Perspectives de l'indice à terme de l'or en 2025 : des prix actuels aux tendances futures

Marché haussier de l’or, jusqu’où cela peut-il continuer ?

La forte hausse de l’indice des contrats à terme sur l’or, qui a débuté l’année dernière, se poursuit cette année. Cela s’explique par l’aggravation de l’incertitude économique mondiale et la montée des tensions géopolitiques, entraînant une demande accrue pour les actifs refuges. Au 5 juillet, jusqu’où le prix de l’or a-t-il atteint ? Dans ce rapport, nous analyserons de manière exhaustive la situation des prix de l’or en France et à l’international, les facteurs clés qui stimulent la hausse, ainsi que les perspectives du marché jusqu’à la fin de l’année.

La situation actuelle de l’indice des contrats à terme sur l’or en 2025

Prix de l’or en France : +43 % en un an

Selon la Korea Gold Exchange, le prix de l’or national s’élève à 635 000 won pour 3,75 g (1 don). Cela représente une hausse d’environ 43 % par rapport au même mois de l’année précédente. En regardant le graphique de la Korea Gold Exchange, on constate une tendance haussière continue jusqu’en mai, ce qui indique qu’il ne s’agit pas d’une simple fluctuation à court terme, mais d’une tendance structurelle à la hausse. Cependant, après mai, la dynamique de hausse semble quelque peu ralentir.

( Marché international de l’or : proche de records historiques

L’indice international des contrats à terme sur l’or)XAU/USD### montre une hausse encore plus impressionnante. Au 5 juillet, le prix est de 3 337,04 dollars l’once, soit une augmentation d’environ 27 % par rapport au début de l’année et de 39 % par rapport à il y a un an. En tenant compte du début du troisième trimestre, cette progression est remarquable. Bien que la vitesse de la hausse ait récemment ralenti, aucun signal de correction majeure n’a encore été détecté.

Quatre facteurs principaux alimentant l’indice des contrats à terme sur l’or

Les mouvements des prix de l’or en France et à l’international sont fortement corrélés. Pour comprendre précisément le marché, il est essentiel de saisir les facteurs macroéconomiques influençant le marché mondial de l’or.

( 1. Accélération du dédollarisations

Des mouvements visant à réduire la part du dollar américain dans le commerce international et les transactions financières se multiplient à travers le monde. La Chine pousse fortement pour l’internationalisation du yuan, en élargissant l’utilisation du yuan dans ses échanges commerciaux et en augmentant ses swaps de devises. L’Inde cherche également à augmenter la part du paiement en roupie.

Les pays soumis à des sanctions économiques américaines tendent à diversifier leurs actifs en utilisant l’or ou d’autres devises plutôt que le dollar. Plus la tendance au dédollarisations s’accélère, plus la demande mondiale pour l’or ne peut que croître.

) 2. Intensification des tensions géopolitiques

L’or est un actif refuge###haven asset###, dont la demande augmente fortement lorsque la stabilité mondiale est menacée. Lors de la crise financière de 2008, le prix de l’or a explosé, tout comme lors de la crise de la dette en Europe en 2011. En 2020, durant la pandémie, il a atteint des sommets historiques.

Face aux conflits actuels entre la Chine et les États-Unis, à la guerre en Russie, et aux crises au Moyen-Orient, la hausse de l’indice des contrats à terme sur l’or peut s’expliquer pleinement.

( 3. Craintes de faiblesse économique dans les pays développés

Les préoccupations concernant l’inflation aux États-Unis et la perte de dynamisme de la croissance en Europe poussent les investisseurs vers les actifs refuges. L’or sert d’outil de couverture contre l’inflation et de protection contre l’incertitude économique.

) 4. Baisse des taux directeurs des banques centrales

Lorsque les taux d’intérêt baissent, les rendements des dépôts et des obligations diminuent, ce qui réduit le coût d’opportunité de la détention d’or. De plus, une baisse des taux signale une faiblesse économique, incitant naturellement les investisseurs à déplacer leurs fonds vers des actifs sûrs comme l’or.

La forte hausse du prix de l’or juste après la réduction de 50 points de base par la Fed en septembre dernier en est une preuve.

Où se dirigera l’indice des contrats à terme sur l’or pour le reste de 2025 ?

Scénario haussier : possibilité de dépasser 3 600 dollars

La majorité des experts financiers prévoient une nouvelle hausse du prix de l’or d’ici la fin 2025. JP Morgan a révisé à la hausse son objectif pour la fin de l’année, le portant à 3 675 dollars l’once dans son dernier rapport publié le 1er juillet.

Étant donné que le prix actuel dépasse déjà 3 300 dollars et qu’il reste environ 5 mois jusqu’à la fin de l’année, la probabilité que cette prévision se réalise est assez élevée. Outre JP Morgan, Goldman Sachs et Citi Group ont déjà atteint leur objectif de 3 000 dollars cette année, et si la tendance se maintient, une hausse supplémentaire est envisageable.

Scénario baissier : faible probabilité

Barclays et Macquarie prévoient une baisse jusqu’à 2 500 dollars d’ici la fin de l’année. Cela représenterait une chute d’environ 25 % par rapport au niveau actuel, ce qui, compte tenu de la tendance structurelle à la hausse, semble peu probable.

Conclusion : tendance haussière maintenue, mais gestion des risques essentielle

Selon une analyse globale, l’indice des contrats à terme sur l’or devrait rester haussier au second semestre 2025. Cependant, certains analystes évoquent une possible correction vers la fin de l’année, ce qui impose d’établir une stratégie de gestion des risques adaptée lors de l’investissement.

La tendance haussière actuelle de l’or résulte de facteurs structurels tels que la dédollarisations, l’instabilité géopolitique, les craintes de faiblesse économique et la baisse des taux d’intérêt. La probabilité d’un retournement rapide de ces facteurs semble faible.