VIX : Le thermomètre de la peur que tout investisseur doit comprendre en 2025

Que se passe-t-il lorsque les marchés tremblent ? Les investisseurs experts regardent un chiffre : le VIX, connu sous le nom d’« indicateur de la peur ». En 2025, avec les nouvelles mesures politiques et l’incertitude économique mondiale, comprendre cet indice est devenu plus crucial que jamais.

Qu’est-ce que le VIX réellement et pourquoi la cotation VIX explose-t-elle en période de panique ?

L’indice VIX, créé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE), est une mesure de la volatilité attendue du marché américain pour les 30 prochains jours. En termes simples : plus la cotation VIX est élevée, plus la peur règne sur les marchés. Plus elle est basse, plus la tranquillité prévaut.

À la différence du S&P 500, qui montre le prix des actions, le VIX reflète les attentes des investisseurs sur la façon dont ces prix vont fluctuer. Il se calcule en temps réel en utilisant les prix des options sur le S&P 500, se mettant à jour toutes les 15 secondes. Ce n’est pas un indice que l’on achète directement, mais qu’on négocie via des dérivés comme les contrats à terme et les ETF.

La corrélation inverse : pourquoi lorsque les actions montent, le VIX baisse (y vice versa)

Il existe une règle d’or sur les marchés : lorsque le S&P 500 monte, la cotation VIX tend à baisser. Lorsqu’il chute, le VIX explose. Cette relation inverse fait du VIX une « assurance » pour les portefeuilles d’investissement.

Pourquoi cela ? Lorsque les investisseurs ont peur de perdre de l’argent, ils cherchent à se protéger en achetant des options de vente (put options). Ces achats massifs de protection font augmenter la volatilité implicite, ce qui fait à son tour monter la cotation VIX. C’est un mécanisme naturel du marché où la peur se traduit par des chiffres.

En période de crise financière extrême, comme en 2008 lorsque le VIX a atteint 89,53 points, ou lors de la panique liée au COVID-19 en 2020 quand il est monté à 82,69 points, ces chiffres reflètent la peur réelle sur les marchés.

Comment interpréter les niveaux du VIX : un guide rapide

La cotation VIX s’interprète selon des plages établies :

• 0-15 points : Risque faible. Les investisseurs dorment sur leurs deux oreilles.
• 15-20 points : Risque modéré. La nervosité commence.
• 20-25 points : Risque moyen. Les analystes parlent déjà de « corrections ».
• 25-30 points : Risque élevé. Les titres s’affolent : « volatilité sur les marchés ».
• +30 points : Risque très élevé. Panique pure.

2025 : Une année de secousses pour la cotation VIX

L’année a commencé avec un événement qui a secoué les marchés. Le 27 janvier, la cotation VIX a explosé de 30 % en une seule journée, dépassant les 19 points. La raison : l’entreprise chinoise DeepSeek a annoncé un modèle d’intelligence artificielle rivalisant avec les systèmes américains.

Cette annonce inattendue a fait douter les investisseurs quant à la surévaluation des entreprises technologiques américaines. Ont-ils payé trop cher pour des actions de sociétés promettant de dominer l’IA ? L’incertitude était massive, les algorithmes ont réagi automatiquement en vendant, et la cotation VIX a rapidement augmenté.

Ce qui est intéressant, c’est que la crise a été maîtrisée presque aussi vite qu’elle a commencé. En quelques heures, la volatilité s’est stabilisée. Les analystes ont attribué cela au rééquilibrage automatique des systèmes, et aux mécanismes du marché qui ont fait leur travail.

Mais ce ne sera pas la seule surprise de l’année. Les marchés continuent de faire face à plusieurs facteurs qui maintiennent la cotation VIX à des niveaux élevés :

• Politique commerciale : Les mesures tarifaires et les tensions entre grandes puissances génèrent de l’incertitude.
• Inflation persistante : Les banques centrales surveillent de près, et chaque commentaire de la Fed influence les marchés.
• Rendements du Trésor : Lorsque les obligations offrent des rendements attractifs, certains investisseurs préfèrent quitter les actions pour des actifs plus sûrs.
• Trading algorithmique : Les systèmes automatisés amplifient les mouvements, rendant les pics de volatilité plus prononcés.

Où en est le VIX techniquement en 2025 ?

D’un point de vue technique, la cotation VIX présente des motifs intéressants :

Résistance : Entre 20 et 22 points, une zone de résistance qui a contenu les pics de volatilité. Si cette résistance est franchie avec détermination, on pourrait assister à un nouveau épisode de peur sur les marchés.

