La tendance haussière de l'AUD est difficile à arrêter ! L'inflation restant élevée, quand prendra fin le cycle d'assouplissement de la banque centrale ?

**Le taux de change de l'AUD atteint un nouveau sommet, l'inflation anticipée en est le moteur principal**

La performance de l'AUD a été remarquable cette semaine, le 26 novembre l'AUD/USD s'établissait à 0,6505, en hausse de 0,6 % par rapport à la veille, enchaînant ainsi 4 jours de hausse consécutifs. La principale force motrice de cette reprise provient de deux facteurs : des données d'inflation australiennes supérieures aux attentes, et la Fed disposant encore d'une marge de baisse des taux.

L'IPC annuel d'octobre en Australie a augmenté de 3,8 %, contre 3,6 % prévu par le marché, soit une hausse de 0,2 %. Ce chiffre a directement remis en question les attentes du marché concernant une poursuite de la baisse des taux par la RBA. Selon Capital Macro, les dernières données d'inflation montrent que la pression ne s'est pas significativement relâchée, et à court terme, la banque centrale aura peu d'espace pour un nouvel assouplissement. Surtout si les données du PIB publiées la semaine prochaine confirment une tension de capacité, le cycle d'assouplissement pourrait très bien prendre fin.

**La banque centrale reste immobile en décembre, divergence de vues pour 2026**

Le 9 décembre, la RBA annoncera sa décision sur les taux d'intérêt. Le consensus du marché est que le taux restera inchangé à 3,60 %. Cependant, les opinions sur la direction à prendre l'année prochaine divergent nettement.

Les analystes de UBS, Stephen Wu, prévoient que si l'inflation reste supérieure à la fourchette cible de la RBA, celle-ci pourrait commencer à relever ses taux dès le quatrième trimestre 2026. Jo Masters, économiste en chef chez Barrenjoey, pense également que, bien que le seuil pour une hausse soit très élevé, cette possibilité augmente. « La dernière étape de l'inflation pourrait nécessiter une politique monétaire plus restrictive, et il n'y a plus de voie de baisse des taux pour l'année prochaine. »

En revanche, ING Group adopte une position relativement modérée, anticipant une seule baisse de taux par la RBA, puis un maintien de la politique.

**L'AUD pourrait continuer à monter, en tête du classement des devises G-10**

Les prix du marché des devises ont déjà intégré ces changements de perspectives. Francesco Pesole, analyste chez ING Group, voit un avenir favorable pour l'AUD, estimant qu'il deviendra le leader des devises G-10 en 2026. « D'ici le deuxième trimestre de l'année prochaine, les taux d'intérêt en Australie pourraient être parmi les plus élevés du G-10, ce qui soutiendra l'AUD. » Par ailleurs, l'amélioration des relations commerciales et les perspectives de croissance économique donnent également un coup de pouce supplémentaire à l'AUD.

D'un point de vue macroéconomique, de bonnes données économiques américaines soutiennent une baisse des taux par la Fed en décembre, ce qui exerce une pression à la baisse sur le dollar américain. La hausse de l'AUD/USD reflète cette configuration : politique d'assouplissement de la Fed + resserrement de la RBA = anticipation d'une appréciation de l'AUD.