## L'intraday trading a fait fureur, mais est-ce vraiment fait pour vous ?

Les actions peuvent être achetées et vendues le même jour, c'est ce qu'on appelle communément le **day trading** — aussi appelé **T+0** ou **clôture intraday**. Depuis l'ouverture du marché taïwanais en 2014, le volume de day trading représente près de 40 % du volume total, avec un nombre de participants en constante augmentation. Mais derrière cette vague, quels sont réellement les pièges ?

Beaucoup sont attirés par le day trading car il semble être une « affaire sans capital » — acheter et vendre en une seule opération, sans attendre la livraison le lendemain. En réalité, cette méthode nécessite une grande sensibilité au marché et une forte tolérance au risque, car le levier, le coût temporel et la pression psychologique sont bien supérieurs à ceux du trading de position traditionnel.

## Qu’est-ce que le day trading ? En une phrase, tout est dit

Le **clôture intraday** consiste essentiellement à : utiliser le service de financement et de prêt de titres fourni par le courtier, dans le cadre du système T+2, pour acheter et vendre la même action dans la même journée, en profitant de la différence de prix.

Par exemple : vous êtes optimiste sur TSMC, et à 9h15 du matin, vous achetez 100 lots avec un crédit, puis à 14h30, vous vendez les mêmes 100 lots en prêt. En apparence, vous n’avez effectué qu’une seule transaction, mais le courtier peut percevoir des frais de financement, de prêt de titres et de commission. Pour le trader, cela réalise l’objectif du day trading — **clôture intraday**.

## Day trading en actions vs day trading en crédit de titres : comment choisir ?

### Day trading en actions : seuil relativement bas, avec fonds propres uniquement

**Conditions d’ouverture** :
1. Ouverture de compte chez le courtier depuis au moins 3 mois
2. Plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
3. Signature d’un avis de risque et d’un contrat de clôture intraday

**Structure des frais** :
- Taxe de transaction : 0,15 %
- Commission : 0,1425 %

**Mode de transaction** :
- Optimisme : achat d’actions le jour + vente le jour
- Pessimisme : vente d’actions le jour + achat le jour

**Caractéristiques** : pas d’emprunt de fonds ni de titres, opération relativement simple, mais demande un capital propre élevé.

### Day trading en crédit de titres : levier plus important, risques aussi plus grands

**Conditions d’ouverture** :
1. Ouverture de compte chez le courtier depuis au moins 3 mois
2. Plus de 10 transactions d’achat/vente au cours de la dernière année
3. Montant total des transactions supérieur à 25 000 NT$
4. Nécessité d’ouvrir un compte de crédit

**Structure des frais** :
- Taxe de transaction : 0,3 %
- Commission : 0,1425 %
- Taux d’intérêt moyen : 0,08 %

**Mode de transaction** :
- Achat en crédit + vente en prêt
- Vente en prêt + achat en crédit

**Caractéristiques** : possibilité d’emprunter fonds ou titres, permet de faire jouer un capital moindre pour des positions plus importantes, mais les coûts et risques sont doublés.

## La vérité sur le day trading : avantages et inconvénients

### Trois grands avantages

**① Gestion du risque : stop-loss immédiat, pas de risque de overnight**
Dans le trading traditionnel, une erreur d’appréciation oblige à attendre le lendemain pour vendre, ce qui peut entraîner des pertes supplémentaires. Le day trading permet de clôturer immédiatement, évitant ainsi le risque systémique lié à la détention overnight.

**② Pas besoin de fonds pour une position longue**
Une fois la position ouverte, elle est clôturée immédiatement, ce qui permet une grande efficacité dans la gestion des fonds. En théorie, le même capital peut être utilisé plusieurs fois dans la même journée.

**③ Profiter des fluctuations à court terme pour des gains rapides**
Le marché fluctue chaque jour, notamment pour les valeurs technologiques ou les petites capitalisations, qui ont une volatilité intra-journalière importante. Les day traders peuvent saisir ces opportunités.

### Trois grands risques

**① Coût en temps et en énergie très élevé**
Le day trading nécessite de surveiller le marché toute la journée, en suivant l’évolution des actions, l’indice général, les flux de capitaux, les actualités en temps réel — bien plus que le trading de position. En cas d’erreur d’analyse, les pertes peuvent rapidement s’amplifier.

**② Risque de levier sous-estimé**
Beaucoup sont attirés par le « day trading sans capital », mais c’est en réalité une opération à fort effet de levier. Si la direction est bonne, pas de problème, mais si elle est mauvaise, et si le stop-loss émotionnel n’est pas respecté, les pertes peuvent s’accumuler rapidement. Pire encore, un manque de fonds peut empêcher de finaliser la livraison, entraînant un risque de défaut.

**③ Frais et taxes rongent la rentabilité**
Les frais de transaction, la taxe de transaction, les intérêts (pour le crédit de titres) peuvent représenter plus de 0,5 %, ce qui signifie qu’il faut réaliser une différence de prix suffisante en très peu de temps pour couvrir ces coûts. Une erreur d’appréciation peut faire disparaître tout profit.