Support : Autour de 15-16 points, le VIX trouve une stabilité. En dessous, le marché considère que le risque est relativement faible.

Moyennes mobiles : La moyenne sur 50 jours est au-dessus de celle sur 200 jours, ce que certains interprètent comme une force à court terme. Cependant, le RSI tourne autour de 65 points, suggérant une possible situation de surachat.

Stratégies pour profiter de la volatilité en 2025

Il existe deux principales façons d’opérer avec le VIX :

1. L’approche défensive (sécurité de portefeuille)

De nombreux investisseurs professionnels utilisent des dérivés du VIX comme couverture. Si votre portefeuille est fortement investi en actions du S&P 500 et que vous anticipez une correction, vous pouvez acheter des options sur le VIX. Quand le marché chute, votre position sur le VIX monte, compensant les pertes.

Cette stratégie a très bien fonctionné pendant la pandémie. Les investisseurs ayant acheté des dérivés du VIX en mars 2020 ont réalisé d’énormes gains alors que leurs portefeuilles d’actions s’effondraient.

2. L’approche spéculative (parier sur la volatilité)

C’est ici que vous prenez plus de risques en cherchant des rendements plus importants. Vous utilisez des CFD ou des contrats d’options pour parier sur la direction future du VIX. Si vous pensez que de mauvaises nouvelles économiques vont arriver, vous achetez long (long). Si vous pensez que tout va se calmer, vous vendez court (short).

En 2025, avec toute l’incertitude politique et économique, il y a des opportunités importantes pour les spéculateurs capables de bien lire le marché.

Comment investir dans le VIX : les options disponibles

Comme mentionné, vous ne pouvez pas acheter le VIX directement comme vous achetez des actions. Les options sont :

Futures sur VIX : Contrats permettant de spéculer sur le prix futur de l’indice. Ils n’impliquent pas de livraison physique, uniquement un règlement en espèces.

ETF liés au VIX : Fonds cotés qui reproduisent le comportement des futures du VIX. Plus accessibles que les contrats à terme pour le grand public.

CFD sur VIX : Contrats pour différence permettant de trader avec effet de levier. Potentiel de gains accru, mais aussi risque de pertes plus élevé.

Scénarios possibles pour le VIX dans les prochains mois

Scénario optimiste : Les tensions commerciales se résolvent, l’inflation baisse, et les taux d’intérêt continuent de diminuer. Résultat : la cotation VIX diminue progressivement vers 12-15 points. Les marchés respirent.

Scénario neutre : Tensions contenues mais présentes, inflation stable. Le VIX oscille entre 15-22 points sans grands mouvements. C’est le scénario le plus probable actuellement.

Scénario pessimiste : Escalade commerciale, inflation inattendue, hausse des taux. Le VIX pourrait atteindre les niveaux de 2020 (supérieurs à 30 points). Ce serait un coup dur pour les marchés mondiaux.

Donnée importante : le VIX influence le monde entier

Bien que le VIX mesure la volatilité du marché américain, ses effets sont mondiaux. Quand la cotation VIX monte, les investisseurs d’Europe, d’Asie et d’Amérique latine paniquent de la même façon, provoquant des sorties massives de capitaux. Quand Wall Street est calme, le reste du monde respire aussi.

C’est pourquoi, même si vous investissez en dehors des États-Unis, vous devez surveiller en permanence le VIX. C’est la boussole invisible des marchés mondiaux.

Conclusion : le VIX comme outil intelligent

Le VIX est un outil puissant, mais il demande de la compréhension. Il est parfait pour les investisseurs spéculatifs cherchant des rendements à court terme en profitant de la volatilité. Il est aussi excellent comme assurance pour les portefeuilles à long terme, vous protégeant en période de crise.

L’essentiel est de se rappeler que la cotation VIX existe parce que les marchés sont incertains. Tant qu’il y aura une politique imprévisible, des changements économiques, des innovations disruptives comme DeepSeek, ou des événements géopolitiques, la peur continuera d’exister sur les marchés.

En 2025, surtout, connaître et maîtriser le VIX peut faire la différence entre réaliser des gains lors des turbulences ou tout perdre. Comme toujours : n’investissez jamais plus que ce que vous êtes prêt à perdre, et restez informé sur le S&P 500, les entreprises qui le composent, et le contexte économique mondial. Tout est connecté.