11 novembre 2023 actualités financières : La bourse connaît une inversion de tendance, MOVE et VIX en baisse simultanément, la tendance à la baisse de l'or se poursuit

Mardi(26 novembre), les marchés mondiaux ont montré une tendance à la différenciation, les trois principaux indices américains clôturant la séance en inversant leur tendance intrajournalière, tandis que l’or a poursuivi sa tendance à la baisse, reflétant une réévaluation des attentes du marché concernant une baisse des taux par la Réserve fédérale. Les dernières données économiques montrent des signes de faiblesse du marché du travail, ce qui a renforcé les paris sur une baisse des taux en décembre, avec une récupération notable de l’appétit pour le risque.

Les marchés américains rebondissent en V, une divergence claire dans le secteur des Valeurs technologiques

Après une pression intrajournalière, les marchés américains ont finalement inversé leur tendance. L’indice S&P 500 a augmenté de 0,91 %, le Dow Jones Industrial Average de 1,43 %, et le Nasdaq, principalement composé de Valeurs technologiques, de 0,67 %. Lors du plus bas de la séance, le S&P 500 avait chuté de 0,67 %, et le Nasdaq jusqu’à 1,25 %.

Les Valeurs technologiques phares ont montré une divergence de performance, Meta en hausse de plus de 3 %, Google et Amazon en hausse de plus de 1 % ; en revanche, Nvidia, Netflix et d’autres ont affiché une faiblesse, avec des baisses respectives de plus de 2 %, Nvidia dépassant même 4 %. Dans le secteur médical, Merck a progressé de plus de 5 %, en dépit de la tendance.

Nvidia a chuté de 7,1 % en séance, principalement suite à des rumeurs selon lesquelles Meta négociait avec Alphabet pour l’achat de puces AI de Google, ce qui a suscité des inquiétudes sur la paysage concurrentiel de l’IA. Nvidia a rapidement réagi, soulignant que sa technologie GPU reste leader dans l’industrie et se présente comme la seule plateforme capable de faire fonctionner tous les modèles d’IA.

Sentiment de risque amélioré, signaux du marché obligataire et des devises

L’indice MOVE et l’indice de panique VIX ont tous deux diminué, reflétant une restauration du sentiment de risque. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est tombé à environ 4,00 %, en baisse de 3 points de base par rapport à la séance précédente, approchant la barre des 4 %.

L’indice dollar a reculé de 0,39 % à 99,79, le dollar s’étant déprécié face au yen de 0,54 % ; l’euro a progressé de 0,42 % face au dollar. Le prix spot de l’or a baissé de 0,1 % à 4130 dollars l’once, poursuivant sa tendance à la baisse récente, reflétant une faiblesse du rendement des obligations américaines qui limite la pression sur l’or, sans toutefois susciter un réel appétit d’achat.

Le WTI a augmenté de 1,32 %, s’établissant à 58,11 dollars le baril, le marché pétrolier affichant une performance relativement forte.

Le marché des cryptomonnaies reste calme

Le Bitcoin a chuté de 1,07 % en 24 heures, s’établissant à 87,87 dollars (selon les dernières données) ; l’Ethereum a progressé de 0,12 % à 2,95 dollars, et l’ensemble du marché des actifs cryptographiques affiche une volatilité modérée.

Faiblesse des données économiques, anticipation de baisse des taux en hausse

Les nouvelles données économiques américaines publiées récemment ont généralement déçu, renforçant les attentes d’une accélération de la baisse des taux par la Fed. Le nombre moyen de licenciements hebdomadaires dans le secteur privé américain s’élève à 13 500, bien supérieur aux 2 500 actualisés précédemment, soulignant la pression sur le marché du travail.

Les ventes au détail de septembre ont augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, bien en deçà des prévisions du marché de 0,4 %, et le chiffre précédent était de 0,6 %. Les ventes au détail de base, excluant voitures, essence et autres, ont diminué de 0,1 % en glissement mensuel, reflétant un ralentissement de la dynamique de consommation. L’indice des prix à la production (PPI) de septembre a augmenté de 0,3 % en mensualisé, conforme aux attentes ; en glissement annuel, il a augmenté de 2,7 %, également conforme.

La confiance des consommateurs en novembre a connu sa plus forte chute en sept mois, l’indice de confiance ayant baissé de 6,8 points à 88,7, en dessous des prévisions des économistes. Les inquiétudes des consommateurs concernant les tarifs douaniers, l’inflation et le marché du travail continuent de s’accroître.

