Nouveau record en quatre ans du taux de chômage : divergence des marchés bousiers, chute brutale du pétrole, Tesla atteint de nouveaux sommets à contre-courant

Les données sur l’emploi de novembre aux États-Unis viennent d’être publiées, et la réaction du marché est complexe — le taux de chômage a atteint 4,6 %, un sommet depuis septembre 2021. Bien que la création d’emplois non agricoles ait dépassé les attentes avec 64 000 nouveaux postes, cette série de chiffres révèle une vérité qui pousse les investisseurs à réévaluer l’espace de baisse des taux de la Fed.

Le marché du travail en alerte : un faible taux de licenciements n’est pas synonyme de bonnes nouvelles

Selon le Bureau américain du recensement du travail, les données de mardi montrent une augmentation ajustée en saison de 64 000 emplois non agricoles en novembre, ce qui semble supérieur aux 45 000 attendus, mais il s’agit en réalité d’une “fausse prospérité”. La clé réside dans l’évolution du taux de chômage — passant de 4,44 % en septembre à 4,564 % en novembre, soit une hausse de 12,4 points de base en un seul mois.

Ce qui est encore plus préoccupant, c’est la révision à la baisse massive des données d’octobre : une réduction de 105 000 postes non agricoles, la plus forte depuis fin 2020. Parmi celles-ci, 162 000 suppressions de postes dans le secteur public (principalement dues à la paralysie du gouvernement américain). Nick Timiraos, journaliste senior du Wall Street Journal et connu comme “l’informateur de la Fed”, indique qu’au cours des six derniers mois jusqu’en novembre, l’emploi dans le secteur privé n’a augmenté en moyenne que de 44 000 par mois, la période de recrutement la plus lente depuis la relance économique post-pandémie.

L’interprétation du marché est claire : la majorité des entreprises ne procèdent ni à des licenciements massifs ni à des recrutements importants. La force motrice derrière cela ne peut être ignorée — beaucoup d’entreprises pensent que de nombreuses tâches peuvent être accomplies par l’intelligence artificielle. Avec l’accélération de la technologie AI, l’attractivité des postes traditionnels diminue.

La porte de la Fed se ferme : l’espoir d’une baisse des taux s’évanouit à nouveau

Après la publication des nouvelles données sur l’emploi, l’outil d’observation des taux de la Fed du CME indique que la probabilité d’une nouvelle baisse en janvier reste à 24 %, inchangée par rapport à il y a deux jours. Cela signifie que les attentes du marché concernant une nouvelle réduction du taux des fonds fédéraux restent faibles.

Cependant, les rendements des obligations d’État à 2 ans et à 10 ans ont connu une évolution intéressante — le rendement à 2 ans a d’abord chuté puis rebondi, tandis que celui à 10 ans a augmenté avant de redescendre autour de 4,14 %. Particulièrement notable, la situation actuelle est un “triangle en crise” : le rendement des obligations à 10 ans, le prix du pétrole et l’indice du dollar américain sont tous en baisse simultanément, reflétant une inquiétude croissante du marché quant à une récession aux États-Unis.

La divergence des marchés boursiers s’accentue : la technologie en différenciation, Tesla en tête

Le 16 décembre, les trois principaux indices américains ont fluctué. Le Dow Jones a chuté de 0,62 %, le Nasdaq Composite de 0,24 %, enchaînant trois jours de baisse, ce qui indique une pression vendeuse sur les valeurs technologiques. Le Nasdaq 100 a légèrement rebondi de 0,23 %, montrant que certains géants de la tech conservent leur résilience. L’indice China Golden Dragon a reculé de 0,34 %.

Les marchés européens ont tous reculé : le DAX 30 allemand a chuté de 0,63 %, le CAC 40 français de 0,23 %, le FTSE 100 britannique de 0,68 %, reflétant également une pression sur la croissance économique en Europe.

