Les réserves d'or de la banque centrale continuent de croître, la tendance haussière à moyen et long terme du prix de l'or se confirme

Les tendances du prix de l’or international ont récemment connu de fortes fluctuations. Sous la double pression d’un dollar en forte hausse et d’une posture hawkish de la Réserve fédérale, le prix de l’once a brièvement chuté à 4000 dollars, avant de rebondir rapidement grâce à la reprise des achats, montrant ainsi une solide résistance au niveau du marché. Dans ce contexte de volatilité, les banques centrales du monde entier n’ont jamais cessé d’acheter des réserves d’or, renforçant au contraire leur rôle de stabilisateur du marché.

Les achats massifs des banques centrales atteignent de nouveaux sommets

Le dernier rapport de Goldman Sachs indique que la vitesse d’accroissement des achats d’or par les banques centrales mondiales s’accélère. En septembre seulement, les banques centrales ont augmenté leurs réserves d’or de 64 tonnes, soit plus de trois fois la croissance du mois précédent, ce qui montre que les fonds officiels accélèrent leur rythme. La Chine a ajouté 15 tonnes en un seul mois, la Russie et d’autres banques centrales des marchés émergents sont également très actives, reflétant des stratégies visant à couvrir les risques géopolitiques et à réduire les risques structurels liés aux devises étrangères.

Goldman Sachs prévoit que cette « vague d’achat d’or par les banques centrales » se poursuivra, avec une moyenne mensuelle d’environ 80 tonnes d’ici le quatrième trimestre jusqu’à l’année prochaine. Dans ce contexte de croissance continue des réserves d’or officielles, la demande pour l’or, en tant qu’actif de réserve, voit sa stabilité renforcée.

Les anticipations de baisse des taux renforcent l’attractivité de l’or

Les attentes du marché concernant la trajectoire de la politique de la Fed ont récemment connu une subtile évolution. Bien que les responsables restent prudents face à l’inflation, la publication progressive des données économiques a ajusté la probabilité d’une baisse supplémentaire des taux cette année. Une fois le cycle de baisse des taux lancé, les taux nominaux et réels seront soumis à une pression à la baisse, ce qui augmentera considérablement l’attractivité de l’or, un actif nominalement sans intérêt.

L’indice du dollar américain est récemment resté au-dessus de 99,4, exerçant une pression à la baisse sur le prix de l’or à court terme. Cependant, à long terme, si la tendance haussière du dollar ralentit et que les anticipations de taux changent, l’effet de balancier entre le dollar et l’or s’inversera.

Le prix de l’or fluctue, comment les investisseurs taïwanais doivent-ils réagir ?

D’un point de vue technique, le prix de l’or oscille entre 4000 et 4080 dollars, testant cette zone à plusieurs reprises. Chaque baisse vers la moyenne mobile mensuelle suscite une forte demande d’achat, indiquant que le marché n’est pas pessimiste quant à l’avenir. Les dernières données de la Banque de Taïwan reflètent également l’intérêt continu des investisseurs pour l’or.

Pour les investisseurs taïwanais, la correction actuelle du prix de l’or offre une opportunité idéale pour une stratégie d’investissement à moyen et long terme. Il est conseillé d’utiliser divers canaux, tels que la commodité des comptes d’épargne en or, la liquidité avantageuse des ETF or, ou encore la stabilité de la valeur de l’or physique, en fonction de leur tolérance au risque. La stratégie de lissage des achats par étapes et d’achat lors des creux peut efficacement réduire les risques liés à la volatilité à court terme.

Goldman Sachs maintient sa prévision d’un prix de l’or atteignant 4900 dollars d’ici la fin de l’année prochaine, soutenu par la demande de réserves d’or des banques centrales, la clarification progressive des attentes de baisse des taux, et la persistance des risques géopolitiques. Si les investisseurs taïwanais saisissent cette opportunité de correction, en patientant pour voir l’évolution des taux et de la situation géopolitique, ils pourraient bénéficier d’un meilleur coût d’entrée dans la prochaine phase du marché de l’or.