Lorsque les banques centrales resserrent : pourquoi le Bitcoin pourrait tester $70K Si le Japon augmente ses taux

Le carrefour de la politique monétaire à venir

Bitcoin se négocie actuellement autour de 87 640 $, mais plusieurs stratégistes macro avertissent d’une vulnérabilité à la baisse si la Banque du Japon procède à une hausse des taux largement anticipée ce vendredi. La convergence du précédent historique, de la faiblesse technique et des conditions de liquidité mondiales en mutation crée une configuration précaire pour la principale cryptomonnaie.

Un schéma récurrent : resserrement de la BoJ et baisses de Bitcoin

Les données racontent une histoire convaincante sur ce qui se passe lorsque Tokyo augmente ses coûts d’emprunt. Chaque décision de hausse des taux de la Banque du Japon en 2024 a précédé des ventes importantes de Bitcoin. En mars, le BTC a chuté d’environ 23 % après l’annonce. La décision de juillet a coïncidé avec une baisse de 26 %. Plus dramatiquement, lorsque la BoJ a encore augmenté en janvier 2025, Bitcoin a chuté d’environ 31 % par rapport aux niveaux précédents.

Ce ne sont pas des coïncidences. Des taux d’intérêt japonais plus élevés renforcent le yen, rendant de plus en plus coûteux le financement de positions dans des actifs volatils. Les traders qui ont profité du carry trade en yen — empruntant du yen bon marché pour investir dans des instruments plus risqués comme le Bitcoin — font face à des appels de marge et à des liquidations forcées. À mesure que ces positions se dénouent, la liquidité mondiale se raréfie précisément au moment où Bitcoin en a le plus besoin.

Le tableau technique reflète la préoccupation macro

Au-delà des mécanismes économiques, la formation du graphique de Bitcoin soulève de nouvelles alertes rouges. Après le sommet de novembre proche de 105 000–110 000 $, l’action des prix s’est comprimée en ce que les techniciens appellent un drapeau baissier — une bande de consolidation étroite avec une tendance haussière qui précède généralement une poursuite à la baisse. Si le support s’effondre sous la limite inférieure de ce modèle, les calculs de mouvement mesuré indiquent une zone de 70 000 à 72 500 $, où plusieurs analystes, dont James Check et Sellén, ont identifié des objectifs de baisse critiques.

Ce scénario de rupture technique gagne en crédibilité en raison de la détérioration du momentum et de l’absence de participation forte à l’achat aux niveaux actuels. La combinaison d’un momentum épuisé et de vents macroéconomiques contraires crée un profil de risque asymétrique favorisant des prix plus bas.

Le mécanisme de compression de liquidité

Comprendre comment la politique des banques centrales se transmet à Bitcoin nécessite de saisir le rôle du carry trade. Lorsque la BoJ augmente ses taux, le coût d’opportunité d’emprunter en yen augmente considérablement. Les investisseurs et spéculateurs japonais qui ont utilisé le yen emprunté pour acheter du Bitcoin et d’autres actifs risqués font soudain face à des pertes sur leurs positions de carry. La liquidation forcée s’accélère, créant un vide de liquidité qui dépasse le Japon pour s’étendre aux marchés mondiaux.

Une hausse des taux ce vendredi déclencherait probablement cette séquence : renforcement du yen, capitulation du carry trade, et réduction de la liquidité en dollars disponible pour le positionnement en Bitcoin. Dans de telles conditions, le seuil de 70 000 $ devient moins une limite qu’un objectif de rupture en dessous.

Ce que les traders doivent surveiller

La décision intervient à un moment vulnérable pour Bitcoin, pris entre des indicateurs techniques surachetés et des conditions macroéconomiques en dégradation. Que la Banque du Japon surprenne ou non avec une politique hawkish ce vendredi déterminera probablement si Bitcoin se stabilise ici ou si ses prix se replient vers le niveau psychologique et technique de 70 000 $ à court terme.