En ce qui concerne les actions populaires, on observe une différenciation claire : Tesla a augmenté de plus de 3 %, atteignant un nouveau sommet de clôture, sa capitalisation boursière ayant dépassé la septième place parmi les sociétés cotées aux États-Unis, devenant le plus grand gagnant du jour. Cela est en partie dû aux attentes optimistes concernant la commercialisation de ses Robotaxis. Nvidia a augmenté de 0,81 %, Apple de 0,18 %, Microsoft de 0,33 %. En revanche, Google a reculé de 0,54 %, Amazon est quasiment stable avec une hausse de 0,01 %, et Meta a progressé de 1,49 %.

Marché des matières premières et des devises : chute brutale du pétrole, dollar en baisse

La volatilité sur le marché des matières premières s’intensifie. L’or a baissé de 0,06 % à 4302 dollars l’once, une baisse limitée. En revanche, le WTI, le pétrole brut américain, a fortement chuté de 2,66 % à 55,17 dollars le baril, reflétant une inquiétude directe quant au ralentissement de la croissance économique mondiale — la baisse des attentes de demande pèse sur les prix du pétrole.

L’indice du dollar a reculé de 0,04 % à 98,21, le dollar/yen a chuté de 0,31 %, l’euro/dollar est resté quasiment stable, et la tendance générale du dollar est plutôt faible, en cohérence avec la baisse des rendements obligataires.

Actifs cryptographiques : Bitcoin résiste, Ethereum en léger recul

Le marché des cryptomonnaies reste relativement stable. Bitcoin a augmenté de 1,42 % en 24 heures, avec un prix actuel de 87653 dollars, montrant une résistance relative. Ethereum a reculé de 0,4 % en 24 heures, avec un prix de 2950,8 dollars, avec des variations modérées.

Converti en RMB, le prix actuel du Bitcoin tourne autour de 57 000 RMB, celui d’Ethereum autour de 19 000 RMB, la performance du BNB face au RMB étant un indicateur important pour les investisseurs en actifs numériques.

Sur le marché hongkongais, le contrat à terme de l’indice Hang Seng clôture à 25219 points, en baisse de 32 points par rapport à la clôture précédente de 25235, avec un volume de 12877 contrats. Le contrat à terme de l’indice des entreprises d’État clôture à 8764 points, en hausse de 6 points par rapport à la clôture précédente, indiquant une tendance globalement faible du marché hongkongais.

Faits macroéconomiques : discours de Trump, candidat à la Fed, tensions commerciales en hausse

Trump doit s’adresser à la nation mercredi soir à 21h00 heure de la côte Est (jeudi matin à 10h00 heure de Taïwan). Ce discours clé intervient à la fin de sa première année de retour à la Maison-Blanche, alors que sa cote de popularité est en baisse et que l’économie fait face à des vents contraires. La Maison-Blanche a indiqué que Trump mettrait en avant ses réalisations historiques, ses perspectives d’avenir, et pourrait annoncer ses priorités pour la nouvelle année. Les Républicains se préparent pour les élections de mi-mandat de novembre prochain, qui tendent à réduire le nombre de sièges détenus par le parti du président, rendant le discours de Trump stratégiquement important.

Concernant le poste de président de la Fed, le secrétaire au Trésor Scott Bessent( indique qu’une à deux entrevues avec les candidats auront lieu cette semaine, et que Trump pourrait annoncer son choix début janvier. Bessent a fortement loué deux candidats — le chef de l’CENA, Jared Hasset, et l’ancien gouverneur de la Fed, Waller — en qualifiant leur profil de “très, très compétent”. Selon le Wall Street Journal, ces deux candidats sont effectivement les préférés de Trump.

