Maîtrisez la date de publication de l'IPC américain : le guide essentiel de l'inflation pour les investisseurs en 2024

Pourquoi les investisseurs doivent-ils suivre l’IPC américain ?

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain est considéré comme un indicateur clé de tendance pour les marchés financiers mondiaux. Chaque fois que les données de l’IPC sont publiées, les marchés boursiers, obligataires et même le marché des Crypto peuvent fluctuer. Ce n’est pas une coïncidence — l’IPC américain constitue une référence importante pour la politique monétaire de la Réserve fédérale, et chaque décision de celle-ci influence directement les prix des actifs mondiaux.

En comparaison, les données PCE américaines, bien qu’importantes (car elles servent de base à la décision de la Fed), sont publiées avec un léger décalage, ce qui fait que le marché prête souvent plus attention aux données d’IPC publiées plus tôt.

Calendrier de publication de l’IPC américain 2024 en heure Taiwan

L’IPC américain est publié le premier jour ouvrable de chaque mois ou le jour ouvrable le plus proche, avec des ajustements selon l’heure d’été ou d’hiver :

• Heure d’été : 20h30 heure Taiwan
• Heure d’hiver : 21h30 heure Taiwan

Voici le calendrier complet de publication de l’IPC américain 2024 en heure Taiwan :

IPC, IPC de base, PCE — Les différences clés entre ces trois indicateurs

Les investisseurs confondent souvent ces trois indicateurs. Clarifions-les un par un :

Différence entre IPC et IPC de base

L’IPC standard couvre tous les prix des biens de consommation, mais est souvent dominé par la volatilité des prix des aliments et de l’énergie. L’IPC de base exclut ces deux éléments, se concentrant sur l’évolution des prix des autres biens et services, ce qui reflète plus fidèlement la pression inflationniste intrinsèque de l’économie.

En d’autres termes, l’IPC de base est une donnée d’inflation “nettoyée du bruit”, plus utile pour analyser les tendances à long terme.

Différence entre IPC et PCE

Les deux sont calculés différemment. L’IPC utilise une méthode de pondération par la méthode de la Laspeyres, tandis que le PCE utilise une méthode de pondération chainée. En réalité, le PCE reflète mieux le comportement d’achat réel des consommateurs — lorsque le prix du pétrole augmente, les consommateurs se tournent vers d’autres sources d’énergie, et cet effet de substitution est intégré dans le PCE, alors que l’IPC ne capte pas totalement cela.

Par conséquent, la volatilité du PCE est généralement plus modérée que celle de l’IPC, ce qui explique pourquoi la Fed privilégie souvent le PCE pour ses décisions.

Taux annuel vs taux mensuel

Le taux annuel compare les données du mois en cours à celles de l’année précédente, permettant d’exclure efficacement les facteurs saisonniers et de mieux refléter la tendance réelle de l’inflation. Le taux mensuel, lui, montre la fluctuation à court terme, susceptible d’être influencée par des facteurs temporaires.

Les investisseurs doivent se concentrer sur deux indicateurs :

• Taux d’inflation annuel de l’IPC américain : publié en premier, très sensible aux réactions du marché, pouvant entraîner de fortes fluctuations d’actifs
• Taux d’inflation annuel du PCE : publié plus tard, mais plus fiable, base de décision de la Fed

Composition interne de l’IPC américain : quels éléments sont les plus clés ?

Pour prévoir la tendance de l’IPC, il faut comprendre sa composition. La répartition des poids des différents items de l’IPC américain est la suivante :

• Dépenses de logement (30-40%) : poids le plus important, incluant loyers et prix de l’immobilier
• Aliments et boissons (13-15%) : deuxième plus grand poids
• Éducation et communication (6-7%)
• Énergie (6-8%)
• Assurance santé (7-9%)
• Transport et services de transport (5-6%)
• Voitures neuves (3-5%)
• Loisirs et divertissements (3-5%)
• Vêtements (2-3%)
• Voitures d’occasion (2-3%)

Les deux grandes catégories, logement et aliments/boissons, représentent près de 50% du total, rendant leur évolution de prix particulièrement cruciale.

Deux principaux facteurs influençant l’IPC américain 2024

Facteur 1 : Risques politiques liés à l’élection présidentielle américaine

L’élection présidentielle de 2024 aura lieu en novembre. Quel que soit le candidat gagnant, il tendra à faire des promesses excessives durant la campagne. En tenant compte de la situation mondiale actuelle, cela pourrait pousser les États-Unis à externaliser leurs tensions internes, augmentant le risque de conflits géopolitiques.