Orientation de la politique de la Fed : la hausse des appels à la baisse des taux

Le gouverneur de la Fed, Milan, a déclaré que la situation économique actuelle nécessitait une baisse significative des taux, la hausse du taux de chômage reflétant une politique monétaire trop restrictive. Il pense que la Fed doit rapidement atteindre un taux neutre. Cependant, certains analystes soulignent que Milan a été nommé en raison de sa préférence pour une baisse des taux sous l’administration Trump, et ses propos ont peu d’impact réel sur le marché.

Le président du Conseil économique national de la Maison Blanche, Hassett, est considéré comme le candidat le plus probable pour succéder à la présidence de la Fed. En tant qu’allié de Trump, Hassett connaît bien la tendance de Trump à favoriser la baisse des taux. Si nommé, il pourrait permettre à Trump d’influencer la Fed en y plaçant des proches. Toutefois, des sources avertissent que Trump peut prendre des décisions de personnel inattendues, et rien n’est encore certain avant la nomination officielle.

Dynamique politique mondiale : négociations de paix et relations sino-américaines

Le président américain Trump a déclaré que l’accord de paix avec l’Ukraine était très proche d’être conclu. Le plan de paix de 28 points, élaboré par les États-Unis, a été amélioré grâce à une participation accrue de la Russie et de l’Ukraine, et il ne reste que quelques divergences. Trump a ordonné à l’envoyé Wittekov de se rendre à Moscou pour négocier avec Poutine, et le secrétaire à la Défense, Austin, rencontrera également les responsables ukrainiens. Le président ukrainien Zelensky a indiqué qu’il était prêt à faire avancer l’accord de paix soutenu par les États-Unis, et qu’il rencontrerait Trump jeudi.

Concernant les relations sino-américaines, le secrétaire au Trésor américain, Yellen, a déclaré que Trump et Xi Jinping pourraient se rencontrer jusqu’à quatre fois au cours de la prochaine année. Trump a accepté l’invitation de Xi Jinping à visiter la Chine en avril prochain, et a invité Xi à effectuer une visite d’État aux États-Unis plus tard l’année prochaine. La Chine poursuit ses achats de soja américain selon le calendrier prévu, avec un achat total de 87,5 millions de tonnes de produits américains dans les trois ans et demi à venir.

Marché des matières premières : le cuivre en hausse, des inquiétudes sur l’offre

Codelco, la société nationale chilienne du cuivre, a fortement augmenté la prime annuelle de raffinage du cuivre destinée à ses clients chinois à 350 dollars la tonne(, certains acheteurs ayant fixé la prime à 335 dollars la tonne), bien au-delà des 89 dollars la tonne convenus cette année. Cela reflète des inquiétudes concernant une pénurie d’offre mondiale de cuivre et l’impact potentiel des droits de douane.

Une série d’arrêts de mines et de fermetures de fonderies ont accentué la pression sur l’offre, entraînant une hausse historique du prix du cuivre à plus de 11 000 dollars la tonne sur la Bourse des métaux de Londres à la fin octobre.

Actualités d’entreprises : ajustements dans la tech et l’énergie

Dell a publié un bénéfice ajusté par action de 2,59 dollars au troisième trimestre, supérieur aux 2,47 dollars attendus par le marché ; le chiffre d’affaires trimestriel s’élève à 27,01 milliards de dollars, légèrement inférieur aux 27,13 milliards attendus. La société a relevé ses prévisions de livraison de serveurs AI de 20 milliards à 25 milliards de dollars, et a ajusté ses prévisions annuelles de revenus de 1070 milliards à 1117 milliards de dollars.

Redwood Materials, société de recyclage de batteries fondée par JB Straubel, cofondateur de Tesla, a récemment procédé à des licenciements touchant 5-6 % de ses employés. La société va se recentrer sur la demande en stockage d’énergie à l’échelle du réseau électrique et allouer ses ressources aux minerais clés et au stockage d’énergie.

Bourse européenne en hausse générale

Les marchés européens ont globalement progressé, le DAX 30 allemand en hausse de 0,97 %, le CAC 40 français de 0,83 %, le FTSE 100 britannique de 0,78 %, témoignant d’un optimisme relatif des investisseurs européens.

Événements importants à venir aujourd’hui

Les décisions de la Réserve de Nouvelle-Zélande sur les taux, l’indice de confiance ZEW de novembre en Suisse, le budget britannique, les données sur les demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis, les commandes de biens durables, le PMI de Chicago de novembre, les ventes de maisons neuves de septembre, seront publiés, nécessitant une attention particulière des investisseurs.