Comprendre rapidement la force des acheteurs et des vendeurs en bourse : Guide d'utilisation du ratio interne/externe

Ouvrez le logiciel de suivi des actions, en plus du prix d’ouverture, du plus haut et du plus bas, vous verrez également deux données : « 内盘 » et « 外盘 ». Les investisseurs à court terme discutent souvent du ratio intérieur/extérieur, mais que signifient réellement ces concepts ? Pourquoi faut-il y prêter attention ? Cet article vous aidera à comprendre la véritable signification de 内外盤 dans le volume des transactions boursières, ainsi que comment interpréter le marché en utilisant le ratio intérieur/extérieur pour analyser la force d’achat et de vente.

内盘 et 外盘 : qui effectue les transactions activement ?

Pour comprendre 内外盤, il faut d’abord clarifier la logique des transactions boursières. Chaque transaction implique une phase de cotation et une phase de réalisation :

Le vendeur souhaite faire baisser le prix, il affiche donc un « prix de vente » ; l’acheteur souhaite faire monter le prix, il affiche donc un « prix d’achat ». Il existe une différence de prix entre les deux. Lorsqu’une transaction réelle se produit, c’est la partie qui a pris l’initiative de faire une concession qui détermine si cette transaction est considérée comme 内盤 ou 外盤.

Si la transaction se fait au niveau du prix d’achat (委買價), cela indique que le vendeur a volontairement abaissé ses exigences pour s’adapter à l’acheteur, cette transaction est considérée comme 内盤. Un volume élevé d 内盤 indique que le vendeur est pressé de se débarrasser rapidement, ce qui est un signal baissier.

Si la transaction se fait au niveau du prix de vente (委賣價), cela indique que l’acheteur a volontairement augmenté son offre pour s’adapter au vendeur, cette transaction est considérée comme 外盤. Un volume élevé d 外盤 indique que l’acheteur est activement en train de racheter, ce qui est un signal haussier.

Exemple : supposons que le prix d’achat (委買價) soit de 1160 yuans pour 1415 lots, et le prix de vente (委賣價) soit de 1165 yuans pour 281 lots. Si un investisseur veut vendre immédiatement et réalise une transaction de 50 lots au prix de 1160 (prix d’achat), ces 50 lots comptent comme 内盤 ; inversement, s’il veut acheter immédiatement et réalise une transaction de 30 lots au prix de 1165 (prix de vente), ces 30 lots comptent comme 外盤.

Cotation en 5 niveaux : la situation instantanée des ordres d’achat et de vente

La cotation en 5 niveaux est l’écran que l’investisseur voit en premier lorsqu’il ouvre l’application de courtage, composée de 5 niveaux d’achats et 5 niveaux de ventes.

À gauche, la cotation en 5 niveaux d’achat (généralement en vert) montre les 5 meilleures offres d’achat, indiquant le prix et le volume que les acheteurs sont prêts à payer. À droite, la cotation en 5 niveaux de vente (généralement en rouge) montre les 5 meilleures offres de vente, indiquant le prix et le volume que les vendeurs sont disposés à accepter.

Par exemple, le niveau 1 d’achat affiche 203,5 yuans / 971 lots, ce qui signifie que le prix le plus élevé actuellement sur le marché est de 203,5 yuans, avec 971 lots en attente d’être échangés à ce prix. Le niveau 1 de vente affiche 204,0 yuans / 350 lots, indiquant que le prix de vente le plus bas est de 204,0 yuans, avec 350 lots en vente.

Important : La cotation en 5 niveaux ne montre que l’état des ordres en attente, elle ne garantit pas que la transaction aura lieu. Les ordres peuvent être annulés à tout moment.

Calcul et interprétation du ratio intérieur/extérieur

Le ratio intérieur/extérieur est un indicateur clé pour mesurer la force relative des acheteurs et des vendeurs, calculé simplement comme suit :

Ratio intérieur/extérieur = volume 内盤 ÷ volume 外盤

Selon le résultat, on peut distinguer trois cas :

• Ratio > 1 : volume 内盤 supérieur au volume 外盤, atmosphère de marché baissière, les vendeurs sont prompts à faire baisser le prix, signal baissier
• Ratio < 1 : volume 内盤 inférieur au volume 外盤, sentiment haussier, les acheteurs sont actifs à poursuivre la hausse, signal haussier
• Ratio = 1 : forces équilibrées, marché indécis, tendance incertaine, il faut attendre des signaux plus forts pour confirmer

Comment appliquer concrètement le ratio intérieur/extérieur

Le ratio intérieur/extérieur n’est qu’une donnée isolée. En pratique, il doit être combiné avec la tendance du prix, la variation du volume, la structure du carnet d’ordres, etc., pour améliorer la précision de l’analyse.

Signal haussier sain : 外盤 nettement supérieur à 内盤, et le prix en hausse simultanément. Si le volume augmente également, cela indique une forte demande qui pousse le prix à la hausse, renforçant la dynamique haussière à court terme.

Signal baissier sain : 内盤 nettement supérieur à 外盤, et le prix en baisse simultanément. Si le volume augmente, cela montre une pression vendeuse réelle, augmentant le risque de baisse à court terme.

