Il y a quelques jours, nous avons discuté des grands cycles et de la saison des altcoins, ainsi que de quelques réflexions sur 2026 en tant que période de transition. Aujourd'hui, je vais relier ces idées et partager avec vous ma logique centrale.

Les investisseurs en tendance connaissent un principe de base : ne pas aller à l’encontre de la tendance. C’est pourquoi beaucoup de personnes n’ont pas subi de pertes importantes sur cette cycle dans les altcoins, en réalité, ils ne les ont tout simplement pas touchés. Cela peut sembler manquer quelque chose, mais en réalité, dans un environnement de resserrement monétaire, abandonner volontairement les actifs à haut risque est la décision la plus intelligente.

Les cryptomonnaies sont intrinsèquement désavantagées par rapport au marché boursier américain — plus volatiles, avec un risque plus élevé. Pourtant, même dans ces conditions, des monnaies principales comme BTC peuvent attirer des capitaux grâce à une forte consensus. Mais la plupart des altcoins ? Pour faire simple, ce sont essentiellement de l’air. Au moins, le marché américain dispose de rapports financiers comme référence, et même en période de resserrement, une performance financière impressionnante peut faire monter le prix des actions. Mais qu’en est-il des altcoins ?

Toutes les données d’un projet peuvent être biaisées. La TVL peut être gonflée artificiellement, l’APR peut être manipulé par des échanges de tokens, et personne ne peut vraiment dire si le protocole est réellement décentralisé. La majorité des utilisateurs ne viennent que pour profiter des airdrops, ce qui ne peut pas soutenir la valeur réelle du projet.

Même lorsqu’un ou deux protocoles réellement rentables apparaissent, par crainte d’être classés comme des « tokens de type sécurité » par les régulateurs, les équipes de projet n’osent pas lier directement leurs revenus à la valeur des tokens. Alors, quelle est la véritable force motrice du marché crypto ? En fin de compte, c’est le FOMO. La consensus est essentiellement une forme de FOMO déformée, et ce qui peut faire monter un coin, c’est souvent cette émotion qui se propage.