D'après le volume de transactions, repérer le signal de rebond lors d'une divergence entre volume et prix

Dans l’investissement en actions, beaucoup se concentrent uniquement sur les fluctuations de prix, en ignorant une information tout aussi importante : le volume de transactions. En réalité, la relation d’interaction entre le prix et le volume de transactions peut souvent révéler à l’avance la véritable intention du marché. Lorsqu’ils divergent ou s’harmonisent, les investisseurs peuvent repérer des opportunités de marché mal évaluées.

Qu’est-ce que la relation volume-prix ? Pourquoi est-elle importante ?

La relation volume-prix désigne la règle d’interaction entre la variation du prix d’une action et le volume de transactions qui l’accompagne. En termes simples, il s’agit d’observer les changements dans le volume de transactions pour juger de l’engagement et de la confiance du marché derrière la hausse ou la baisse du prix.

L’importance de ce concept réside dans le fait qu’il reflète la véritable pensée des participants au marché. Une hausse avec un volume élevé indique un soutien large des acheteurs, tandis qu’une hausse avec un volume réduit suggère un manque de dynamisme acheteur — ces deux situations annoncent souvent des performances très différentes à venir.

Voici les 5 combinaisons volume-prix courantes sur le marché et leurs caractéristiques :

Relation volume-prix 1 : hausse des prix, volume en baisse — un feu de paille

Lorsque le prix d’une action continue de monter, mais que le volume de transactions diminue progressivement, il faut alerter. Ce phénomène indique que la confirmation de la tendance haussière s’affaiblit, la force d’achat est clairement insuffisante.

Prenons l’exemple de Tesla début 2017 : le prix a continué de monter sur une période, mais à chaque hausse, le volume a atteint de nouveaux creux, suggérant une faible volonté d’entrée de nouveaux acheteurs. Un phénomène similaire s’est produit lors de certains mouvements haussiers d’Alibaba — le prix grimpe, mais le volume reste faible, ce qui indique souvent une rebond technique à court terme plutôt qu’un changement de tendance.

Leçon clé : Une hausse des prix avec un volume en baisse indique que la dynamique haussière pourrait s’épuiser. Les investisseurs doivent évaluer s’il faut prendre des profits ou arrêter de poursuivre la hausse.

Relation volume-prix 2 : prix stable, volume en baisse — une période de consolidation

Une action oscille dans une certaine zone de prix, tout en voyant son volume diminuer, ce qui indique généralement que le marché est dans une impasse. L’attentisme est fort, et le marché manque de direction claire.

Gartner a connu plusieurs mois de consolidation, avec des fluctuations dans une fourchette de prix, mais un volume en déclin constant, reflétant l’hésitation des participants. Boeing a connu une situation similaire. Dans ce genre de contexte, cela annonce souvent une grande volatilité à venir — le marché accumule de l’énergie.

Relation volume-prix 3 : volume massif en baisse — le signal d’alarme le plus dangereux

Une chute brutale du prix accompagnée d’un volume en explosion est la combinaison la plus inquiétante. Cela indique généralement un sentiment extrêmement pessimiste, avec une panique de vente massive.

Pendant la crise du COVID-19 en 2020, le titre de Hilton (HLT), leader dans l’hôtellerie, a chuté en quelques jours avec un volume énorme. La crainte que la pandémie dévaste le secteur du tourisme a provoqué une liquidation paniquée. Cette configuration volume-prix annonce souvent une correction plus profonde à venir.

Cependant, une chute avec volume massif peut aussi offrir des opportunités pour les investisseurs avertis. Après la publication de résultats trimestriels décevants en 2023, Estée Lauder (EL) a vu son prix chuter avec un volume en hausse, mais par la suite, le prix a rebondi de manière significative — la panique a exagéré l’impact négatif.

Relation volume-prix 4 : volume en baisse lors de la baisse — une descente silencieuse

Une action en baisse avec un volume en déclin reflète souvent un faible engagement du marché. Contrairement à une chute brutale avec volume massif, cette situation indique généralement une attitude relativement calme des investisseurs, possiblement une simple correction technique.

Netflix a connu une longue période de déclin en 2018, mais avec un volume faible, ce qui montre que le marché n’était pas en panique. Facebook, à l’été 2022, a également connu une situation similaire — une baisse progressive sans nouvelles positives majeures, avec un volume en déclin. Dans ce cas, il faut des informations supplémentaires pour déterminer s’il s’agit d’une correction ou d’un changement de tendance.

Relation volume-prix 5 : baisse du prix, volume en hausse — un signal clé avant un rebond

C’est la combinaison la plus importante parmi les cinq. Lorsqu’une action baisse mais que le volume augmente, cela indique souvent un changement d’émotion sur le marché. Cela peut sembler une poursuite de la baisse, mais l’augmentation du volume de transactions suggère que des acheteurs à bon prix commencent à se rassembler.

Fin 2018, en raison de la faiblesse des ventes d’iPhone et des tensions commerciales sino-américaines, le titre Apple a subi une forte chute, accompagnée d’un volume en hausse. Cependant, le comportement ultérieur a montré que c’était le moment où le marché touchait le fond et commençait à accumuler de l’énergie pour remonter.

Un autre exemple classique est celui de BlackBerry (BB) en 2012. La vague de smartphones a impacté le marché des téléphones à fonctionnalités, et les investisseurs sont devenus très pessimistes, le prix a plongé en tendance baissière prolongée. Mais, à mesure que le prix continuait de baisser, le volume de transactions augmentait — ce qui reflétait que certains investisseurs pensaient que le prix était devenu une bonne affaire et commençaient à acheter. Le prix a finalement rebondi.

Ce modèle montre que : une baisse de prix avec un volume en hausse est souvent un indicateur avancé d’un rebond potentiel, permettant aux investisseurs intelligents de repérer des opportunités de marché sous-évaluées.

Comment appliquer la relation volume-prix dans le trading pratique ?

Confirmer la tendance : Si une hausse s’accompagne d’un volume élevé, la tendance est confirmée ; si le volume diminue lors d’une hausse, il faut faire preuve de prudence.

Repérer les signaux de retournement : Surveillez particulièrement la combinaison prix en baisse et volume en hausse, qui annonce souvent un changement d’émotion du marché.

Éviter les risques : Lorsqu’un volume massif de vente apparaît, privilégiez la gestion des risques, sauf si vous avez déjà identifié une panique de survente.

Combiner avec d’autres indicateurs : La relation volume-prix n’est qu’un outil d’analyse technique. Il faut la croiser avec des indicateurs comme la moyenne mobile, l’indice de force relative, ainsi qu’une compréhension des fondamentaux de l’entreprise.

En résumé

La relation volume-prix en actions est essentiellement une quantification de la psychologie du marché. Une hausse des prix avec un volume en baisse est un signe d’essoufflement, tandis qu’une baisse avec un volume en hausse est un signal d’alerte. Les investisseurs ne doivent pas se limiter à regarder le prix seul, mais apprendre à lire l’histoire derrière l’émotion du marché.

En comprenant en profondeur ces 5 configurations typiques volume-prix, ils peuvent repérer plus finement les points de retournement, et saisir des opportunités avant que les autres hésitent. Rappelez-vous : le volume est le pouls de l’action, maîtriser ses variations, c’est déchiffrer le code des mouvements de prix.