Pi Network en 2026 : La déblocage de milliards de tokens va-t-il briser la hausse, ou la utilité pourra-t-elle sauver la mise ?

La Reckoning Brutale Après le Lancement du Mainnet

L’histoire de Pi Network en 2025 ressemble à un conte d’avertissement enveloppé dans un graphique de croissance qui a mal tourné. Le projet a lancé son mainnet le 20 février 2025, et semblait initialement imbattable — listé sur plusieurs plateformes d’échange et atteignant un sommet historique de 3,00 $ quelques jours plus tard. Puis la réalité s’est installée. À la fin de l’année, PI avait perdu plus de 90 % de son pic, enfoncé dans une pression de vente incessante que même les rallyes communautaires et les annonces de haut niveau n’ont pu inverser. La narration était censée être : « lancement du mainnet, grande base d’utilisateurs, potentiel énorme ». Ce qui s’est réellement passé : les dépôts ont inondé les échanges, la confiance s’est érodée, et le marché n’a cessé de poser la même question inconfortable — à quoi sert réellement PI ?

Les chiffres racontent une partie de l’histoire. Pi possède une base d’utilisateurs véritablement massive : 17,5 millions de personnes ont complété la vérification KYC, et 15,7 millions ont migré vers le mainnet. C’est une distribution réelle que la plupart des projets crypto rêveraient d’avoir. Mais cette distribution s’est accompagnée d’un problème d’offre. Environ 437 millions de tokens PI sont actuellement sur des échanges centralisés — créant une surcharge persistante qui a maintenu toute tentative de rebond fragile. Au prix actuel de 0,21 $ (fin décembre), cela représente environ $92 millions en inventaire en échange en attente de sorties.

La Feuille de Route Technique : Les Contrats Intelligents Pourraient Tout Changer — Ou Rien

Sur le papier, 2026 semble pouvoir compter. Pi Network a annoncé une mise à jour du protocole Stellar version 23 (avec la fonctionnalité de contrats intelligents) et prévoit de la déployer progressivement via des phases de testnet jusqu’au déploiement en mainnet. C’est le « scénario optimiste » en une phrase : si les contrats intelligents se déploient proprement, PI passe d’un « jeton communautaire » à quelque chose pouvant supporter de véritables applications en chaîne.

Les indices de l’écosystème suggèrent que l’équipe est sérieuse dans l’exécution :

• Un DEX et un pool de liquidité AMM prévu sur testnet
• Des outils de création de tokens pour les développeurs
• Un hackathon d’août-octobre qui a attiré 215 candidatures, avec des gagnants incluant une app de rencontres (Blind_Lounge), un programme de fidélité (Starmax), et un jeu de fitness (RUN FOR PI)
• Un partenariat gaming avec CiDi Games visant l’adoption de la monnaie en jeu au Q1 2026

Le message est clair : si ces éléments se concrétisent et que les développeurs construisent réellement, PI pourrait passer d’un réseau axé sur les paiements à une plateforme de contrats intelligents digne de ce nom. Dr. Altcoin, un analyste communautaire reconnu, l’a formulé ainsi : « L’atout unique de Pi réside dans sa base d’utilisateurs et son infrastructure de paiements — mais convertir 17,5 millions de personnes en participants actifs de l’écosystème dépend de l’exécution, de la liquidité, de la clarté réglementaire et de mécanismes d’adoption réels. »

Mais voici la tension : les annonces n’ont pas sauvé le prix de PI en 2025. La sortie publique de Nicolas Kokkalis lors de Consensus 2025 (mai) a coïncidé avec une chute de 42 %. Une annonce de Pi Network Ventures ($100 fonds de 1 million) est arrivée sur un marché faible. Une rencontre communautaire à Séoul a été suivie d’un autre sell-off. La leçon dure : bonnes nouvelles ≠ bon comportement du prix quand les questions d’offre planent sur tout.

L’Éléphant dans la Pièce : 1,21 Milliard de Tokens Débloqués en 2026

Ce qui rend 2026 vraiment risqué, c’est que 1,21 milliard de PI doivent se débloquer tout au long de l’année. Sur un marché déjà sensible aux événements d’offre, c’est une bombe prête à exploser. Les chiffres sont sombres si la vente s’accélère : l’offre en circulation tourne autour de 8,37 milliards de PI (sur un total de 12,84 milliards), et chaque événement de déblocage rappelle qu’il reste encore 4,5 milliards de tokens en dehors du marché.

