Indispensable pour les petits investisseurs｜Comment bien vendre des actions fractionnées ? Analyse complète des horaires de trading, des frais et des risques liés à la vente sur le marché OTC

Pourquoi la négociation de fractions d’actions devient-elle une nouvelle option pour les petits investisseurs ?

La négociation de fractions d’actions est devenue ces dernières années une méthode d’entrée pour de nombreux investisseurs avec un capital limité. Par rapport à l’achat d’actions entières (1000 actions formant une unité de transaction) qui nécessite souvent plusieurs dizaines de milliers de yuans, les fractions d’actions permettent d’acheter au minimum 1 action, réduisant considérablement le coût d’entrée. Cependant, de nombreux investisseurs débutants ignorent un problème important : les fractions d’actions sont faciles à acheter mais difficiles à vendre, surtout pour les actions peu liquides, ce qui peut entraîner des difficultés à vendre sur le marché OTC.

Qu’est-ce qu’une fraction d’action ? Comment cela est-il apparu ?

Une fraction d’action désigne une part de moins de 1000 actions, avec une unité minimale de transaction de 1 action. Ces fractions apparaissent généralement dans deux cas : d’une part, lorsque l’ordre d’un investisseur n’est pas entièrement exécuté, laissant un reste d’actions sous forme de fractions ; d’autre part, lors de processus de distribution de dividendes ou d’actions gratuites par une société. La Bourse de Taiwan reconnaît la négociation de fractions d’actions et a mis en place un mécanisme complet pour répondre aux besoins des petits investisseurs.

Horaires et règles de négociation des fractions d’actions : la clé pour saisir les opportunités de transaction

Depuis octobre 2020, la négociation de fractions d’actions s’est étendue du seul marché après clôture à la négociation en cours de journée, augmentant ainsi la liquidité. Connaître les bons horaires de négociation est la première étape pour réussir à vendre ses fractions d’actions :

Période de négociation en cours de journée : de 9h00 à 13h30, les investisseurs doivent passer leurs ordres en ligne (les ordres par téléphone ne sont pas autorisés). La règle de rapprochement est une enchère collective toutes les minutes, avec la première exécution à 9h10. L’ordre d’exécution suit la priorité du prix, puis l’ordre chronologique d’entrée.

Période de négociation après clôture : de 13h40 à 14h30, les ordres peuvent être passés en ligne ou par téléphone. La Bourse effectue une seule enchère collective à 14h30. Les ordres non exécutés sont automatiquement annulés et ne sont pas reportés au lendemain.

Il est important de noter que les ordres non exécutés en cours de journée ne seront pas automatiquement reportés en négociation après clôture ; les investisseurs doivent soumettre de nouveaux ordres.

Structure des frais de négociation des fractions d’actions : comment calculer correctement les commissions

Les frais de transaction pour les fractions d’actions sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425% du montant de la transaction. Cependant, chaque courtier a fixé un minimum de frais (généralement 1 yuan) et offre des remises pour les ordres en ligne.

Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (prix actuel supposé à 1065 yuan) : Montant de la transaction = 200 × 1065 = 213 000 yuan Frais de base = 213 000 × 0,1425% = 303,53 yuan

Si le courtier offre une remise de 50%, le coût réel est réduit à 151,77 yuan. La différence de remises entre les principaux courtiers est importante : Fubon Securities et E.SUN Securities offrent des remises allant jusqu’à 20-18%, tandis que Shin Kong Securities propose une remise d’1%. Il est conseillé aux investisseurs de comparer avant de choisir.

La vente de fractions d’actions est-elle facile ? Les risques liés à une faible liquidité

Le volume de négociation des fractions d’actions est bien inférieur à celui des actions entières, ce qui entraîne des difficultés pour vendre des actions peu populaires. Lorsqu’un investisseur passe un ordre de vente en cours de journée pour des actions peu courantes comme Xinjin (1582.TW), il peut souvent ne pas pouvoir vendre complètement en raison d’un manque d’acheteurs. Pour les investisseurs détenant des titres OTC très peu échangés, ce risque est encore plus marqué — la faible liquidité de l’OTC combinée aux restrictions sur la négociation de fractions d’actions crée une double difficulté : ne pas pouvoir vendre sur le marché OTC.

