La hausse de l'AUD se poursuit alors que la RBA signale une pause, tandis que la réduction de la Fed se profile

L’élan du dollar australien se renforce : peut-il franchir 0,6600 avec la probabilité d’une pause de la RBA ?

Le dollar australien enchaîne les gains, prolongeant sa quatrième séance consécutive de hausse face au dollar américain alors que les traders digèrent de nouvelles données économiques et réévaluent les trajectoires des banques centrales. La paire AUD/USD tourne actuellement autour de 0,6530, avec l’attention du marché fixée sur la possibilité de franchir le niveau de résistance clé à 0,6600.

Qu’est-ce qui motive la hausse de l’AUD

De solides signaux économiques en provenance d’Australie donnent un coup de pouce à la monnaie. Les dépenses d’investissement privé ont bondi de 6,4 % trimestre sur trimestre au T3 — une accélération significative par rapport à la hausse de 0,2 % du trimestre précédent et bien supérieure aux 0,5 % anticipés par le consensus. Cet appétit robuste pour l’investissement des entreprises suggère que le moteur économique australien tourne à plein régime.

La situation s’est compliquée lorsque l’indice des prix à la consommation officiel mensuel d’Australie est sorti en forte hausse à 3,8 % en glissement annuel en octobre, dépassant les attentes de 3,6 % et la lecture précédente de 3,5 %. Bien que cet indicateur CPI reste au-dessus de la zone de confort de la RBA (2-3 %), il a paradoxalement renforcé le sentiment positif envers l’AUD. Pourquoi ? Les marchés y voient une preuve que la RBA ne sera probablement pas pressée de réduire agressivement ses taux, malgré une inflation encore élevée.

La banque centrale devrait maintenir le taux officiel à 3,6 % jusqu’en décembre, avec les marchés à terme intégrant seulement une probabilité de 6 % d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion. Les responsables de la RBA ont souligné que, bien que le chômage ait légèrement augmenté, le marché du travail reste fondamentalement solide — un pilier clé soutenant leur approche patiente.

Le dollar américain subit la pression de l’optimisme autour d’une baisse de taux de la Fed

Par ailleurs, le dollar américain est en baisse. L’indice DXY, qui mesure le dollar face à six principales devises, a chuté à environ 99,50 alors que les investisseurs parient de plus en plus sur un pivot de la Fed vers une baisse de taux. L’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 84 % d’une baisse de 25 points de base en décembre — une hausse spectaculaire par rapport à seulement 30 % il y a une semaine.

Qu’est-ce qui alimente cette narration de pivot de la Fed ? Une combinaison de signaux d’affaiblissement du marché du travail et de candidats favorables à un pivot. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a récemment déclaré à Fox Business que la faiblesse de l’emploi est sa principale préoccupation, tandis que l’inflation n’est « pas un gros problème ». Le président de la Fed de New York, John Williams, a renforcé cette tendance dovish, en disant que des baisses de taux restent envisageables à court terme. Plus révélateur encore : le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, a indiqué qu’il voterait pour une baisse en décembre s’il en avait le choix.

Côté données, les demandes initiales d’allocations chômage ont diminué à 216 000 pour la semaine se terminant le 22 novembre — mieux que les 225 000 attendus — mais les responsables de la Fed semblent davantage concentrés sur la détérioration globale du marché du travail. Les ventes au détail n’ont augmenté que de 0,2 % en septembre par rapport au mois précédent, un ralentissement marqué par rapport à la hausse de 0,6 % en août. La confiance des consommateurs a également chuté, perdant 6,8 points pour atteindre 88,7, ce qui montre une réelle tension dans le sentiment des ménages.

Perspective technique : l’AUD en consolidation en vue d’une cassure

D’un point de vue graphique, la paire AUD/USD évolue dans une zone de consolidation rectangulaire, suggérant que les traders sont pris entre deux forces opposées. La paire a dépassé la moyenne mobile exponentielle de neuf jours, ce qui indique que le momentum s’est tourné à la hausse à court terme.

Si les acheteurs parviennent à franchir la limite supérieure de la consolidation vers 0,6630, le niveau psychologique de 0,6600 deviendra la prochaine cible logique. En comparaison, si l’on considère comment 6000 EUR se traduisent en AUD aux taux de change actuels, cela représente environ 10 000+ AUD selon le taux EUR/AUD — illustrant à quel point les mouvements de devises sont sensibles aux différentiels de taux entre les grandes banques centrales.

À l’inverse, les vendeurs pourraient prendre pied autour de la moyenne mobile de neuf jours à 0,6495, qui coïncide avec le support psychologique à 0,6500. Une cassure en dessous pourrait faire descendre la paire vers la limite inférieure du rectangle près de 0,6420, avec le plus bas de cinq mois du 21 août à 0,6414 comme potentiel plancher.

En résumé

La hausse du dollar australien reflète une divergence fondamentale dans les attentes de politique monétaire : la RBA maintient sa position tandis que la Fed se prépare à réduire ses taux. Les nouvelles données PMI australiennes — avec un indice manufacturier à 51,6 et des services à 52,7 en novembre — montrent que l’activité économique reste résiliente, soutenant la posture prudente de la RBA. Tant que cette divergence persiste et que la faiblesse du marché du travail américain s’accumule, l’AUD devrait continuer à trouver du support face à un dollar en déclin. Surveillez de près le niveau de 0,6600 ; une cassure nette pourrait ouvrir la voie à de nouveaux sommets.