Les actions privées vont-elles augmenter ? La carte pour faire fortune dans un contexte de taux d'intérêt élevés en 2026

La véritable difficulté des investisseurs : la double pression des taux d’intérêt élevés et des turbulences politiques

En entrant en 2026, les investisseurs font face à une problématique aiguë : dans un contexte où la Réserve fédérale maintient des taux d’intérêt élevés et où l’année électorale américaine multiplie les variables politiques, la répartition traditionnelle des actifs est-elle encore suffisante ? Particulièrement pour le marché privé d’actions, caractérisé par des barrières d’entrée élevées et une liquidité limitée.

Les déclarations récentes du président de la Réserve fédérale d’Atlanta, Bostic, pointent directement vers le cœur du problème : la pression inflationniste pourrait perdurer jusqu’à la fin 2026, et la Fed envisage de maintenir les taux à leur niveau actuel jusqu’à la fin de l’année. La cause profonde réside dans une transformation potentielle de la structure économique — accélération de l’automatisation des entreprises, ajustements dans la composition de la main-d’œuvre — des problématiques qui ne peuvent être résolues uniquement par une baisse des taux. Par ailleurs, le cycle politique américain engendre des fluctuations anticipées en matière de fiscalité, de régulation et de politique commerciale, ce qui continue de peser sur l’appétit pour le risque sur les marchés.

Que signifie cela ? L’époque où l’amélioration du contexte macroéconomique suffisait à faire monter les prix des actifs est révolue. Les opportunités d’investissement doivent désormais s’ancrer dans des tendances structurelles à long terme, et non dans des cycles politiques à court terme.

Quatre opportunités de rebond pour les actions privées

1. La méga-opportunité dans l’infrastructure énergétique

La vague d’investissements en capital dans l’AI est désormais une certitude, mais Morgan Stanley et JPMorgan soulignent un goulot d’étranglement souvent ignoré : l’approvisionnement en électricité. La demande en énergie des centres de données connaît une croissance exponentielle, créant un tout nouveau terrain d’investissement — non pas dans les fabricants de puces, mais dans les entreprises fournissant l’électricité à ces centres.

Les projets privés dans des domaines tels que les piles à combustible haute efficacité, la modernisation des réseaux électriques, ou les infrastructures d’énergie renouvelable, attirent un intérêt sans précédent. Les investisseurs institutionnels commencent à renforcer leurs positions dans ces secteurs, annonçant une réévaluation des valorisations dans le domaine de l’infrastructure énergétique.

2. La mine d’or invisible de la population senior

Le vieillissement démographique mondial n’est pas seulement une question sociale, c’est aussi une opportunité commerciale. Selon Morgan Stanley, plus d’un tiers du pouvoir d’achat mondial est détenu par les plus de 60 ans, et cette nouvelle génération de seniors est en meilleure santé et plus technophile que jamais.

De la santé numérique, aux solutions de vie intelligente, en passant par la planification financière haut de gamme, la consommation de cette population en pleine expansion est en train de remodeler la croissance de plusieurs industries. De nombreux projets privés ciblent déjà ce segment, anticipant une période de rentabilité dans les 3 à 5 ans.

3. La démocratisation de la tokenisation d’actifs

La « tokenisation » quitte le cercle des blockchain pour entrer dans les laboratoires de Wall Street. En digitalisant les droits sur l’immobilier ou les fonds privés, cette innovation peut considérablement améliorer la liquidité et réduire les coûts de transaction. Les bénéficiaires directs de cette révolution sont le marché privé d’actions — traditionnellement réservé aux investisseurs institutionnels — qui pourrait s’ouvrir à un public plus large grâce à la technologie de tokenisation.

Cela crée non seulement une nouvelle classe d’actifs, mais augmente aussi la flexibilité des mécanismes de sortie pour les projets privés existants. La valorisation des entreprises de l’infrastructure sous-jacente à ces projets privés apparaît prometteuse.

4. La fusion intersectorielle des interfaces cerveau-machine

Les interfaces cerveau-machine (BCI) sont à la veille de leur commercialisation. Neuralink et d’autres entreprises attendent l’autorisation clinique, ce qui indique une demande de marché énorme. Ce domaine, qui croise dispositifs médicaux, IA, fabrication avancée, offre des opportunités d’investissement privé bien plus vastes qu’il n’y paraît.

Stratégies pour les actions privées dans un environnement à taux d’intérêt élevé

Alors, les actions privées vont-elles monter ? La réponse dépend de votre approche.

Stratégie en forme de haltère : positionner les actions privées à l’extrémité croissance du portefeuille. D’un côté, détenir des actifs défensifs comme des obligations d’État américaines pour couvrir la volatilité, de l’autre, sélectionner des projets privés liés aux quatre tendances évoquées. Cela permet de faire face à la volatilité induite par des taux élevés tout en captant la surperformance structurelle.

Critères stricts d’évaluation des entreprises : dans la multitude de projets privés, éviter de suivre la mode. Se concentrer sur ceux qui ont un modèle commercial solide, des barrières technologiques, et la capacité de transformer la croissance en flux de trésorerie concrets. Ces projets sont en réalité plus attractifs dans un contexte de taux élevés, car ils ne dépendent pas d’un financement bon marché.

Maintenir la liquidité et la flexibilité : bien que la liquidité des actions privées soit limitée, il est crucial, en année électorale, de conserver une réserve de liquidités et une marge de manœuvre stratégique. Cela permet de profiter des réactions excessives du marché ou d’éviter les risques de « black swan ».

Conclusion : des opportunités, mais aussi du discernement

Le marché privé d’actions en 2026 sera marqué par une segmentation : les projets sans fondamentaux solides, souvent liés à des tendances passagères, risquent d’être délaissés ; à l’inverse, ceux ancrés dans l’énergie, la démographie senior, ou la fintech, pourraient voir leur valorisation augmenter et offrir des opportunités de sortie.

L’époque des taux d’intérêt élevés n’est pas un hiver pour les actions privées, mais un moment de mise à l’épreuve du regard de l’investisseur. Avec discipline et orientation vers les tendances structurelles, les investisseurs en actions privées peuvent espérer des rendements substantiels dans ce nouveau normal.