Dans ce contexte, il est nécessaire d’adopter des stratégies proactives.

Astuces pratiques pour vendre des fractions d’actions difficiles à vendre

Stratégie 1 : Convertir les fractions en actions entières

Lorsque la négociation de fractions est difficile, la méthode la plus efficace est de compléter 1000 actions pour former une unité de transaction entière. Par exemple, si un investisseur détient 700 actions mais ne trouve pas d’acheteur, il peut acheter 300 actions supplémentaires pour atteindre 1000, puis vendre cette unité sur le marché des actions entières, qui est beaucoup plus liquide. Bien que cela implique des coûts supplémentaires, la liquidité des actions entières est nettement supérieure, avec un taux de réussite à la vente beaucoup plus élevé.

Stratégie 2 : Utiliser la technique de l’enchère collective après clôture

Lors de la négociation après clôture, il n’y a qu’une seule opportunité de rapprochement (à 14h30). En suivant le principe de maximiser la transaction, si l’on souhaite vendre rapidement, il peut être judicieux de placer un ordre au prix limite inférieur (limite à la baisse), ce qui augmente la probabilité d’une exécution prioritaire lors du rapprochement. Inversement, pour acheter rapidement, on peut placer un ordre au prix limite supérieur (limite à la hausse). Cependant, cette méthode comporte un risque élevé de transaction à un prix peu favorable.

Stratégie 3 : Passer des ordres par étapes et gérer son timing

Pour faire face à la difficulté de vendre des fractions d’actions OTC, il est conseillé de répartir ses ordres en plusieurs fois, en utilisant à la fois la négociation en cours de journée et celle après clôture. Surveiller en temps réel les exécutions permet d’ajuster ses prix. Si un prix est trop élevé et ne trouve pas d’acheteur, il faut le réduire lors de la prochaine session.

Avantages et inconvénients de l’investissement en fractions d’actions

Avantages :

• Barrière d’entrée très faible, à partir de 1000 yuan
• Convient pour l’investissement périodique et la diversification des risques
• Facile pour tester et explorer des actions spécifiques

Inconvénients :

• Faible liquidité, risque de ne pas pouvoir vendre
• Frais fixes qui peuvent représenter une part importante pour de petites transactions (par exemple, 20 yuan pour une transaction de 1000 yuan, soit 2%)
• Sur le marché OTC, la liquidité est encore plus limitée, voire inexistante
• Limité à la vente ; impossible de passer un ordre d’achat via cette méthode, ce qui limite la flexibilité

Autres options pour les petits investisseurs

Si la liquidité et les frais de transaction des fractions d’actions posent problème, les CFD (Contrats pour différence) offrent une alternative. Les CFD ne nécessitent pas de détenir physiquement les actions, mais permettent de trader la différence de prix, avec une marge généralement faible (souvent 5%). Par exemple, pour acheter 5 actions de Google, il faut 2000 dollars en achat réel, mais via CFD, cela pourrait ne nécessiter que 100 dollars. Cependant, les CFD conviennent surtout au trading à court terme, car il faut payer des intérêts si l’on garde la position overnight, ce qui est très différent de la détention à long terme avec des fractions d’actions.

Conclusion

La négociation de fractions d’actions permet aux petits investisseurs d’accéder au marché boursier, mais le problème de faible liquidité et d’incapacité à vendre sur le marché OTC demeure un défi majeur. Il est conseillé d’évaluer soigneusement le volume de transaction des titres avant d’investir, d’utiliser des stratégies telles que la conversion en actions entières ou l’enchère collective pour augmenter ses chances de vente, tout en restant prudent et évitant de faire des concessions excessives pour conclure une transaction. Avec l’expérience et la croissance du capital, il est possible de passer progressivement à l’achat d’actions entières ou à d’autres produits dérivés pour construire un portefeuille d’investissement plus complet.