Guide complet du règlement le jour même T+0｜Analyse complète des méthodes de trading intrajournée et des coûts sur le marché boursier taïwanais

Que fait réellement le day trading sur le marché taïwanais ? La différence entre vendre d’abord puis acheter et acheter d’abord puis vendre

Dans le marché boursier taïwanais, le « day trading » (trading journalier) désigne l’opération d’achat et de vente effectuée dans la même journée, ce que l’on appelle communément le T+0. Bien que le système taïwanais soit basé sur un règlement T+2, les investisseurs peuvent, via le mécanisme de crédit et de prêt de titres offert par leur courtier, réaliser dans la même journée des opérations d’achat puis vente ou de vente puis achat, afin d’éviter le risque de overnight.

La logique centrale du day trading est simple : vous achetez une action à 9h15 du matin, puis la vendez à 14h30 l’après-midi, en réalisant un profit sur la différence de prix. Cette méthode est particulièrement attrayante pour les traders qui ne veulent pas supporter le risque d’événements imprévus durant la nuit. Selon les données du marché, depuis l’ouverture du day trading sur actions au Taïwan en 2014, le volume de transactions en day trading représente près de 40 % du volume total, avec une croissance annuelle du nombre d’utilisateurs.

Il est important de noter que beaucoup d’investisseurs confondent facilement la « restriction de vente puis achat préalable ». Ici, cela fait référence à l’opération de prêt de titres — emprunter des actions auprès du courtier pour les vendre, puis les racheter à un prix inférieur pour réaliser un profit à la baisse. Cependant, cette opération n’est pas totalement illimitée et est également soumise à des critères d’éligibilité au day trading.

Deux voies pour le day trading sur actions : Actions physiques VS Crédit et prêt de titres

Day trading avec actions physiques — Trader avec ses propres fonds

Le day trading avec actions physiques est la méthode la plus directe, utilisant uniquement ses propres fonds pour acheter et vendre dans la même journée. Si vous croyez en une action, vous l’achetez au début de la séance, puis la vendez lorsque vous trouvez un point de profit. À l’inverse, vous pouvez aussi vendre d’abord puis racheter (opération de vente à découvert).

Conditions d’ouverture de compte :

• Être client depuis au moins 3 mois
• Avoir effectué plus de 10 transactions au cours de la dernière année
• Signer la déclaration de risque et le contrat d’annulation de transaction le jour même

Structure des coûts :

• Taxe de transaction : 0,15 %
• Frais de courtage (achat + vente) : 0,1425 %

Day trading avec crédit et prêt de titres — Emprunter de l’argent ou des actions pour amplifier ses opérations

Le day trading avec crédit et prêt de titres consiste à emprunter des fonds ou des actions auprès du courtier, permettant d’amplifier la volume de transaction avec un capital moindre. Le crédit (financement) sert à acheter à terme, le prêt de titres (short selling) à vendre à découvert. Beaucoup sont attirés par cette méthode car elle permet de participer à des opérations plus importantes avec un capital limité, mais elle comporte aussi un risque de levier plus élevé.

Conditions d’ouverture de compte :

• Être client depuis au moins 3 mois
• Avoir effectué plus de 10 transactions au cours de la dernière année
• Avoir un volume de transaction supérieur à 25 000 NT$ au cours de la dernière année
• Nécessite un compte de crédit

Structure des coûts :

• Taxe de transaction : 0,3 %
• Frais de courtage (achat + vente) : 0,1425 %
• Taux d’intérêt sur emprunt (moyenne) : 0,08 %

Le day trading sur actions n’est pas la seule option — Comparaison avec d’autres produits T+0 naturels

Outre les actions permettant le day trading via crédit et prêt de titres, il existe divers instruments financiers intrinsèquement T+0. Leurs avantages et inconvénients varient.

Marché des futures — Le paradis de 96 % des spéculateurs

Les contrats à terme sont naturellement T+0, car l’achat et la vente se font via un contrat stipulant la livraison à une date future à un prix convenu. La caractéristique principale est l’effet de levier élevé et la possibilité de trader dans les deux sens, mais cela signifie aussi que les pertes peuvent s’amplifier rapidement.

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,02 %
• Frais de courtage : environ 30 NT$ (variable selon le sous-jacent)

Seuil d’entrée : généralement plusieurs dizaines de milliers NT$ de marge

Options — Des dérivés plus accessibles avec un levier plus favorable

Les options donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou vendre à un prix fixé dans un délai déterminé. Comparées aux futures, les options nécessitent uniquement le paiement d’une prime (quelques milliers de NT$), ce qui réduit considérablement le seuil d’entrée, mais comporte aussi un risque de levier élevé.

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,1 ‰
• Frais de courtage : quelques dizaines de NT$

CFD (Contrats pour différence) — Trading d’actifs mondiaux en un seul endroit

Les CFD permettent de trader sans détenir réellement l’actif sous-jacent, via un contrat avec le courtier. La gamme d’actifs est très large — actions, devises, or, Crypto, etc. — avec un seuil d’ouverture de compte très faible (quelques dizaines à centaines de dollars). Cependant, étant des produits OTC sans date d’échéance, la gestion du risque doit être prudente.