L’autre souci est la vitesse de migration. Si la vérification KYC alimentée par l’IA accélère le processus (comme Pi l’a suggéré), plus d’utilisateurs atteindront le mainnet plus rapidement — et c’est à ce moment qu’ils pourront réellement déposer sur les échanges. L’exigence obligatoire de KYB (Know Your Business) pour les listings en échange crée aussi des frictions ; elle a empêché le token d’être listé sur des plateformes majeures de premier rang capables d’absorber de gros volumes. Cette contrainte signifie que toute poussée d’offre se heurtera à des carnets d’ordres plus fins, provoquant des mouvements de whipsaw.

La contre-narrative existe aussi : historiquement, l’équipe centrale de Pi a utilisé des incitations au staking et des calendriers de migration progressifs pour contenir la vente panique. Mais compter là-dessus comme mécanisme de maintien quand 1,21 milliard de tokens arrivent, cela paraît optimiste.

Les Indicateurs Techniques : Support à 0,20 $, Mais une Rupture Pourrait Être Chaotique

Sur le graphique journalier, PI s’est lentement dégradé depuis le sommet de février. Fin décembre, le token se négociait juste au-dessus du support psychologique à 0,2000 $. Si ce niveau cède, la cascade sera :

• 0,1924 $ (plus bas d’octobre)
• 0,1533 $ (autre plus bas d’octobre)
• 0,1000 $ (prix de cotation et considéré comme la « dernière résistance »)

Une clôture en dessous de 0,1000 $ pousserait PI dans une phase de découverte des prix — il n’y aurait plus de support graphique sur lequel s’appuyer. Le RSI hebdomadaire à 30 et en hausse (sorti de la zone de survente) crée une divergence haussière, et le MACD en hausse dans un territoire négatif indique une réduction de la pression vendeuse. Cela suffit à suggérer qu’un double bottom pourrait se former autour de 0,2000 $, avec une cible potentielle à 0,2945 $ (le sommet d’octobre) en tant que cou de la figure.

Si cela se réalise, les prochaines zones de résistance seront à 0,4000 $ puis 0,5000 $. Le scénario de « rebond mi-2026 > 1,00 $ » est techniquement possible — mais seulement si la thèse d’utilité fonctionne réellement et si le token absorbe le calendrier de déblocage sans s’effondrer.

Les Trois Scénarios pour 2026

Dr. Altcoin, qui a récemment publié une analyse détaillée de Pi, a présenté des prévisions conditionnelles :

Cas Conservateur ($0,35–$0,75) : Adoption stagne, utilisation réelle marginale, et support des échanges limité. C’est la ligne de base si rien ne change structurellement.

Cas Modéré ($0,75–$2,00) : Adoption en hausse, lancement effectif de dApps sur le réseau, commerçants acceptant réellement PI, et la plateforme obtenant plus de listings d’échanges réputés. Cela nécessite une exécution sur plusieurs fronts.

Cas Optimiste ($2,00+) : Adoption mondiale forte, utilité à grande échelle, un marché haussier crypto plus large, et des vents réglementaires favorables. C’est le scénario où tout « fonctionne » parfaitement.

Le risque qui traverse ces trois scénarios : si un gros bloc d’utilisateurs non vérifiés KYC migre soudainement et vend, le dump pourrait être spectaculaire. Reste à voir si l’équipe centrale de Pi pourra contenir cela avec ses mécanismes de sortie progressive.

Ce Qui Doit Vraiment Se Produire

L’année 2026 de Pi est vraiment une bifurcation. Le projet possède de véritables actifs — 17,5 millions d’utilisateurs vérifiés, un mainnet opérationnel, des annonces de partenariats, et une feuille de route technique. Mais les actifs ne garantissent pas les résultats en crypto.

Pour justifier tout rebond au-delà d’un simple rebond, Pi doit :

1. Que les contrats intelligents Stellar v23 se déploient réellement et fonctionnent proprement — pas seulement être annoncés
2. Une adoption par les développeurs au-delà des gagnants du hackathon — de vraies dApps, une utilisation réelle
3. Une communication crédible sur la tokenomique et le calendrier de déblocage — la transparence élimine la « décote de confiance »
4. Une adoption par les commerçants ou plateformes comme monnaie — le partenariat gaming est un début, mais doit s’étendre
5. Une voie vers la liquidité sur des échanges de premier rang — l’exigence KYB est une contrainte réelle

Si 2026 parvient à réaliser ces points tout en absorbant le calendrier de déblocage, PI pourrait commencer à retrouver sa crédibilité. Si ce n’est que des gros titres sans exécution, la narration >1,00 $ restera une utopie. Le marché surveillera de près.