujourd’hui un contrat à terme sur le pétrole avec livraison dans 3 mois à 80 dollars, cela signifie que, peu importe la fluctuation du prix du marché, vous avez le droit d’acheter une certaine quantité de pétrole à 80 dollars/baril dans 3 mois. Si le prix du pétrole monte à 90 dollars, vous pouvez réaliser un profit de 10 dollars.

Les contrats à terme sur indice américain sont des produits dérivés basés sur des indices boursiers américains. Étant donné que l’indice lui-même n’est qu’un chiffre, le contrat à terme représente une valeur de portefeuille calculée selon une formule :

Points d’indice × Multiplicateur (en $) = Valeur nominale du portefeuille

Par exemple : si vous achetez un micro contrat sur le Nasdaq 100 (code : MNQ) à 12 800 points, cela correspond en réalité à une valeur d’un panier d’actions technologiques :

12 800 × 2 dollars = 25 600 dollars

C’est la valeur nominale que représente votre contrat.

Comment se règle la livraison des contrats à terme sur actions américaines ? Ce que tout débutant doit savoir

À l’échéance, les contrats à terme nécessitent un règlement. Il existe deux modes de règlement :

La livraison physique consiste en un échange direct de l’actif (pétrole, céréales, etc.). Mais pour les contrats à terme sur actions américaines, la livraison d’un panier de plusieurs centaines d’actions n’est pas pratique logistique, c’est pourquoi on utilise le règlement en espèces.

Sur les contrats à terme sur indice américain, à l’échéance, il suffit de calculer la différence de prix en fonction de l’indice, sans livraison réelle d’actions. Cette organisation réduit considérablement les coûts de transaction, permettant aux investisseurs particuliers de participer plus facilement.

Quatre principaux contrats à terme sur actions américaines populaires

Les contrats à terme sur actions américaines avec le plus grand volume de transactions, classés par ordre d’activité, correspondent à quatre principaux indices :

Chaque indice propose deux formats : Mini contrat (E-mini) et Micro contrat (Micro E-mini), avec une marge requise seulement dix fois inférieure pour le micro, idéal pour les traders avec un capital limité.

Comment choisir le contrat à terme sur indice américain qui vous convient ?

Pour un investisseur individuel, le choix du contrat doit considérer trois dimensions :

Étape 1 : Définir la tendance du marché

Quel secteur privilégier ? Pour la tendance générale, utilisez le contrat sur le S&P 500. Pour les perspectives technologiques, le Nasdaq 100. Si vous êtes optimiste sur les petites capitalisations, optez pour le Russell 2000.

Étape 2 : Adapter la taille du contrat

Supposons que votre capital soit d’environ 20 000 dollars. Si vous choisissez un contrat standard ES (valeur nominale : 4000 points × 50 dollars = 200 000 dollars), une volatilité fréquente pourrait entraîner un risque élevé. Il serait alors plus prudent d’utiliser un micro contrat MES pour limiter l’exposition.

Étape 3 : Évaluer la volatilité et le risque

Le Nasdaq 100 est généralement plus volatile que le S&P 500, ce qui signifie que pour le même pointage, le profit ou la perte sera plus important. Par conséquent, opter pour un micro contrat est une option plus sûre.

Trois usages principaux des contrats à terme sur actions américaines

Les contrats à terme sur indice américain ont une grande utilité pour les institutions et les particuliers, répondant principalement à trois besoins :

Protection contre le risque (Hedging)

Un investisseur détenant un portefeuille d’actions peut vendre des contrats à terme correspondants pour « couvrir » le marché. En cas de baisse, les gains sur les contrats à terme peuvent compenser les pertes en actions. C’est la méthode de gestion des risques la plus courante pour les institutions.

Spéculation

Les traders achètent ou vendent des contrats à terme en fonction de leur prévision du marché. Si vous anticipez une hausse des actions technologiques, vous achetez un NQ. La force des contrats à terme réside dans leur effet de levier, permettant de contrôler une grande position avec peu de capital.

Fixer un prix futur

Si vous prévoyez d’investir dans trois mois mais ne souhaitez pas manquer le point d’entrée actuel, vous pouvez acheter dès maintenant un contrat à terme d’une valeur nominale équivalente pour « réserver » votre prix d’entrée. Lorsque votre capital sera disponible, vous pourrez transférer la position en spot ou ajuster votre portefeuille.

