Le prix de l'or international chute de plus de 23 dollars ! Les attentes de baisse des taux de la Fed changent de visage, le marché est en turbulence

La position de la Fed change, les attentes de baisse de taux chutent brusquement

Le vent du marché tourne. Alors que plusieurs membres de la Fed ont récemment envoyé des signaux de prudence, les attentes d’une nouvelle baisse de taux en décembre ont été fortement déstabilisées. La probabilité estimée par les traders est tombée sous la barre des 50 %, passant de 62,9 % la veille, ce qui remet en question la confiance du marché dans une politique accommodante continue de la Fed.

La présidente de la Fed de San Francisco, Daly, a indiqué qu’avec deux baisses de taux déjà effectuées cette année, la politique actuelle tendait à un équilibre entre la stabilité des prix et le plein emploi, laissant ainsi la porte ouverte à une décision en décembre. Par ailleurs, le président de la Fed de Cleveland, Harker, a adopté une position plus ferme, soulignant que la politique monétaire doit rester à un niveau capable de réduire efficacement l’inflation, laissant entendre son opposition à une nouvelle baisse de taux. Le président de la Fed de Saint-Louis, Mester, a même déclaré que les taux actuels approchent du neutre, et qu’une politique trop accommodante pourrait stimuler excessivement l’économie.

Fin de la paralysie gouvernementale, début de la tendance “acheter la nouvelle, vendre le fait”

Après 43 jours de paralysie, le gouvernement a enfin repris son fonctionnement, avec le financement fédéral prolongé jusqu’au 30 janvier prochain. Cependant, cet “événement favorable” a déclenché une vague de ventes inattendue. Jeudi, les marchés financiers ont généralement subi une forte pression, illustrant le phénomène classique “acheter la nouvelle, vendre le fait”.

Tai Wong, trader indépendant en métaux précieux, a souligné que les métaux précieux ont connu une vente généralisée, non seulement l’or, mais aussi les actions, les obligations, le dollar américain et même les Crypto ont été soumis à la même pression de vente. Juan Perez, directeur des opérations de trading chez Monex USA à Washington, a exprimé une inquiétude plus profonde : même si la paralysie est terminée, quand pourra-t-on revenir à une situation normale ? Quand les données économiques dégradées seront-elles complètement rattrapées ? Le marché doit encore attendre des statistiques fiables de septembre et octobre pour une analyse précise.

Le prix de l’or international recule, les marchés actions américains chutent fortement

Jeudi, l’or au comptant a clôturé en baisse de 23,90 dollars, à 4171,36 dollars/once, s’éloignant du sommet de trois semaines de 4244,94 dollars/once atteint en cours de séance. Ce recul reflète à la fois la disparition des attentes de baisse de taux de la Fed et l’affaiblissement de la demande de sécurité.

Cette vague de ventes ne s’est pas limitée à l’or. Les trois principaux indices américains ont connu leur pire journée depuis le 10 octobre : le Dow Jones a chuté de 797,6 points (, soit une baisse de 1,65 % ), le S&P 500 a reculé de 1,66 %, et le Nasdaq a chuté de 2,29 %. Les investisseurs, craignant un affaiblissement des perspectives de politique de taux, la pression sur les valorisations élevées et l’incertitude quant au rendement attendu des investissements en capital dans l’intelligence artificielle, ont accentué la dynamique baissière du marché.

La baisse des attentes de baisse de taux, l’attractivité de la sécurité diminue

Au début, le marché anticipait la fin de la paralysie gouvernementale et la publication de données économiques faibles sur l’emploi, ce qui a poussé la Fed à envisager une baisse de 25 points de base en décembre, entraînant une remontée de l’or. Jim Wyckoff, analyste senior chez Kitco Metals, a évoqué ce processus, mais il a aussi souligné que l’attitude de plus en plus prudente des membres de la Fed et leurs préoccupations persistantes concernant l’inflation ont complètement changé les attentes du marché.

L’analyste de FXStreet, Christian Borjon Valencia, pense que la reprise commerciale sino-américaine et la fin de la paralysie gouvernementale aux États-Unis pourraient être des facteurs défavorables, faisant baisser le prix de l’or. La baisse de taux est généralement favorable à l’or, qui ne génère pas d’intérêt, étant considéré comme un actif refuge en période d’incertitude économique. Le président de la Fed, Powell, a souligné le mois dernier que la décision de baisser ou non les taux en décembre était “loin d’être fixée”, ce qui a certes renforcé le dollar, mais la dynamique de trading s’est progressivement affaiblie. Sarah Ying, responsable de la stratégie Forex chez CIBC Capital Markets, a indiqué que la vigueur des transactions liées s’était nettement réduite.

La pression technique, les risques de baisse à venir se manifestent

D’un point de vue technique, la tendance haussière de l’or reste intacte, mais la pression d’achat s’affaiblit. Christian Borjon Valencia a noté que l’indice de force relative (RSI) est en tendance horizontale, indiquant que la dynamique haussière semble s’essouffler. Plus important encore, le prix de l’or a clôturé jeudi en dessous du support clé de 4200 dollars/once, ce qui ouvre la voie à une baisse ultérieure.

Les analystes prévoient que le prix de l’or pourrait d’abord descendre vers 4100 dollars/once, puis casser le niveau de la moyenne mobile simple à 20 jours situé à 4074 dollars/once. Si ce support est perdu, le prochain objectif se situera autour du plus bas du 28 octobre à 3886 dollars/once. Avant la publication progressive de données économiques américaines, la volatilité du marché pourrait encore persister, et les investisseurs doivent se préparer à une nouvelle correction du prix international de l’or.