Coin ou Token ? Une analyse ultime pour différencier les actifs cryptographiques

Le « chaos de la dénomination » dans le monde de la Crypto

Parler de Crypto, la plupart des gens pensent à Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, ces vieux noms familiers. À l’époque, tout était « Coin », personne ne confondait. Mais depuis l’émergence d’Ethereum, Coin et Token ont commencé à « se mélanger », et en chinois, on les appelle tous tokens ou crypto-monnaies, ce qui fait que — même certains investisseurs ne savent plus vraiment qui est qui.

Aujourd’hui, on va clarifier, quelle est vraiment la différence entre ces deux termes.

Qu’est-ce qu’un Token ?

Un Token est essentiellement un actif numérique construit sur une blockchain existante, représentant un droit, un certificat ou une valeur spécifique. En clair, ils n’ont pas leur propre blockchain dédiée, mais vivent en parasite dans l’écosystème d’une autre blockchain.

Imaginez le concept de token bancaire — le token d’une banque sert à vérifier l’identité et à autoriser des transactions, le Token dans le monde de la crypto suit la même logique, mais il représente une valeur ou un droit plus large. Après le lancement de la norme ERC-20 sur Ethereum en 2015, tout le monde peut facilement émettre son propre Token dessus. Aujourd’hui, Ethereum reste la blockchain avec le plus grand volume d’émission de Token, sans aucun doute.

Donc, Token est un terme générique, ce n’est pas le nom d’une crypto spécifique. Les tokens DeFi, les tokens de projets Layer-2, les NFT tokens (comme APE, SAND), tout cela appartient à la famille des Token.

Les trois grands types de Token, chacun à leur poste

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers suisses (FINMA) divise les Token en trois catégories :

Tokens de paiement (Payment Tokens)
L’objectif est simple — réaliser des paiements sécurisés, efficaces, à faibles coûts. La stablecoin en est un exemple typique.

Tokens utilitaires (Utility Tokens)
Ils servent de passeport d’accès à diverses applications. La majorité des tokens ERC-20 sur Ethereum appartient à cette catégorie. En détenant ce genre de Token, c’est comme avoir la clé pour entrer dans un écosystème d’application.

Tokens d’actifs (Asset Tokens)
Ce type de Token permet à leur détenteur de devenir partie prenante d’un projet, de partager la croissance de la valeur de cet actif ou projet. En quelque sorte, comme des actions, mais il faut noter que dans le monde de la crypto, les Token ne donnent généralement pas de droits de propriété ou de dividendes.

Dans la réalité, il est difficile de classer parfaitement un Token, car un même Token peut souvent posséder deux ou même trois de ces propriétés simultanément. C’est aussi pour cela que le concept de Token peut paraître un peu complexe.

La différence fondamentale entre Coin et Token

Un Coin possède sa propre blockchain, c’est l’actif natif de ce réseau. Le Bitcoin (BTC) fonctionne sur la blockchain Bitcoin, l’Ether (ETH) sur la blockchain Ethereum, ce sont les enfants de ces réseaux.

Un Token, lui, ne possède pas sa propre blockchain, il est construit sur une blockchain existante. Cela limite souvent l’écosystème d’application des Token par rapport aux Coin, et ils ne peuvent pas toujours faire tourner des applications complexes de façon autonome.

Voici un tableau comparatif pour mieux comprendre :

Investir dans Token vs Coin, lequel est le plus intéressant ?

En réalité, ce n’est pas une question de choisir l’un ou l’autre, car ils sont étroitement liés et ont chacun leurs avantages.

Considérez le Coin comme l’infrastructure de la blockchain, le Token comme l’application. Le premier résout les problèmes fondamentaux, le second crée diverses applications et services sur cette base. Les deux sont indispensables, mais leur rôle est différent.

L’avantage du Token réside dans sa flexibilité. Il offre un plus grand espace d’innovation pour les applications et services, avec une difficulté de mise en œuvre généralement plus faible. Si un Coin échoue, il est difficile de se relever — comme QTUM ou BTM, qui étaient des stars à l’époque, mais si l’infrastructure ne tient pas, c’est fini. Le Token, lui, peut simplement lancer un nouveau service — MakerDAO avec son activité RWA en est un exemple.

Mais la volatilité des Token est souvent plus forte que celle des Coin. Des tokens comme UNI, SNX, MKR ont des fluctuations souvent supérieures à BTC ou ETH, surtout en marché haussier. Pour les investisseurs à court terme, c’est une opportunité, mais cela comporte aussi un risque accru.

Comment investir dans un Token ? Deux méthodes

Méthode 1 : Trading spot

Le trading spot consiste à acheter et vendre réellement des tokens. Par exemple, si UNI vaut 3 dollars, en achetant 1 token, vous dépensez 3 dollars, et vous possédez immédiatement 1 Token avec tous ses droits. C’est simple et direct.

Mais attention à un piège — les faux tokens avec le même nom. Si une équipe développe un token ABC qui vaut cher, une autre équipe malhonnête peut aussi lancer un token ABC du même nom, mais sans aucune valeur et non listé en bourse. Si vous achetez sans vérifier, vous risquez de ne jamais pouvoir le revendre.

Le conseil pour éviter les arnaques : vérifiez l’adresse du contrat sur le site officiel ou via un explorateur de blockchain. Sur Ethereum, Etherscan permet de faire cela.

Méthode 2 : Trading à marge

Ce type de trading ne nécessite pas de détenir réellement le Token, mais d’utiliser une partie de votre capital comme marge pour contrôler une position plus grande, c’est le trading avec effet de levier.

Par exemple, avec un levier de 10x sur UNI à 3 dollars, en n’investissant que 0,3 dollar, vous contrôlez une position d’un UNI. Si vous utilisez des contrats à différence ou des contrats à terme en USDT, vous ne possédez pas réellement le Token.

Il faut absolument gérer le risque. La volatilité des Token est déjà élevée, ne pas dépasser un levier de 10x. Une fluctuation quotidienne de 10% sur BTC devient rare, mais sur certains Token, c’est quotidien, et le risque de liquidation est réel.

Le choix de la plateforme de trading, le point clé

Que ce soit pour le trading spot ou à marge, le processus est similaire. Le plus important — choisissez une plateforme sûre, fiable, régulée par une autorité reconnue. C’est la première étape pour investir dans les Token, il ne faut pas faire l’impasse.

Sur une plateforme réglementée, vos fonds sont en sécurité, et la procédure est plus standardisée. À l’inverse, sur des petites plateformes ou illégales, vous risquez de tout perdre.

En résumé

Bien que Token et Coin soient tous deux des actifs cryptographiques, ils représentent deux voies différentes. Coin, c’est l’infrastructure, Token, c’est l’innovation applicative. Lors de l’investissement, il n’est pas nécessaire de choisir l’un ou l’autre, il faut simplement adapter sa stratégie à son appétit pour le risque et ses objectifs. En choisissant la bonne plateforme et en gérant bien le risque, investir dans les Token peut aussi devenir une belle opportunité de gagner de l’argent.