Données clés pour trader les contrats à terme sur actions américaines

Avant de participer, il est essentiel de connaître ces spécifications :

Exigences de marge

La marge initiale est le montant minimum à déposer pour ouvrir une position. Pour le contrat S&P 500 ES, elle est de 12 320 dollars, pour le MES seulement 1 232 dollars. En cas de pertes réduisant le solde en dessous du « marge de maintien », il faudra ajouter des fonds ou la position sera liquidée.

Horaires de trading

Les contrats CME sur actions américaines fonctionnent du lundi au vendredi, ouverts 23 heures par jour. Du dimanche 18h00 (heure de New York) au vendredi 17h00, en synchronisation avec l’ouverture du marché asiatique.

Date d’échéance

Tous les contrats expirent le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre. Avant expiration, si la position n’est pas clôturée, elle sera réglée en espèces selon la valeur de l’indice à l’ouverture du marché de New York (09h30).

Mécanisme de « circuit breaker » (limite de chute)

En cas de chute de 7 %, 13 %, ou 20 % de l’indice durant la séance, des arrêts de marché (fuseaux) sont déclenchés. En dehors des heures de marché (after-hours, pré-market), la chute de 7 % suffit pour arrêter la cotation, afin d’éviter des mouvements extrêmes.

Exemple de calcul de profit et perte sur contrats à terme

Le calcul du gain ou de la perte est très simple :

Profit/Perte = Variation en points × Multiplicateur

Par exemple, avec un contrat standard ES :

• Point d’entrée : 4 000
• Point de sortie : 4 050
• Variation : 50 points
• Multiplicateur : 50 dollars
• Profit = 50 × 50 = 2 500 dollars

Ce profit est directement crédité sur le compte de trading, une perte étant déduite de la même manière.

Que signifie un effet de levier élevé sur les contrats à terme ?

L’effet de levier est calculé ainsi :

Levier = Valeur nominale ÷ Marge initiale

Pour l’ES, si l’indice est à 4 000 points :

• Valeur nominale = 4 000 × 50 = 200 000 dollars
• Marge initiale = 12 320 dollars
• Levier ≈ 200 000 ÷ 12 320 ≈ 16 fois

Cela signifie qu’une hausse de 1 % de l’indice amplifie le rendement à environ 16 %, tandis qu’une baisse de 1 % entraîne une perte équivalente de 16 %. Un levier élevé peut augmenter considérablement les gains mais aussi les pertes.

Questions fréquentes sur la négociation des contrats à terme sur actions américaines

Comment maintenir une position à l’approche de l’échéance ?

Par rollover : clôturer la position du contrat arrivant à échéance et ouvrir une nouvelle position sur un contrat de mois ultérieur. Cela peut généralement se faire en une seule opération. Attention aux différences de prix entre contrats, qui peuvent entraîner des coûts de glissement.

Quels facteurs influencent le prix des contrats à terme ?

Les contrats reflètent la valeur d’un panier d’actions. Tout ce qui influence la performance des actions influence aussi le contrat : résultats d’entreprises, croissance du PIB, politique des banques centrales, événements géopolitiques, niveaux d’évaluation. La publication de données économiques ou trimestrielles est souvent très volatile.

Quelle est la règle d’or pour la gestion des risques ?

Les contrats à terme sont des outils à effet de levier, avec une perte potentielle illimitée. Il est donc crucial de définir un stop-loss. Avant d’ouvrir une position, déterminer un niveau de sortie en cas de perte, et s’y tenir strictement pour éviter des pertes démesurées. La règle de « risque ne dépassant pas 1-2 % du compte » est souvent recommandée par les traders professionnels.

Contrats à terme sur actions américaines vs CFD : lequel choisir ?

Pour certains investisseurs, les contrats à terme présentent des limites : taille du contrat importante, marge initiale élevée, nécessité de rollover périodique.

Les CFD offrent une alternative : investissement minimum plus faible, marges plus accessibles, tout en conservant une logique de calcul des gains et pertes similaire. Les CFD n’ont pas de date d’expiration, ils peuvent être clôturés à tout moment sans rollover.

En résumé : risques et opportunités du trading des contrats à terme américains

Les contrats à terme sur actions américaines, en tant qu’outils de couverture et de spéculation, offrent un effet de levier qui peut amplifier gains et pertes. Il est essentiel de choisir judicieusement l’indice sous-jacent, de contrôler la taille des positions, et d’établir une discipline stricte de gestion des risques.

Comprendre en profondeur leur fonctionnement, leurs spécifications, et leur régime de marge est la base pour trader de manière prudente. Il faut aussi connaître sa propre capacité à supporter le risque, et sélectionner le produit et la stratégie qui conviennent le mieux.