Perspectives du taux de change dollar américain / renminbi en 2026 : Est-il encore temps d'investir ? Opportunités pour le second semestre selon les données

Situation du Renminbi : Du tournant de la dépréciation aux attentes d’appréciation

La performance du Renminbi en 2025 peut être qualifiée de “lueur d’espoir après la tempête”. Après une volatilité en début d’année et un rebond fort à la fin novembre, le taux de change dollar américain / Renminbi est passé du sommet de la fourchette 7.4 à 7.0765, atteignant un nouveau sommet en près d’un an. Que signifie ce changement ? Cela indique que le cycle de dépréciation, qui dure depuis 2022, pourrait être terminé.

Les raisons de la pression sur le Renminbi au premier semestre sont simples — incertitude sur les tarifs mondiaux et renforcement de l’indice dollar. Le Renminbi offshore est brièvement tombé sous 7.40, et le taux de change USD/RMB a même atteint un record depuis la réforme du taux en 2015. Mais au second semestre, avec la progression des négociations commerciales sino-américaines et la baisse de l’indice dollar, le Renminbi a commencé une hausse modérée mais ferme.

Investir dans des paires de devises liées au Renminbi peut-il rapporter ? Le moment est crucial

La réponse est oui.

Dans la fenêtre actuelle, le Renminbi devrait maintenir une tendance relativement forte, présentant une corrélation inverse avec le dollar. Mais il faut noter que la probabilité d’un dépassement rapide de 7.0 avant la fin 2025 n’est pas élevée — cela nécessite une maîtrise précise du rythme par les investisseurs.

Les trois principaux facteurs de changement dans les trois prochains mois sont :

• La tendance future de l’indice dollar
• La politique de fixation du taux de change médian du Renminbi
• L’efficacité des mesures de stabilisation de la croissance en Chine

Bilan sur cinq ans : pourquoi le Renminbi est-il passé d’appréciation à dépréciation puis à nouvelle appréciation ?

Pour comprendre la situation actuelle, il faut regarder en arrière.

Le tournant de 2020 : Au début de l’année, le Renminbi fluctue entre 6.9 et 7.0, puis déprécie jusqu’à 7.18 lors du début de la pandémie. Mais avec la maîtrise précoce de la pandémie par la Chine, la reprise économique, la baisse des taux de la Fed, la politique prudente de la Chine, et l’expansion de l’écart de taux, le Renminbi rebondit fortement à 6.50, avec une appréciation annuelle de 6%.

Le sommet de 2021 : Forte croissance des exportations chinoises, politique monétaire stable de la banque centrale, indice dollar bas, le Renminbi oscille entre 6.35 et 6.58, période la plus forte de ces dernières années.

L’effondrement de 2022 : La Fed augmente ses taux de manière agressive, renforçant l’indice dollar, tandis que la gestion de la pandémie et la crise immobilière en Chine freinent l’économie. Le Renminbi chute de 6.35 à plus de 7.25, avec une dépréciation annuelle de 8 %, la plus importante récente. Cette année marque une ligne de démarcation.

La stagnation de 2023 : L’échangeur oscille entre 6.83 et 7.35, reflétant une reprise économique inférieure aux attentes, des dettes immobilières encore non résolues, et une politique de taux d’intérêt élevés maintenue aux États-Unis.

L’aube de 2024 : La faiblesse du dollar offre une bouffée d’air, la relance fiscale chinoise et les mesures de soutien au secteur immobilier modifient les attentes, le Renminbi monte de 7.1 à 7.3, avec une volatilité accrue mais une tendance favorable.

Ces cinq années illustrent que : l’indice dollar, les attentes économiques en Chine, et le niveau de l’écart de taux déterminent la direction à long terme du taux de change du Renminbi.

Où le Renminbi pourrait-il se situer en 2026 ? Prédictions des banques d’investissement internationales

Les principales banques d’investissement mondiales sont généralement optimistes sur le Renminbi :

Deutsche Bank estime que le Renminbi a entamé un cycle de hausse à long terme, prévoyant que le taux USD/RMB atteindra 7.0 fin 2025, puis 6.7 fin 2026.

Morgan Stanley pense que le dollar s’affaiblira dans les deux prochaines années, avec une baisse de l’indice dollar à 89 d’ici fin 2026, ce qui pourrait faire atteindre le taux USD/RMB 7.05.

Goldman Sachs adopte une position plus agressive. Son responsable de la stratégie des devises mondiales a révisé en mai ses prévisions à 12 mois, passant de 7.35 à 7.0, affirmant que le moment où le Renminbi “passera sous 7” pourrait arriver plus tôt que prévu. La logique de Goldman Sachs est : le taux de change effectif réel du Renminbi est sous-estimé de 12 % par rapport à sa moyenne décennale, et de 15 % par rapport au dollar — il y a donc un potentiel évident d’appréciation. La banque souligne que la forte performance à l’exportation de la Chine et la tendance du gouvernement à privilégier la relance par la fiscalité plutôt que par la dévaluation soutiennent le Renminbi. Les cibles spécifiques sont de 7.2 en 3 mois et 7.1 en 6 mois.

Le consensus de ces prévisions est clair : le cycle d’appréciation du Renminbi est en train de s’ouvrir, mais il faut du temps pour se réaliser.