Attention à la situation 1 — le piège du faux optimisme haussier : 外盤 supérieur à 内盤 mais le prix ne monte pas, voire baisse, et le volume fluctue fortement. Cela peut indiquer que les gros acteurs accumulent des ordres de vente pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en continuant à vendre en secret. Typiquement, lorsque le prix oscille latéralement, on observe un volume exceptionnellement élevé en 外盤, avec des ordres de vente (卖一 à 卖三) qui s’accumulent, puis une chute soudaine du prix.

Attention à la situation 2 — le piège du faux pessimisme baissier : 内盤 supérieur à 外盤 mais le prix ne baisse pas, voire monte, avec un volume fluctuant. Les gros acteurs peuvent accumuler des ordres d’achat pour inciter les petits à vendre, tout en achetant en secret. Un schéma courant est une hausse légère du prix avec une augmentation soudaine de 内盤, mais les ordres en achat (买一 à 买三) continuent de s’accumuler, et le prix continue de monter.

Point clé : Outre le volume, le contexte du marché est également influencé par l’humeur du marché, les actualités, les fondamentaux des entreprises, etc. Se fier uniquement au ratio intérieur/extérieur peut conduire à des erreurs, il faut analyser sous plusieurs angles.

Rôle des zones de support et de résistance

L’analyse technique repose sur l’observation de l’interaction entre le « prix » et le « volume ». Dans ce processus, les zones de support et de résistance jouent un rôle crucial.

La signification de la zone de support

Même si 内盤 est supérieur à 外盤, cela indique que les vendeurs sont plus pressés que les acheteurs. Cependant, lorsque le prix chute jusqu’à un certain niveau et ne descend plus, cela signifie qu’il y a beaucoup d’acheteurs qui considèrent ce prix comme suffisamment bon pour acheter. Ces acheteurs anticipent un rebond du prix, cette zone est appelée zone de support. Lorsqu’une action atteint cette zone, un rebond est souvent observé, et il peut être judicieux d’envisager une position longue.

La signification de la zone de résistance

Inversement, lorsque 外盤 est supérieur à 内盤, cela indique une forte demande, mais si le prix ne parvient pas à dépasser un certain niveau et est bloqué, cette zone devient une zone de résistance. La résistance se forme généralement lorsque : le prix baisse depuis un sommet, et que les acheteurs à proximité de ce prix ne veulent pas vendre à perte, mais ne veulent pas non plus conserver longtemps. Lorsqu’il approche cette zone, ils cherchent à vendre pour sortir. Avec une pression vendeuse croissante, le nombre d’acheteurs disposés à acheter diminue, rendant difficile la rupture de cette zone.

Stratégie de trading dans la zone

Il est conseillé d’adopter une stratégie de trading basée sur ces zones :

Lorsque le prix oscille entre la zone de support et la zone de résistance, il peut être judicieux d’acheter lors du rebond sur le support et de vendre lors de la résistance.

Mais si le prix casse la zone de support ou la zone de résistance, la situation change. Cela indique que la zone de support ou de résistance a été invalidée, et le marché peut soit entamer une tendance baissière jusqu’au prochain support, soit une tendance haussière jusqu’au prochain niveau de résistance.

Avantages et limites de l’indicateur intérieur/extérieur

Avantages

Rapidité : Les données 内外盤 sont mises à jour en temps réel, reflétant instantanément la volonté d’achat et de vente du marché

Facilité d’apprentissage : Concepts simples, accessibles même aux débutants

Support à l’analyse du carnet d’ordres : En combinant avec les ordres en attente, le volume, etc., cela peut améliorer la précision de l’analyse à court terme

Limites à connaître

Manipulation possible : Les acteurs majeurs peuvent utiliser des « ordres fictifs → transactions actives → annulations » pour créer de fausses impressions de 内外盤, il ne faut pas s’y fier uniquement

Courte durée : 内外盤 ne reflète que la situation immédiate, il ne permet pas de prévoir les tendances à moyen ou long terme

Risques de distorsion : Il faut toujours combiner avec le volume, l’analyse technique et fondamentale, sinon cela peut induire en erreur

En résumé

Les 内外盤 sont essentiellement des outils pour mesurer la force relative des acheteurs et des vendeurs sur le marché. En comparant le volume des transactions 内盤 et 外盤, les investisseurs peuvent rapidement saisir l’état d’esprit des deux camps.

Lorsque 内盤 est supérieur à 外盤, cela indique que les vendeurs sont pressés de vendre au prix d’achat, augmentant la probabilité de baisse du prix ; lorsque 外盤 est supérieur à 内盤, cela montre que les acheteurs sont actifs à acheter au prix de vente, augmentant la probabilité de hausse.

Mais aucun indicateur unique ne peut tout prévoir. Le ratio intérieur/extérieur, ainsi que les zones de support et de résistance, ne sont que des outils techniques. La véritable prise de décision doit également intégrer l’analyse des fondamentaux des sociétés cotées, la conjoncture économique globale, les perspectives sectorielles, etc., pour maximiser ses chances de succès.