## Ce n’est pas seulement pour les actions, d’autres outils permettent aussi le day trading

Pour les actions taïwanaises, le day trading nécessite le service de financement et de prêt de titres du courtier, mais sur d’autres marchés, le T+0 est la norme, avec une structure de coûts et de risques totalement différente.

### Futures : T+0 naturel, levier maximal

**Conditions d’ouverture** : dépôt d’une marge de quelques dizaines de milliers NT$

**Frais** :
- Taxe de transaction : 2 pour 100 000
- Commission : environ 30 NT$

**Caractéristiques** : 96 % des traders de futures sont des spéculateurs, avec un levier pouvant dépasser 10 fois, et une volatilité intra-journalière importante. Pour les traders professionnels, le risque est maîtrisé, mais pour les débutants, le risque de liquidation est élevé.

### Options : coût le plus faible, mais complexité accrue

**Conditions d’ouverture** : quelques milliers NT$ de prime

**Frais** :
- Taxe : 1 pour 1000
- Commission : une dizaine de NT$

**Caractéristiques** : une option est un droit d’achat ou de vente, sans obligation d’exécution. Faible coût, mais la tarification est complexe, ce qui la rend difficile à comprendre pour les débutants.

### Contrats sur différence (CFD) : seuil d’entrée très bas, choix nombreux

**Conditions d’ouverture** : quelques dizaines à quelques centaines de dollars

**Frais** : principalement la différence de prix (spread), taxe de transaction faible

**Caractéristiques** : couvre une large gamme d’actifs : actions, devises, or, pétrole, crypto-monnaies, etc. Le levier est flexible, sans livraison réelle des titres, permettant de conserver une position indéfinie dans le temps. Idéal pour le trading à court terme ou le trading de swing.

## Comparatif des cinq outils de day trading

| Critère | Day trading en crédit de titres | Day trading en actions | Futures | Options | CFD |
|---------|----------------------------------|------------------------|---------|---------|-----|
| **Nature de la transaction** | Financement + prêt de titres | Fonds propres | T+0 naturel | T+0 naturel | T+0 naturel |
| **Conditions d’ouverture** | 3 mois + 10 transactions + 25 000 NT$ | 3 mois + 10 transactions | Marge de dizaines de milliers NT$ | Prime de quelques milliers NT$ | Quelques dizaines à centaines de dollars |
| **Frais de day trading** | Taxe 0,3 % + commission 0,1425 % + intérêts 0,08 % | Taxe 0,15 % + commission 0,1425 % | 2/100 000 + 30 NT$ | 1/1000 + 10 NT$ | Spread (différence de prix) |
| **Principaux risques** | Effet de levier + risque overnight | Fluctuation du marché + impossibilité de livraison si fonds insuffisants | Liquidation par levier | Liquidation par levier | Liquidation par levier |

## Comment faire du day trading ? Étapes pratiques

Quelle que soit la plateforme ou l’outil choisi, la logique est simple :

**Étape 1** : Choisir l’actif et la plateforme

**Étape 2** : Identifier l’actif à trader (actions, contrats à terme, options ou CFD)

**Étape 3** : Analyser le prix en intra-journée et prendre une décision

**Étape 4** : Passer l’ordre
- Optimisme : acheter (long) → clôturer dans la journée
- Pessimisme : vendre (short) → clôturer dans la journée

**Étape 5** : Définir un stop-loss et un objectif de profit pour maîtriser le risque

## FAQ

**Q : Peut-on faire du day trading avec des fractions d’actions ?**
R : Non. Que ce soit en cours de séance ou après, les fractions d’actions ne permettent pas de crédit ou de prêt, et ne peuvent être vendues que le lendemain.

**Q : Quelles actions en Taiwan peuvent faire l’objet de day trading ?**
R : Actuellement, les actions du Taiwan 50, du Mid-Cap 100, et du FTSE TWSE Taiwan 50, soit environ 200 titres, sont éligibles. Les futures, options et CFD n’ont pas cette restriction.

**Q : Quels sont les meilleurs moments pour faire du day trading ?**
R : Lors de l’ouverture (fortes volatilités), à la clôture (flux rapides), ou lors de publications importantes, où la volatilité est la plus forte et les opportunités nombreuses.

## Dernier conseil

Le day trading n’est pas la recette miracle pour gagner rapidement, mais un défi pour la patience, le jugement et la gestion du risque. Il convient à ceux qui ont du temps pour surveiller le marché, une forte sensibilité, et la capacité à supporter une pression psychologique intense.

Si vous souhaitez simplement participer au marché sans y consacrer beaucoup de temps ou d’expérience, la stratégie de swing trading ou d’investissement à long terme sera plus adaptée. Derrière la promesse de gains rapides, le day trading cache aussi des risques et des coûts importants. Avant de vous lancer, demandez-vous : suis-je capable de surveiller le marché 8 heures par jour ? Puis-je rester rationnel en cas de pertes ? Mon capital peut-il supporter le levier ?

Seuls ceux qui répondent « oui » à toutes ces questions devraient envisager de se lancer dans le day trading.