Coûts :

• Principalement le spread (différence entre prix d’achat et de vente)

Le double tranchant du day trading : pourquoi c’est attractif, mais aussi dangereux

Les véritables avantages du day trading

Ce que recherchent surtout les investisseurs, c’est la possibilité de clôturer la position dans la journée, permettant un arrêt rapide en cas de besoin, sans attendre le lendemain. Lors de fortes fluctuations ou d’événements imprévus, cette capacité à sortir rapidement peut protéger le capital.

De plus, le day trading peut, dans une certaine mesure, être considéré comme une activité « sans capital » : contrairement à l’achat classique d’actions qui nécessite T+2 pour la livraison, le day trading permet de clôturer immédiatement après l’achat, ce qui réduit la pression sur la trésorerie. Cela permet aux investisseurs de faire tourner leur capital plus efficacement.

Troisièmement, il évite totalement le risque de détention overnight. Beaucoup d’actions subissent des mouvements importants après la clôture, influencées par des fonds étrangers ou des nouvelles internationales, ce qui peut faire sauter le gap à l’ouverture et réduire considérablement la valeur du portefeuille. Le day trading offre une opportunité d’éviter ces « black swans » en restant dans la journée.

Pièges cachés et coûts implicites

Mais le day trading comporte aussi ses pièges. D’abord, la tentation du levier psychologique : beaucoup de débutants sont séduits par la flexibilité du day trading, mais utilisent souvent un levier supérieur à leur capacité réelle, ce qui peut conduire à des pertes rapides si la décision est mauvaise. La pression psychologique peut aussi pousser à couper les pertes trop tôt ou à prendre des profits prématurés, limitant ainsi la rentabilité.

Ensuite, les coûts invisibles : la taxe de 0,15 % plus les frais de courtage de 0,1425 %, qui semblent faibles, s’accumulent rapidement si l’on effectue plusieurs transactions dans la journée. Sur le court terme, la marge de profit est limitée, et si ces coûts deviennent trop importants, ils peuvent grignoter la rentabilité.

Troisièmement, la charge mentale et le temps requis : le day trading demande une surveillance constante, non seulement des actions, mais aussi du marché global, des nouvelles, des flux de capitaux, etc. Pour un salarié ou un investisseur peu expérimenté, cela représente une charge mentale et temporelle considérable.

Enfin, le risque de flux de trésorerie : si la décision de clôture n’est pas prise à temps, on peut se retrouver avec une position non fermée, ou en situation de défaut si le capital est insuffisant pour couvrir la livraison, entraînant des conséquences financières graves.

Quelles actions, quand faire du day trading ?

En Taïwan, la liste des actions éligibles au day trading est limitée, comprenant principalement les composants du Taiwan 50, du Mid-Cap 100, et du FTSE Taiwan OTC 50, soit environ 200 titres.

Les actions en fractions (parts) ne peuvent pas faire l’objet de day trading, la vente ne pouvant se faire que le lendemain.

En termes de timing, le day trading se concentre généralement sur les périodes de forte volatilité — par exemple, dans les 30 minutes après l’ouverture, la dernière heure avant la clôture, ou lors d’événements majeurs. Ces périodes offrent un volume élevé et des mouvements importants, créant plus d’opportunités.

Questions fréquentes

Q : Peut-on faire du day trading avec des parts ?
Non. Le marché des parts ne permet pas le crédit, et la vente ne peut se faire que le lendemain, que ce soit en séance ou après.

Q : Y a-t-il des restrictions pour le day trading sur actions américaines ?
Aux États-Unis, la règle du « pattern day trader » s’applique. Un compte ordinaire ne peut effectuer plus de 3 opérations en 5 jours ouvrables ; si le solde dépasse 25 000 USD, il n’y a pas de limite ; en dessous, le trading est gelé pendant 90 jours.

Q : Quel type d’investisseur est le plus adapté au day trading ?
Il convient aux traders à court terme, qui ont une bonne sensibilité aux fluctuations du marché et peuvent supporter un risque élevé. Les investisseurs prudents, manquant de temps ou d’expérience, doivent faire preuve de prudence.

En résumé : le day trading n’est pas une solution miracle, c’est une arme à double tranchant

La logique du « acheter aujourd’hui, vendre aujourd’hui » paraît simple, mais elle exige en réalité une solide connaissance, une forte résilience psychologique et beaucoup de temps. Le day trading offre la possibilité d’éviter le risque overnight et de réaliser rapidement des profits, mais il amplifie aussi les coûts, la pression psychologique et le levier.

Avant de se lancer, posez-vous trois questions honnêtes : 1) Mon capital est-il suffisant pour couvrir ces coûts ? 2) Mon mental peut-il supporter les fluctuations quotidiennes ? 3) Ai-je suffisamment de temps et de connaissances pour suivre le marché ? Si les trois réponses sont « oui », le day trading est peut-être fait pour vous ; sinon, le trading de position ou l’investissement à long terme pourraient mieux correspondre à votre style.