Le point de convergence d'Ethereum signale la zone d'affaires du capital patient—$2,895 peut-il servir de point d'ancrage pour un nouvel achat ?

ETH descend à portée de main du niveau d’entrée moyen des détenteurs à long terme, alors que les données on-chain révèlent l’ajout de 17 millions d’ETH aux portefeuilles d’accumulation malgré la turbulence macroéconomique et l’incertitude accrue.

Le contexte : lorsque le prix approche du plancher des capitaux patients

Ethereum se négocie actuellement autour de 2 95K $, en baisse de 0,73 % au cours des 24 dernières heures, avec une capitalisation de marché en circulation de 355,51 milliards de dollars. Après des semaines de pression de vente soutenue, la deuxième plus grande cryptomonnaie oscille à seulement 8 % au-dessus d’un niveau qui a historiquement attiré les accumulateurs institutionnels et les investisseurs à long terme : le prix réalisé des adresses d’accumulation, fixé à 2 895 $ selon les données de CryptoQuant.

Cette métrique n’est pas un niveau de support aléatoire. Elle représente la base de coût moyenne des portefeuilles qui ont méthodiquement accumulé de l’ETH à travers plusieurs cycles de marché — des investisseurs qui ignorent le bruit à court terme et achètent lorsque la peur domine les gros titres. Lorsque le prix spot approche cette zone, le récit change de « jusqu’où la pression de liquidation peut-elle faire baisser le marché ? » à « où les acheteurs soucieux de la valeur commenceront-ils à reconstruire des positions ? »

Accumulation 2025 : la peur est devenue une opportunité

La conviction parmi les détenteurs à long terme reste frappante. En 2025, environ 17 millions d’ETH ont été transférés vers des adresses d’accumulation, augmentant les avoirs dans ces portefeuilles d’environ 10 millions à plus de 27 millions d’ETH. Cela s’est produit dans un contexte de chocs macroéconomiques, d’incertitude politique, et de moments où le sentiment général sur la crypto est devenu nettement fragile.

Le test le plus extrême a eu lieu lors de la crise de politique commerciale d’avril 2025, lorsque l’indice d’incertitude de la politique économique mondiale a grimpé à 629 points — soit environ 50 % au-dessus des extrêmes de l’ère pandémique. Plutôt que de capituler, les détenteurs à long terme ont accéléré leurs achats durant cette période. Ethereum est descendu de manière décisive en dessous du coût de base de 2 895 $ une seule fois dans l’année, et même alors, le capital patient a considéré la faiblesse comme une opportunité d’accumulation.

Ce comportement est significatif : il suggère qu’à chaque fois que l’ETH subit une pression plus forte, il existe un plancher de demande dormante prêt à se réengager. Si le prix devait chuter encore de 8 % par rapport aux niveaux actuels, il convergerait à nouveau vers cette référence de 2 895 $. La prééminence historique indique que de telles zones fonctionnent comme des bandes de demande denses plutôt que comme des points de retournement à la limite — le prix peut temporairement s’y approcher, mais une faiblesse soutenue à ces profondeurs a été rare.

Support technique : maintien pour l’instant, mais fragile

Sur l’échelle hebdomadaire, Ethereum maintient une bande de support structurelle autour de 3 000 $, bien que la volatilité récente ait mis cette résolution à l’épreuve. Le prix a brièvement cassé en dessous de 3 000 $ la semaine dernière avant de rebondir, suggérant que certains achats de baisse ont émergé près de la moyenne mobile sur 200 semaines — une ligne qui a historiquement marqué les creux majeurs du cycle.

La résistance actuelle se situe à la moyenne mobile sur 50 semaines près de 3 500 $. Une clôture hebdomadaire décisive au-dessus de ce niveau indiquerait que le recul se stabilise en consolidation plutôt qu’en une chute plus profonde. À l’inverse, si la zone des 3 000 $ cède et que la demande ne se matérialise pas, le chemin s’ouvre vers une exploration plus complète de la région 2 800–2 900 $, qui correspond précisément à la base de coût d’accumulation que les détenteurs à long terme surveillent de près.

La mise en garde : une seule perspective parmi d’autres

Les données des adresses d’accumulation de CryptoQuant offrent une fenêtre précieuse sur le comportement des détenteurs à long terme, mais elles ne captent qu’une dimension de la structure du marché. Le positionnement dérivé, les flux institutionnels hors des portefeuilles suivis, et les chocs macroéconomiques imprévus pourraient tous pousser l’ETH plus bas avant qu’une reprise durable ne se concrétise.

L’épisode d’avril 2025 offre un parallèle utile : le sentiment s’est effondré, le support à long terme a été testé, puis le marché s’est inversé brutalement. Cependant, ces parallèles ne garantissent rien. Si les conditions économiques se détériorent ou si une contagion spécifique à la crypto se propage, l’ETH pourrait sous-coter des zones de support familières avant que le coût de base de 2 895 $ ne s’impose comme un aimant pour le capital patient.

Pour l’instant, le marché se trouve à un point d’inflexion — suffisamment proche de l’intérêt des acheteurs accumulés pour compter, mais encore assez éloigné pour permettre un risque de baisse supplémentaire.