Prévisions de l'or 2026 : La voie vers 5000 dollars ou une correction inévitable ?

Après une hausse exceptionnelle en 2025 où l’or a dépassé le niveau de 4300 dollars l’once, les investisseurs se posent la question incontournable : quand l’or va-t-il redescendre de ces niveaux élevés, et est-ce que 2026 verra une poursuite de la hausse ou un correction sévère ? Les prévisions actuelles évoquent plusieurs scénarios, mais le tableau général reste positif.

Où va l’or en 2026 ?

Les analystes de HSBC ont indiqué que la vague de hausse de l’or pourrait s’accélérer pour atteindre 5000 dollars l’once au premier semestre 2026, avec une moyenne prévue à 4600 dollars pour toute l’année, en forte hausse par rapport à une moyenne de 3455 dollars en 2025. Cette estimation repose sur la poursuite des risques géopolitiques, l’aggravation de la dette mondiale et les flux de capitaux nouveaux provenant des investisseurs.

De son côté, Bank of America a relevé ses prévisions pour fixer un plafond potentiel à 5000 dollars en 2026, tout en avertissant d’éventuelles corrections à court terme si les traders commencent à prendre leurs bénéfices. Goldman Sachs a ajusté ses prévisions à 4900 dollars l’once, en se basant sur la poursuite des flux importants vers les fonds d’or cotés et les achats institutionnels des banques centrales.

Quant à J.P. Morgan, ils évoquent une possibilité que les prix atteignent environ 5055 dollars d’ici mi-2026, ce qui reflète une tendance claire parmi les grandes institutions vers des prévisions haussières.

Les facteurs soutenant la hausse continue

1. La demande d’investissement en hausse

La demande mondiale d’or a atteint un record au premier semestre 2025 avec 1249 tonnes, en hausse de 3% en glissement annuel, pour une valeur totale de 132 milliards de dollars, en augmentation de 45%. Les avoirs des fonds d’or cotés ont atteint 3838 tonnes, très proches du sommet historique de 3929 tonnes.

Les données montrent que 28% des nouveaux investisseurs dans les marchés développés ont ajouté de l’or à leurs portefeuilles l’année dernière, ce qui traduit une évolution stratégique dans la perception de ce métal comme un outil de couverture à long terme, et pas seulement comme un actif spéculatif.

2. La poursuite des achats des banques centrales

Les banques centrales du monde entier ont ajouté 244 tonnes d’or au premier trimestre 2025 seulement, soit une hausse de 24% par rapport à la moyenne précédente. La proportion de banques centrales gérant des réserves d’or est passée de 37% en 2024 à 44% en 2025.

La Chine, l’Inde et la Turquie ont été en tête des acheteurs, la Banque populaire chinoise ayant ajouté plus de 65 tonnes consécutivement, témoignant d’un désir croissant de diversification en dehors du dollar américain.

3. La baisse continue de l’offre

La production minière au premier trimestre 2025 s’est élevée à 856 tonnes, en hausse modérée de 1% en glissement annuel, insuffisante pour combler le déficit croissant entre demande et offre. Les coûts d’extraction mondiaux ont atteint 1470 dollars l’once à la mi-2025, un niveau record depuis une décennie, limitant l’expansion de la production.

Par ailleurs, l’or recyclé a diminué d’environ 1% durant cette période, les détenteurs préférant conserver leurs possessions dans l’attente d’une poursuite de la hausse.

4. La politique monétaire accommodante

La Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base en octobre 2025, pour une fourchette de 3.75-4.00%, et les marchés anticipent une nouvelle baisse de 25 points en décembre 2025, suivie d’une baisse progressive vers 3.4% d’ici la fin 2026.

Ce mouvement accommodant réduit le coût d’opportunité de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt, renforçant son attrait comme protection contre l’inflation et les risques financiers.

5. La faiblesse du dollar américain

L’indice du dollar a chuté d’environ 7.64% depuis son sommet début 2025 jusqu’au 21 novembre, sous l’effet des attentes de baisse des taux et du ralentissement de la croissance. Les rendements des obligations américaines à 10 ans sont passés de 4.6% au premier trimestre à 4.07% en novembre 2025.

Ce double recul renforce l’attractivité de l’or pour les investisseurs étrangers, car l’investissement devient moins coûteux et plus rentable quand la devise américaine s’affaiblit.

