Le marché boursier taïwanais redémarre à 28K : les capitaux asiatiques se tournent, les investisseurs institutionnels adoptent une stratégie contrariante en une seule journée avec 19,1 milliards de yuans

La Fed se rapproche d’une baisse de taux (probabilité de 96%) entraînant une réallocation des capitaux mondiaux. Aujourd’hui, le marché taïwanais, sous l’impulsion conjointe des trois principales institutions, a fortement progressé avec l’indice weighted en hausse de 322,89 points pour atteindre 28 303,78 points (augmentation de 1,15%), avec un volume de transactions quotidien en hausse à 4 247,44 milliards de NT$, stabilisant ainsi la barre des 28K. Mieux encore, les investissements étrangers, les fonds de gestion et les dealers ont acheté pour un total de 19,117 milliards de NT$, atteignant un nouveau sommet récent en une seule journée, reflétant la repositionnement des principaux capitaux internationaux sur le marché taïwanais.

Parallèlement, l’indice Nikkei 225 a augmenté de 1,2% pour atteindre 39 800 points, le yen s’étant affaibli à environ 2 500 yens pour 1 dollar, provoquant une transformation structurelle dans les flux de capitaux en Asie, le marché taïwanais devenant le principal bénéficiaire de cette rotation.

La stratégie des trois principales institutions : 140 milliards d’achats étrangers, la gestion institutionnelle se tourne vers la finance

Selon les données de la Bourse, la répartition des achats des trois principales institutions aujourd’hui montre une division claire :

Les étrangers ont acheté pour 140,88 milliards de NT$, poursuivant une tendance de quatre jours consécutifs d’achats, avec un total de 368 milliards de NT$ cette semaine. Leur focus est sur les valeurs de poids et le secteur des mémoires — TSMC a été acheté à hauteur de 10 500 lots par les étrangers, avec une hausse intra-journalière de 2,4% à 1 495 NT$, contribuant à plus de 200 points à l’indice ; Hon Hai et MediaTek ont attiré respectivement 5 200 lots et plus de 1 000 lots d’achats étrangers, témoignant de la confiance des investisseurs institutionnels internationaux dans les fondamentaux des géants technologiques taïwanais.

Les fonds de gestion adoptent une posture défensive, avec un volume d’achat réduit à 1,029 milliard de NT$, mais se concentrent sur la finance — Fubon Financial a été massivement acheté à hauteur de 3 801 lots par les fonds, indiquant que les institutions professionnelles commencent à éviter les actions technologiques à haute valorisation et se tournent vers des valeurs financières à faible valorisation avec un rendement supérieur à 5%.

Les dealers jouent un rôle inverse, avec 400 millions de NT$ d’achats concentrés sur les mémoires et le concept PCB, notamment Walsin (1 800 lots) et Unimicron (1 740 lots), reflétant une confiance dans la forte demande pour les serveurs AI et la reprise de la chaîne d’approvisionnement électronique.

La rotation sectorielle s’accélère : la vague de hausse des semi-conducteurs vs. le signal d’alarme

La rotation interne du marché taïwanais est devenue très intense. L’indice des semi-conducteurs a bondi de 2,31%, avec WSM, Walsin, Vanchip, Siliconware et Huadong en hausse limitée à la limite supérieure, tandis que Nanya Technology a augmenté de 6,86% à 163,5 NT$, bénéficiant de la hausse de 15% des prix du marché DRAM et NAND ainsi que de la demande de reconstitution des stocks.

Le secteur du verre ne veut pas être en reste, avec une hausse globale de 4,22%, mené par Taiwan Glass (+4,8% à 38,2 NT$) et Fuhong Technology (+7,73%). Le secteur PCB continue de s’animer, avec Unimicron en hausse de 4,8%, soutenu par la saturation des commandes de serveurs AI mondiaux et la reprise anticipée de la chaîne d’approvisionnement électronique.

Cependant, il faut rester vigilant : la Bourse a identifié 15 actions à surveiller, avec un ratio de contrepartie de 30-50%, incluant Nanya, Walsin, Unimicron, Taiwan Glass et d’autres valeurs populaires, ce qui indique des signes évidents de spéculation à court terme et de manipulation par les principaux acteurs.

La rotation des capitaux en Asie : du bubble technologique américain vers les valeurs de valeur en Orient

L’indice du dollar américain a chuté à 102,5, tandis que les actions technologiques à haute valorisation aux États-Unis subissent des pressions de correction. Les capitaux internationaux commencent à se retirer de cette région pour se tourner vers les valeurs de finance et de consommation en Asie. Cette semaine, les flux nets étrangers vers l’Asie ont dépassé 15 milliards de dollars, notamment l’Inde et le Vietnam, chacun attirant 2 milliards de dollars, grâce à une croissance du PIB de 6-7% dans ces deux pays et aux bénéfices du déploiement de la chaîne d’approvisionnement mondiale vers l’Est.

Le marché japonais présente plusieurs points forts : bien que la part des étrangers dans la détention d’actions ait diminué à 40%, les banques profitent de la faiblesse du yen (proche de 2 500 yens) pour renforcer leur compétitivité à l’export, avec une hausse de 2,5% des banques japonaises, devenant ainsi de nouveaux favoris pour les investisseurs étrangers. Le leader manufacturier chinois CATL a augmenté de 1,1%, reflétant les attentes de reprise de la consommation.

Le marché taïwanais devient un centre névralgique de cette rotation, avec le secteur financier en hausse de 0,28%, Fubon Financial et Taishin Financial en hausse de plus de 2%, bénéficiant de la hausse du NT$ à 31,25, ce qui réduit les coûts de change pour les institutions financières et augmente les rendements des actifs à l’étranger.

Alerte de risque et stratégies de fin d’année : vigilance face à la surchauffe, privilégier les fondamentaux

L’analyste de Mor Investment Consulting, Hsieh Wen-en, met en garde : la fin d’année est propice à la prise de bénéfices et à la chasse aux gains, le RSI du marché taïwanais ayant déjà atteint 68, indiquant une zone de surachat. Le niveau de support est à 28 000 points, avec une résistance technique à 28 500 points. Si les données de la réunion de la Fed sont solides (core PCE supérieur aux attentes), une correction pour réaliser des profits est très probable.

Le président de Fubon Investment Trust, Chen Yiguang, indique que selon l’histoire, la croissance moyenne en décembre est de 4-6%, mais la structure actuelle du marché montre des fissures évidentes — un taux de contrepartie excessif dans les valeurs de pointe, limitant l’espace de hausse. Les investisseurs devraient réduire leurs positions en cas de hausse, diversifier leurs portefeuilles vers des valeurs fondamentales stables comme TSMC et Fubon Financial, et fixer des stops à moins de 5%. Il est crucial de suivre de près les données économiques américaines de ce soir et la décision de la Fed annoncée dans les prochains jours.

Globalement, si le marché taïwanais parvient à maintenir la barre des 28K, cela reste encourageant, mais la structure interne comporte déjà des risques qu’il ne faut pas sous-estimer. La gestion rationnelle des opportunités et des pièges liés à la rotation des capitaux en Asie est la clé pour une stratégie à long terme.