$ZKC期货(ZKCUSDT)、$FIL期货(FILUSDT)行情波动起伏，背后却是全球监管的"冰火两重天"。

Cette semaine, le Web3 est en effervescence, Hong Kong et la Russie ont lancé des initiatives simultanément, mais en suivant des voies complètement opposées. Hong Kong a annoncé la délivrance d'une licence pour la stabilité monétaire au début de l'année prochaine, tandis que la Russie a directement déclaré que "le Bitcoin ne pourra jamais être utilisé pour le paiement" — le choix de ces deux pays ressemble à une cartographie mondiale de la régulation des cryptomonnaies.

De leur côté, Hong Kong adopte une approche typiquement "embrassante". Le nouveau cadre exige que les émetteurs de stablecoins détiennent une réserve d'actifs liquides de qualité en ratio 1:1, et que l'émission et la garde soient entièrement encadrées par la régulation. Même des institutions financières traditionnelles comme Standard Chartered Hong Kong se préparent à demander une licence en créant des coentreprises, en plus des détenteurs existants de licences VASP. La conformité pourrait faire des stablecoins un véritable pont entre la finance traditionnelle et le Web3. Pour les investisseurs institutionnels, le seuil d'entrée est considérablement abaissé.

Regardons maintenant la Russie — une toute autre approche. Ils avancent d’un côté avec un pilote de rouble numérique, tout en interdisant strictement les paiements en cryptomonnaies, mais en permettant la détention et le trading légaux, voire en légiférant pour légaliser l’exploitation minière. En résumé, c’est une balance unique entre "interdire les paiements, autoriser l’exploitation minière", avec un objectif clair : protéger la souveraineté monétaire du rouble.

À distance, la régulation mondiale semble s’être structurée en trois grandes voies principales : Hong Kong et l’UE avec la réglementation MiCA, qui représentent une approche "régulation par licence" pour soutenir l’innovation ; la Russie et d’autres pays qui privilégient une approche "limitée et souveraine", en maintenant la souveraineté monétaire comme ligne rouge ; et enfin, les États-Unis qui suivent une voie "d’exploration progressive", en avançant lentement par la législation et la politique.

L’année 2025 sera vraiment cruciale — la délivrance des licences à Hong Kong, la mise en vigueur complète de MiCA dans l’UE, et la clarification de la politique aux États-Unis, tout cela pourrait remodeler le secteur. Pour nous, utilisateurs, il est essentiel de respecter la réglementation locale lors des opérations transfrontalières, la conformité étant la priorité.

La question maintenant est : dans ce contexte de régulation fragmentée, comment équilibrer innovation Web3 et gestion des risques ? Pensez-vous que l’approche ouverte de Hong Kong favorise davantage le développement, ou que le modèle axé sur la souveraineté de la Russie est plus sûr ?