Analyse approfondie de la tendance du prix de l'or en 2025 : pourquoi le prix de l'or d'aujourd'hui est-il devenu le centre d'attention des investissements ?

2024–2025年間, le prix de l’or connaît un nouveau sommet dans un contexte d’incertitude économique mondiale. Après avoir franchi la barre des 4 400 dollars en octobre pour atteindre un record historique, le prix de l’or a connu une légère correction, sans pour autant éteindre l’enthousiasme du marché. Les investisseurs se demandent généralement : les prix de l’or continueront-ils à monter aujourd’hui ? Le moment d’entrer sur le marché est-il déjà passé ? Pour répondre à cette question, il faut d’abord comprendre la logique profonde qui pousse actuellement le prix de l’or à la hausse.

Pourquoi le XAUUSD connaît-il une tendance haussière en 2025 ?

Selon les données de Reuters, l’augmentation du prix de l’or entre 2024 et 2025 approche le niveau le plus élevé depuis 30 ans, dépassant la hausse de 31 % en 2007 et celle de 29 % en 2010. Cette hausse n’est pas le fruit du hasard, mais résulte de la conjonction de plusieurs facteurs.

Premièrement, l’incertitude géopolitique augmente la demande de sécurité. Après l’investiture de Trump, une série de mesures tarifaires a été mise en place, déclenchant la tendance haussière du prix de l’or en début d’année. L’optimisme pour la sécurité du marché s’est renforcé, et l’or, en tant qu’actif traditionnel de préservation de la valeur, a attiré des flux de capitaux. En se référant à l’histoire (comme la guerre commerciale sino-américaine de 2018), des périodes d’incertitude politique similaires ont généralement entraîné une hausse de 5 à 10 % du prix de l’or à court terme.

Deuxièmement, les attentes de baisse des taux par la Fed soutiennent la tendance. Une baisse des taux par la Réserve fédérale affaiblirait le dollar, réduisant ainsi le coût d’opportunité de détenir de l’or et augmentant son attractivité. Selon l’outil de contrats à terme sur les taux d’intérêt du CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre atteint 84,7 %. En réalité, le prix de l’or est fortement corrélé négativement avec les taux d’intérêt réels — une baisse des taux entraîne une hausse de l’or. Cela explique aussi pourquoi, après la réunion FOMC de septembre, le prix de l’or a reculé : la baisse de 25 points de base a été anticipée par le marché, et Powell n’a pas laissé entendre une baisse continue, ce qui a fait basculer les attentes vers la prudence.

Troisièmement, l’accumulation continue d’or par les banques centrales mondiales crée un soutien à long terme. Selon les données de l’Association mondiale de l’or, au troisième trimestre 2025, les banques centrales ont acheté 220 tonnes d’or, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Sur les neuf premiers mois, leur achat total s’élève à environ 634 tonnes, légèrement inférieur à celui de la même période l’an dernier, mais toujours bien supérieur à la moyenne historique. Plus intéressant encore, 76 % des banques centrales interrogées estiment que leur proportion d’or dans leurs réserves « augmentera modérément ou de façon significative » dans les cinq prochaines années, et la majorité prévoit une baisse de la part du dollar dans leurs réserves — cette transformation structurelle à long terme continuera de soutenir le prix de l’or aujourd’hui.

Facteurs de poussée ignorés

Outre ces moteurs principaux, d’autres facteurs ne doivent pas être négligés :

L’environnement mondial de dettes élevées limite la flexibilité des politiques. À l’horizon 2025, la dette mondiale atteint 307 000 milliards de dollars, un niveau élevé qui limite l’espace de manœuvre des taux d’intérêt des pays, rendant la politique monétaire plus accommodante, ce qui tend à faire baisser les taux d’intérêt réels, favorisant indirectement l’or.

La confiance fluctuante dans le dollar. Lorsque la confiance dans le dollar diminue, l’or, évalué en dollars, en bénéficie généralement, attirant facilement des flux de capitaux.

Les conflits géopolitiques en intensification. La prolongation de la guerre russo-ukrainienne, les tensions au Moyen-Orient, etc., renforcent la demande de sécurité, entraînant une volatilité à court terme des prix.

Les médias sociaux et l’opinion publique. La couverture médiatique continue et l’effet de masse sur les réseaux sociaux alimentent l’émotion, ce qui entraîne un afflux massif de capitaux à court terme, renforçant la tendance haussière.

Que pensent les principales institutions de la perspective du prix de l’or ?

Malgré la correction récente du prix de l’or, la majorité des acteurs du marché restent optimistes.

L’équipe des matières premières de JPMorgan considère cette correction comme une « correction saine », et a révisé son objectif de prix pour le quatrième trimestre 2026 à 5 055 dollars l’once. Goldman Sachs maintient son objectif de 4 900 dollars d’ici la fin 2026. Bank of America va encore plus loin, en relevant son objectif pour 2026 à 5 000 dollars, et certains stratégistes estiment que le prix de l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine.

Du côté du détail, les principales chaînes de bijouterie comme Chow Tai Fook, Luk Fook, Chao Hong Ji, Chow Sang Sang maintiennent leurs prix de référence pour l’or massif au-dessus de 1 100 RMB par gramme, sans signal de baisse significative, ce qui reflète une reconnaissance de la valeur de l’or sur le marché.

Stratégies d’implication pour différents investisseurs

Après avoir compris la logique de la hausse du prix de l’or, les investisseurs doivent élaborer leur stratégie en fonction de leur expérience et de leur tolérance au risque.

Pour les traders expérimentés à court terme : la volatilité offre d’excellentes opportunités. La liquidité étant abondante, il est plus facile de juger la direction du mouvement, surtout lors de périodes de forte hausse ou baisse, où la force acheteuse ou vendeuse est claire. La maîtrise du calendrier économique et le suivi en temps réel des données économiques américaines peuvent considérablement améliorer la qualité des décisions.

Pour les débutants en trading : il est essentiel de commencer avec de petites sommes, sans se précipiter à augmenter les positions. Lors des périodes de forte volatilité, il est facile de suivre la tendance en achetant haut et en vendant bas, ce qui peut rapidement entraîner des pertes importantes.

Pour les investisseurs à long terme : il faut être prêt à supporter la volatilité. La fluctuation annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, comparable à celle du S&P 500 à 14,7 %. Si l’objectif est de préserver la valeur sur plus de 10 ans, il faut accepter que le prix puisse doubler ou être réduit de moitié en cours de route. Les coûts de transaction pour l’or physique varient entre 5 % et 20 %, et une concentration excessive n’est pas recommandée.

Stratégie mixte : il est possible de maintenir une position à long terme tout en profitant des fluctuations amplifiées autour des annonces économiques américaines pour faire du trading à court terme, à condition d’avoir l’expérience et la gestion des risques appropriés.

En conclusion

Le mouvement haussier actuel de l’or ne semble pas toucher à sa fin, le prix de l’or aujourd’hui est à un niveau historique, mais la logique à moyen et long terme n’a pas changé. La hausse des banques centrales, la baisse des taux d’intérêt réels, les risques géopolitiques — tous ces facteurs de soutien continueront d’agir. Cependant, les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques de volatilité à court terme, notamment avant et après les principales données économiques et réunions. Une allocation raisonnable, en fonction de ses moyens, permettra de profiter sereinement du marché haussier de l’or.