Tensions géopolitiques et demande de refuge

Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les crises au Moyen-Orient, ont augmenté la demande d’or de 7% en rythme annuel selon Reuters. Lors de l’escalade des tensions autour du détroit de Taiwan et des craintes de coupures d’approvisionnement énergétique, le prix de l’or est passé de 3400 dollars en juillet à 4300 dollars en octobre 2025.

Ce comportement indique qu’une nouvelle crise géopolitique en 2026 pourrait pousser les prix à des niveaux record.

Quand l’or pourrait-il baisser ? Facteurs de correction

Malgré l’optimisme général, les analystes de HSBC ont averti que l’élan haussier pourrait faiblir dans la seconde moitié de 2026, avec une correction possible vers 4200 dollars l’once si les investisseurs commencent à prendre massivement leurs bénéfices. Cependant, une chute brutale en dessous de 3800 dollars est exclue à moins qu’une grande crise économique ne survienne.

Facteurs potentiels de recul :

1. Prise de bénéfices institutionnelle - Approchant des 5000 dollars, les grands fonds pourraient commencer à vendre une partie de leurs avoirs pour réaliser des gains.

2. Stabilisation de l’inflation - Si les taux d’inflation baissent nettement par rapport aux prévisions, l’attractivité de l’or comme refuge pourrait diminuer.

3. Amélioration des marchés financiers - Si la confiance dans les actions et obligations revient, une partie des capitaux pourrait quitter l’or.

4. Tighter global monétaire inattendu - Si les banques centrales majeures décident de retarder ou d’annuler la baisse des taux prévue, cela pourrait peser négativement sur le prix de l’or.

Analyse technique et niveaux de support

L’or a clôturé le 21 novembre 2025 à 4065 dollars l’once, après avoir touché un sommet historique à 4381 dollars le 20 octobre. Le prix reste soutenu par la ligne de tendance haussière principale à court et moyen terme autour de 4050 dollars.

Niveaux de support clés :

• 4000 dollars : support très solide
• 3800 dollars : niveau de Fibonacci à 50% pour la correction
• 3600 dollars : support secondaire

Niveaux de résistance :

• 4200 dollars : première résistance majeure
• 4400 dollars : niveau du sommet précédent
• 4680 dollars : résistance à long terme

L’indicateur RSI se stabilise à 50, indiquant un marché neutre sans surachat ni survente. Le MACD reste au-dessus de zéro, confirmant que la tendance générale demeure haussière à long terme.

Prévisions de l’or sur les marchés régionaux

En Égypte : CoinCodex prévoit que l’or atteindra environ 522,580 livres égyptiennes l’once en 2026, soit une hausse de 158% par rapport aux prix actuels.

En Arabie Saoudite et aux Émirats : Si le scénario optimiste se réalise avec un prix de 5000 dollars, cela pourrait représenter environ 18,750 à 19,000 riyals saoudiens et environ 18,375 à 19,000 dirhams émiratis l’once, en tenant compte de la stabilité des taux de change dans ces deux pays.

Mais il faut rappeler que ces prévisions sont approximatives et dépendent de nombreuses hypothèses, notamment la poursuite de la demande mondiale, la stabilité des taux de change et l’absence de grandes turbulences économiques.

Étapes concrètes pour investir dans l’or

Plusieurs méthodes permettent de profiter des mouvements du prix de l’or :

• Achat physique : lingots et pièces d’or
• Fonds d’investissement : fonds cotés qui suivent le prix de l’or
• Actions de sociétés minières : investissement indirect
• Contrats pour différence (CFD) : spéculation sur les mouvements à court terme

Les contrats pour différence offrent de grandes opportunités mais comportent des risques élevés, il est donc essentiel de choisir un courtier fiable, doté d’outils d’analyse performants, d’un service client de qualité et de strictes mesures de sécurité.

Conclusion : Probabilités et prévisions

Les prévisions pour l’or en 2026 indiquent une poursuite de la tendance haussière, avec une possibilité de dépasser 5000 dollars l’once dans les scénarios optimistes, surtout si les politiques monétaires accommodantes se poursuivent et si les tensions géopolitiques et économiques restent élevées.

Cependant, les investisseurs doivent se préparer à d’éventuelles corrections à court terme vers 4200 dollars, scénario plausible si les investisseurs institutionnels décident de réaliser d’importants bénéfices.

Le tableau général reste positif tant que le prix reste au-dessus de la ligne de tendance principale autour de 4050 dollars, avec un support solide à 4000 dollars qui déterminera si le métal conservera sa trajectoire haussière ou entrera dans une phase de stabilisation prolongée.