Les tensions commerciales continuent de s’intensifier. Le gouvernement américain menace de mesures de rétorsion contre l’Union européenne, en réponse à sa politique fiscale visant les entreprises technologiques américaines, en citant Accenture, Siemens et Spotify. Le Bureau du représentant commercial américain a déclaré que si l’UE continue à utiliser des mesures discriminatoires pour affaiblir la compétitivité des fournisseurs de services américains, les États-Unis n’auront d’autre choix que d’utiliser tous les outils disponibles pour riposter. La controverse porte sur la réglementation et la taxation des géants de la tech comme Google, Meta et Amazon, que Washington accuse de violer les accords commerciaux. Trump a déjà critiqué à plusieurs reprises ces mesures comme des barrières commerciales non tarifaires, et a menacé d’imposer des droits de douane substantiels. L’UE poursuit néanmoins la mise en œuvre de ses réglementations numériques, ayant récemment infligé des amendes de plusieurs centaines de millions d’euros à Apple, Meta et X.

Sur le plan géopolitique, le vice-ministre russe des Affaires étrangères, Ryabkov, a déclaré que la Russie était prête à un accord diplomatique avec l’Ukraine, mais que Kiev et Moscou restent profondément divisés sur la question des territoires, de la sécurité et du déploiement des forces occidentales. La Russie insiste sur le fait qu’elle ne fera aucun compromis concernant le Donbass, la Crimée, Lougansk, Zaporijjia et Kherson, ces questions n’étant pas négociables. Ryabkov a souligné que la Russie ne permettra en aucun cas à l’Occident de déployer des forces militaires en Ukraine sous quelque forme que ce soit.

Actualités des entreprises : OpenAI en expansion mondiale, perspectives favorables pour Tesla Robotaxi

OpenAI a recruté l’ancien ministre britannique des Finances, George Osborne, pour diriger le projet Stargate)Stargate( à l’échelle mondiale. Osborne sera responsable de OpenAI for Countries, une version internationale du projet Stargate, d’une valeur de 5000 milliards de dollars, visant à construire des centres de données aux États-Unis. Cette initiative fait suite à celle d’Anthropic, qui a nommé l’ancien Premier ministre britannique Sunak comme conseiller en octobre. OpenAI a lancé ses efforts d’expansion hors des États-Unis en avril dernier, et a déjà conclu des accords avec le Royaume-Uni et les Émirats arabes unis, tout en discutant avec une cinquantaine de pays pour développer une intelligence artificielle souveraine.

Morgan Stanley prévoit une expansion significative de la flotte de Tesla Robotaxi. La banque indique que le test sans superviseur de sécurité à Austin constitue une étape clé pour valider la stratégie de Tesla, et le catalyseur le plus important récemment. Morgan Stanley prévoit qu’avec l’amélioration continue des indicateurs de sécurité et la mise en service du Cybercab en avril 2026, la flotte de Tesla Robotaxi passera de quelques véhicules actuellement à environ 1000 en 2026.

Perspectives économiques : investissement en IA en croissance, ralentissement mondial en vue

Le secrétaire général de l’OCDE, Mathias Cormann, a déclaré que l’investissement en IA stimule la croissance économique mondiale, et que cette tendance devrait se poursuivre avec des bénéfices à long terme. L’OCDE a relevé ses prévisions de croissance pour plusieurs grandes économies, dont les États-Unis, ce mois-ci, en soulignant que les dépenses technologiques soutiennent la croissance face à l’incertitude commerciale. Cormann prévoit que l’investissement lié à l’IA continuera à augmenter dans les prochains mois, et à moyen et long terme, il apportera des gains de productivité en accélérant la diffusion technologique et l’adoption de l’IA dans tous les secteurs économiques, avec des bénéfices importants.

Cependant, il a aussi souligné que les risques de baisse ne doivent pas être ignorés — l’OCDE prévoit que la croissance mondiale ralentira à 2,9 % l’année prochaine, contre 3,5 % cette année. La montée des vents contraires commerciaux pourrait s’intensifier, l’impact des droits de douane n’étant pas encore entièrement ressenti, et d’autres pressions structurelles économiques étant présentes, le contexte de croissance mondiale reste sous pression.