Plus important encore, le protectionnisme et la démondialisation en hausse feront augmenter le coût des importations, ce qui entraînera une hausse des prix. Cela signifie que l’IPC américain pourrait subir une pression haussière accrue en année électorale.

Facteur 2 : Le rythme de baisse des taux de la Fed

Selon les données du CME Group, le marché anticipe une probabilité élevée que la Fed baisse ses taux de 6 points de base d’ici la fin 2024. Cela reflète une expectation que l’inflation diminuera tout au long de l’année, à condition qu’aucun choc externe ne survienne.

Expérience historique : les quatre cycles de l’IPC américain

Données sur 30 ans, l’économie américaine a connu quatre cycles marquants de fluctuations de l’IPC, chacun associé à des événements économiques spécifiques :

Premier cycle (juillet 1990 - mars 1991) : Crise des prêts immobiliers et guerre du Golfe ont fait monter le prix du pétrole, entraînant une récession.

Deuxième cycle (septembre 2000 - octobre 2001) : La bulle Internet éclate et les attentats du 11 septembre frappent, plongeant l’économie dans une période de faiblesse.

Troisième cycle (janvier 2008 - juin 2009) : La crise des subprimes explose, l’IPC chute au plus bas.

Quatrième cycle (mars 2020 - aujourd’hui) : La pandémie de COVID-19 provoque un arrêt économique, l’IPC chute rapidement. La Fed lance de vastes mesures de relance, faisant grimper l’IPC à partir de fin 2020 jusqu’à son pic en juin 2022. Avec l’atténuation de la pandémie et la normalisation logistique, l’IPC entre dans une phase de baisse.

Ce parcours historique envoie un message important : l’état de la logistique mondiale influence l’inflation américaine bien plus qu’on ne le pense.

La crise de la mer Rouge et son impact sur les coûts logistiques

Depuis fin 2023, les attaques du Houthis sur la route maritime de la mer Rouge ont forcé les navires à dévier, augmentant considérablement le temps et le coût du transport. Les coûts de fret maritime sur la route Europe-Asie ont doublé en quelques semaines.

Bien que cette perturbation ne soit pas aussi grave que d’autres incidents logistiques passés (comme le blocage du canal de Suez en 2021), l’augmentation régionale des coûts logistiques finira par se répercuter sur les prix des biens de consommation, ce qui mérite une surveillance continue.

Prévision de la tendance de l’IPC américain 2024

Pour prévoir la tendance de l’IPC, il faut d’abord analyser les fondamentaux économiques. Selon les prévisions du Fonds monétaire international (FMI) :

• La croissance économique américaine en 2024 est estimée à 2,1%, se classant deuxième parmi les principales économies mondiales
• La croissance mondiale est prévue à 3,1%
• L’inflation mondiale en 2024 devrait atteindre 5,8%, puis descendre à 4,4% en 2025

La relative robustesse de l’économie américaine suggère que l’inflation ne diminuera pas rapidement vers des niveaux faibles.

Du côté des biens : au premier semestre 2023, les matières premières, notamment le pétrole brut, ont connu une tendance baissière, ce qui signifie que l’IPC du premier semestre 2024, en raison de l’effet de base faible, ne continuera probablement pas à baisser rapidement. Par ailleurs, les stocks de pétrole diminuent, soutenant les prix du pétrole.

En résumé, nous anticipons que l’IPC américain atteindra un point bas au premier trimestre 2024, rebondira probablement au deuxième trimestre, puis redescendra au second semestre. Ce mouvement pourrait exercer une pression à la baisse sur les marchés boursiers.

En résumé

L’IPC américain, en tant qu’indicateur clé des marchés financiers mondiaux, mérite une attention particulière quant à ses dates de publication et ses variations. Le calendrier de publication 2024 en heure Taiwan est listé ci-dessus, et les investisseurs doivent se préparer en conséquence.

Pour bien comprendre l’IPC, il faut distinguer clairement l’IPC, l’IPC de base et le PCE. Le marché réagit plus vivement à l’IPC annuel publié plus tôt, tandis que la Fed privilégie le PCE pour ses décisions.

Les principaux facteurs influençant l’IPC américain en 2024 sont l’élection présidentielle et le rythme de baisse des taux de la Fed. En combinant les prévisions du FMI, les prix des matières premières, la géopolitique et les coûts logistiques, on prévoit une tendance à la baisse de l’IPC tout au long de l’année, avec des fluctuations notables. Les investisseurs doivent anticiper ces publications pour ajuster leurs stratégies plutôt que de réagir passivement après coup.