AUD/USD baisse vers les niveaux de support alors que les anticipations de resserrement de la RBA augmentent face aux pressions inflationnistes

Le dollar australien est sous pression face à son homologue américain malgré des attentes croissantes d’une hausse de taux précoce de la part de la Reserve Bank of Australia. La paire AUD/USD a prolongé sa série de pertes à six sessions consécutives, en franchissant des zones de support clés et en signalant un affaiblissement de la dynamique à court terme.

Points techniques indiquant un risque de baisse supplémentaire

D’un point de vue technique, la paire AUD/USD a chuté en dessous du niveau psychologique de 0,6600 et se négocie désormais en dessous de sa moyenne mobile exponentielle de neuf jours, ce qui suggère un intérêt acheteur à court terme diminué. La paire est également sortie d’un canal ascendant qui soutenait auparavant une position haussière.

Les traders surveillant la baisse devraient suivre le seuil de 0,6500 comme prochain support potentiel, avec le plus bas sur six mois de 0,6414 (établi le 21 août) offrant une protection supplémentaire contre la baisse. Un rebond supérieur devrait probablement nécessiter de franchir la EMA de neuf jours à 0,6619 pour regagner de la traction. Au-delà, le sommet de trois mois à 0,6685 et le pic d’octobre 2024 proche de 0,6707 seraient en vue. Un mouvement soutenu au-dessus de ces niveaux pourrait remettre en question la limite supérieure du canal ascendant autour de 0,6760.

Signaux hawkish de la RBA soutenant le récit australien

Malgré la faiblesse récente, l’unité australienne a des raisons de soutenir. Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté à 4,7 % en décembre, en hausse par rapport au creux de trois mois de novembre à 4,5 %, maintenant la pression sur la RBA pour envisager un resserrement monétaire plus tôt que tard.

Ces données sur l’inflation incitent les principaux prêteurs australiens à revoir leurs prévisions de trajectoire des taux. Commonwealth Bank et National Australia Bank prévoient désormais que la RBA augmentera ses taux plus tôt que prévu, citant une inflation persistante dans une économie proche de sa capacité maximale. Leurs perspectives révisées font suite à la posture hawkish de la RBA lors de sa dernière réunion de 2025. Le marché intègre désormais une probabilité de 28 % d’une hausse en février, près de 41 % pour mars, avec une tarification presque intégrale pour août.

Le dollar US maintient sa position alors que les attentes d’assouplissement de la Fed s’atténuent

Le dollar américain retrouve du terrain alors que la probabilité de nouvelles baisses de taux par la Fed diminue. L’indice du dollar (DXY), qui suit la performance du dollar face à six principales devises, tourne autour de 98,40.

Les perspectives plus faibles pour un assouplissement de la Fed découlent en partie d’un paysage de l’emploi mitigé. Le rapport sur l’emploi de novembre a montré une croissance de 64 000 emplois, légèrement supérieure aux attentes, mais les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021, laissant entrevoir un refroidissement progressif du marché du travail. Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, renforçant les signes d’un affaiblissement de la dynamique des consommateurs.

Les décideurs de la Fed restent divisés sur la nécessité de nouvelles réductions. Le graphique médian des points suggère une seule réduction de taux d’ici 2026, bien que certains responsables envisagent aucune nouvelle baisse. Les traders du marché intègrent, en revanche, deux baisses l’année prochaine. L’outil CME FedWatch attribue une probabilité de 74,4 % à un maintien des taux lors de la réunion de janvier, contre environ 70 % une semaine auparavant.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a commenté cette semaine, notant que le rapport sur l’emploi présentait un tableau mitigé et exprimant sa préférence pour maintenir les taux stables. Bostic a souligné que les entreprises font face à des coûts d’entrée élevés et protègent leurs marges en augmentant les prix, avertissant contre des déclarations prématurées de victoire sur l’inflation. Il a estimé la croissance du PIB en 2026 à environ 2,5 %.

Signaux de croissance mondiale envoyant des messages mitigés

Les données économiques chinoises ont présenté un tableau plus faible. Les ventes au détail de novembre n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel, manquant la prévision de 2,9 % et en dessous du chiffre de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, en dessous de l’estimation de 5,0 % et du rythme précédent de 4,9 %. L’investissement en actifs fixes a diminué de 2,6 % depuis le début de l’année en novembre, légèrement pire que la baisse attendue de -2,3 %.

En Australie, le secteur manufacturier a montré une résilience modérée. Le PMI manufacturier de S&P Global a augmenté à 52,2 en décembre contre 51,6 précédemment. Cependant, le PMI des services a chuté à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite a baissé à 51,1 contre 52,6, indiquant une dynamique économique inégale entre les secteurs.

Le marché du travail australien a également envoyé des signaux contradictoires. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, en dessous des prévisions de 4,4 %. Cependant, la variation de l’emploi a été de -21 300 en novembre, une forte inversion par rapport au gain révisé de 41 100 en octobre et bien en dessous de l’augmentation attendue de 20 000.

Aperçu des devises

Le dollar australien a été la devise la plus faible parmi les principales devises du jour, notamment face au yen japonais. L’AUD a reculé de 0,19 % par rapport au dollar américain et de 0,27 % face au yen, reflétant une pression de vente généralisée.