ETF d'Or 2024 : Pourquoi est-ce le moment de considérer cette stratégie de couverture ?

Le contexte macroéconomique qui stimule la demande d’or

Le système financier mondial fait face à un défi sans précédent. Les niveaux d’endettement dans le monde ont atteint des sommets historiques : les États-Unis maintiennent un ratio de dette publique sur PIB de 129 %, tandis que le Japon domine avec un inquiétant 263,9 %. Cette accumulation incontrôlée de dettes a érodé le pouvoir d’achat des monnaies dans tous les coins de la planète.

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, a récemment reconnu que « les États-Unis sont sur une trajectoire fiscale insoutenable » où « la dette croît plus rapidement que l’économie ». Ce diagnostic explique pourquoi de nombreux investisseurs recherchent des alternatives de protection, et c’est ici que les ETF d’or entrent en jeu comme un bouclier contre la volatilité systémique.

Les tensions géopolitiques actuelles—conflits en Ukraine et à Gaza, plus la montée entre puissances mondiales—ont revitalisé l’appétit pour les actifs refuges. Parallèlement, la perspective que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt génère un catalyseur potentiel : des taux plus bas affaibliraient le dollar, rendant l’or moins cher à l’échelle internationale.

Que faut-il savoir sur les ETF d’or ?

Un ETF d’or fonctionne de manière différente de l’or physique. Au lieu de garder des lingots chez soi avec tous les risques de sécurité, ces instruments financiers permettent aux investisseurs d’accéder au métal via des actions cotées en bourse. Les ETF avec support physique stockent de véritables lingots d’or dans des coffres d’institutions reconnues ; chaque action représente une fraction de propriété sur cet or tangible.

Il existe aussi des variantes synthétiques qui utilisent des dérivés pour répliquer le prix, mais introduisent un risque de contrepartie. L’avantage principal des ETF réside dans leur liquidité pendant les heures de marché, des commissions plus faibles que celles des fonds mutuels traditionnels et un accès démocratique au métal précieux même pour les investisseurs avec un capital limité.

Signaux positifs du marché des ETF d’or

Malgré que les 9 derniers mois aient enregistré des sorties nettes de capitaux (en particulier en février 2024 avec 2,9 billions de dollars), le prix de l’or a montré une reprise soutenue depuis octobre 2022. Les investisseurs ayant pris des bénéfices ont probablement réinvesti dans la technologie ou le Bitcoin, mais cela n’a pas empêché le métal précieux de s’apprécier grâce à la forte demande des banques centrales.

Selon le World Gold Council, 71 % des 57 banques centrales interrogées en 2023 prévoient d’augmenter leurs réserves d’or dans les 12 prochains mois—une hausse de 10 points par rapport à 2022. Cette tendance reflète la perte progressive de poids du dollar américain dans les réserves internationales.

La demande mondiale d’or provient de quatre sources stables : la joaillerie (581,5 tonnes au Q4 2023), l’investissement (258,3 tonnes), les banques centrales (229,4 tonnes) et la technologie (80,6 tonnes). Il a rarement chuté en dessous de 1 000 tonnes en 14 ans, ce qui suggère une base de demande résiliente.

Les 6 meilleurs ETF d’or pour 2024

SPDR Gold Shares ETF (GLD) : Le géant avec $56 mille milliards en actifs sous gestion. Offre une liquidité incomparable avec un volume moyen de 8 millions d’actions par jour. Suivi des lingots custodés par HSBC à Londres à un coût de 40 points de base. Coté à 202,11 $ avec une hausse de 6,0 % en 2024.

iShares Gold Trust ETF (IAU) : Deuxième grand concurrent avec 25,4 milliards de dollars d’actifs. Coût réduit à 25 points de base et supporté par JPMorgan Chase. Négocie en moyenne 6 millions d’actions à 41,27 $, avec également une augmentation annuelle de 6,0 %.

Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) : Avec 2,7 milliards de dollars et des frais de seulement 17 points de base, offre une exposition à l’or en coffres suisses et britanniques. Prix accessible de 20,86 $ par action avec un volume de 2,1 millions par jour.

Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) : $614 millions en actifs nets avec une garde au Royaume-Uni. Se distingue par ses frais ultra compétitifs de 18 points de base, bien en dessous de la moyenne de 63 points pour les ETF de matières premières. Coté à 21,60 $ avec une hausse de 6,0 %.

SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM) : Version à faible coût avec seulement 10 points de base—la plus économique des options physiques aux États-Unis. Gère 6,1 milliards de dollars avec 2 millions d’actions par jour. Prix de 43,28 $ avec une augmentation de 6,1 %.

iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM) : Champion en économie de coûts avec un ratio de dépenses de 0,09 %. Idéal pour les investisseurs particuliers avec un capital limité ; coté à seulement 21,73 $. Bien que disposant d’un historique plus récent depuis son lancement en 2021, il a rapporté 6,0 % cette année.

Performance historique : 2009 à 2024

L’or au comptant a généré 162,31 % depuis le début de 2009. IAU domine parmi les ETF avec 151,19 %, suivi par GLD avec 146,76 %. SGOL affiche 106,61 %, AAAU 79,67 %, GLDM 72,38 %, et IAUM montre 22,82 % depuis sa création. Ces chiffres soulignent l’attractivité du métal comme réserve de valeur à long terme.

Stratégie intelligente pour les investisseurs en 2024

Avant de se positionner, clarifiez vos objectifs et votre tolérance au risque. Les ETF d’or fonctionnent mieux comme composante de diversification, non comme concentration totale. Investissez avec une perspective à long terme—la volatilité quotidienne peut être importante.

Il est crucial d’étudier le contexte macroéconomique. Bien que l’or serve de refuge sûr, il existe des cycles meilleurs et pires. Le contexte actuel d’endettement record, de réduction attendue des taux et d’instabilité géopolitique suggère que posséder une exposition à ce métal précieux mérite une considération sérieuse.

Les petits investisseurs ont l’avantage de participer avec un capital minimal grâce à ces instruments. Maintenant que vous connaissez les caractéristiques des 6 principaux ETF d’or, la prochaine étape est d’évaluer celui qui correspond à votre profil et à votre confiance dans la poursuite de l’expansion monétaire par les gouvernements.