Quatre moteurs principaux du taux de change USD/RMB

Indice dollar : variable la plus dynamique à court terme

Les cinq premiers mois de 2025 ont vu l’indice dollar chuter de 9 %, marquant le pire début d’année. Le marché anticipe un prochain cycle de baisse des taux de la Fed, ce qui pourrait faire baisser encore le dollar dans les 12 prochains mois. Cela profite directement au Renminbi et aux autres devises asiatiques.

La situation commerciale sino-américaine : variable déterminante

Après les négociations à Londres, la tension s’est apaisée, mais la durabilité reste incertaine. La montée des tarifs pénalise directement le Renminbi, tandis qu’un apaisement lui donne du soutien. C’est la plus grande incertitude politique.

La politique monétaire de la Fed

La rapidité de la baisse des taux influence directement la force du dollar. Si l’inflation reste élevée, la Fed pourrait ralentir la réduction des taux, soutenant le dollar. Sinon, cela l’affaiblira. Le Renminbi et l’indice dollar évoluent généralement en sens inverse.

La politique de gestion du taux de change de la Banque centrale chinoise

La BCE maintient une politique accommodante pour soutenir la reprise économique, ce qui exerce une pression à la dépréciation à court terme sur le Renminbi. Mais si cette politique accommodante s’accompagne de mesures fiscales pour stabiliser l’économie, cela sera favorable à long terme. De plus, la Banque centrale influence le taux via le modèle de fixation du taux médian (incluant le facteur contracyclique), un levier dont l’impact à court terme est évident, mais dont la tendance à long terme dépend surtout de la direction générale du marché.

Quatre dimensions essentielles pour l’investisseur

1. Sur la politique monétaire de la banque centrale

Les baisses de taux ou de réserves obligatoires augmentent la masse monétaire, ce qui peut faire baisser le Renminbi à court terme. Exemple historique : après le début du cycle de baisse des taux en 2014, USD/RMB est passé de 6 à 7.4. À l’inverse, un resserrement monétaire soutient le Renminbi.

2. Sur les données économiques clés de la Chine

PIB (publié trimestriellement) reflète la santé macroéconomique globale
PMI (publié mensuellement) en versions officielle et Caixin, mesure la température de l’activité économique
CPI (publié mensuellement) : une inflation élevée peut déclencher un resserrement de la politique
Investissement en actifs fixes urbains (publié mensuellement) : indique la dynamique de l’investissement

De bonnes données économiques attirent les flux étrangers, augmentant la demande pour le Renminbi.

3. Sur la tendance de l’indice dollar

Le dollar et le Renminbi sont fortement corrélés mais évoluent en sens inverse. En 2017, lorsque l’économie de la zone euro était plus forte que celle des États-Unis et que la BCE envoyait des signaux de resserrement, l’indice dollar a chuté de 15 % sur l’année, entraînant une baisse du Renminbi.

4. Sur l’interprétation des signaux de politique de la banque centrale

Le Renminbi n’est pas une monnaie totalement librement convertible. En mai 2017, la banque centrale a ajusté le modèle de fixation du taux médian en y intégrant un “facteur contracyclique”, renforçant ainsi la guidance du taux. À court terme, cela influence fortement le taux de change, mais à long terme, la tendance dépend surtout de la direction générale du marché.

Cinq voies pour investir dans le Renminbi

Via les banques

Ouvrir un compte en devises dans une banque commerciale locale ou internationale pour effectuer des opérations d’investissement.

Plateforme de courtage en devises

Collaborer avec un courtier en devises réglementé, utilisant une plateforme en ligne avec outils intégrés. La plupart supportent le trading bidirectionnel (long/short), permettant de profiter de l’appréciation ou de la dépréciation.

Trading avec effet de levier et gestion des risques

La majorité des plateformes offrent un levier allant jusqu’à 200x, permettant de multiplier la capitalisation avec peu de fonds. Mais le levier augmente aussi le risque, nécessitant l’utilisation d’outils comme le stop-loss, le trailing stop, ou la protection contre le solde négatif.

Critères de sélection d’une plateforme fiable

Elle doit être régulée par une autorité reconnue, avec des frais transparents et des outils complets de gestion des risques. Parmi les choix populaires : Mitrade, XTB, Admirals, Plus500, IG.

Courtiers en valeurs mobilières et bourses à terme

Certains courtiers proposent des services de trading de devises, et les bourses à terme offrent des contrats à terme sur devises.

Derniers conseils

Le cycle de dépréciation puis d’appréciation du Renminbi a déjà commencé, et ce processus pourrait durer environ dix ans, avec des fluctuations à court et moyen terme dues aux mouvements du dollar et aux événements politiques.

L’essentiel est de suivre les facteurs macroéconomiques : politique de la Fed, dynamique du commerce sino-américain, données économiques chinoises, guidance du taux de change par la banque centrale. Les données du marché des devises sont transparentes, liquides, et le mécanisme de trading bidirectionnel est relativement équitable — une bonne opportunité pour les investisseurs individuels, à condition de comprendre le fonctionnement, de maîtriser les risques, et de choisir une plateforme fiable.

Il est temps de se préparer à la prochaine évolution du taux USD/RMB.