Le dollar américain rebondit fortement, faisant baisser l'euro, les données non agricoles en attente, le marché reste en suspens en attendant la prochaine annonce.

L’agenda économique américaine dense, volatilité accrue du sentiment du marché

Cette semaine, le gouvernement américain publie une série de données économiques importantes, le rapport sur l’emploi non agricole sera publié jeudi, tandis que les résultats financiers d’NVIDIA seront dévoilés mercredi. Ces deux événements sont au centre de l’attention du marché. Les capitaux refuges affluent vers le dollar, principalement en raison de l’inquiétude croissante concernant la bulle de l’intelligence artificielle. Par ailleurs, les déclarations des responsables de la Fed envoient des signaux contradictoires — le vice-président Jefferson adopte une position plutôt dovish, estimant que le risque de hausse de l’inflation pourrait s’atténuer, tandis que le gouverneur Waller penche pour une baisse des taux en décembre. La coexistence de ces voix rend le marché difficile à interpréter.

Dans ce contexte, l’euro/dollar a subi une pression lors de la séance nord-américaine, en baisse de 0,30 % intra-journée, clôturant finalement autour de 1,1589, bien en dessous du sommet de la matinée à 1,1624. L’indice dollar (DXY) a progressé de 0,20 % à 99,47, reflétant une tendance de renforcement global du dollar face à six principales devises.

Les attentes du marché évoluent, divergence sur la probabilité de baisse des taux

La dernière enquête manufacturière de la Fed de New York révèle un changement subtil dans les perspectives économiques. La situation commerciale actuelle est meilleure que prévu, avec une amélioration des nouvelles commandes et des embauches, et une baisse des prix de paiement. Cependant, il est préoccupant de noter que l’indice des perspectives à six mois a chuté de 30,3 à 19,1, témoignant d’un recul marqué de l’optimisme des entreprises quant à l’avenir. Ce mélange de données contradictoires plonge le marché dans l’incertitude — l’économie est robuste actuellement, mais les perspectives sont sombres.

Les attentes du marché monétaire se sont ajustées discrètement. Selon les données de CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de la réunion de décembre est montée à 57 %, tandis que celle d’une baisse de 25 points de base est tombée à 43 %. Cela indique une confiance amoindrie dans le cycle d’assouplissement de la Fed, ce qui soutient le dollar.

La BCE maintient une attitude optimiste, mais les risques ne doivent pas être ignorés

Le vice-président de la BCE, de Guindos, a déclaré que l’inflation dans la zone euro convergeait vers l’objectif de 2 %, un signal positif. Cependant, il a également averti que la hausse des tarifs douaniers et les niveaux élevés de la dette souveraine constituent des risques invisibles. Si le sentiment du marché venait à se retourner, ces facteurs pourraient déclencher une réaction en chaîne. En comparaison, les propos des responsables de la Fed sont plus prudents : le vice-président Jefferson indique que les entreprises restent en mode attente en matière d’embauches et de licenciements, et que l’environnement de politique monétaire actuel est décrit comme “quelque peu restrictif”.

Analyse technique critique, 1.1550 comme niveau clé de rupture

L’analyse technique de l’euro/dollar montre que les vendeurs prennent le contrôle. Le prix oscille constamment autour de la moyenne mobile simple à 50 jours (1,1581), le RSI montre une inversion en forme de U, et la pression à la baisse s’intensifie. En cas de cassure sous 1,1550, le niveau de 1,1500 sera directement menacé.

Pour que les haussiers reprennent la main, il faut une récupération efficace au-dessus de 1,1600, ce qui est essentiel pour restaurer la confiance. En cas de succès, le prochain objectif sera au-dessus de la moyenne mobile à 50 jours à 1,1656, puis la moyenne à 100 jours à 1,1659. Plus loin, 1,1700 constitue une résistance à court terme.

Les données sur l’emploi non agricole aux États-Unis cette semaine seront déterminantes, le marché étant en attente pour voir si ce rapport pourra soutenir durablement le dollar ou si son élan s’essoufflera.