Analyse de la tendance EUR/PLN 2025-2026 : Opportunités d'investissement face à l'euro et au zloty polonais

En tant que membre de l’Union européenne, la relation de change entre le zloty polonais (PLN) et l’euro a toujours été très suivie. Actuellement, euro zloty kurs heute (taux de change euro/zloty) est d’environ 4,27, un niveau qui est resté relativement stable au cours des vingt dernières années. Mais en observant de plus près les graphiques techniques, on constate que, bien que l’euro ait connu une forte appréciation après le déclenchement de la guerre en Ukraine, ces trois dernières années, l’euro face au zloty montre une tendance à la baisse. Les raisons derrière cela méritent une analyse approfondie.

Six facteurs économiques influençant le taux EUR-PLN

Différences de niveau des prix

Les tendances inflationnistes en Pologne et dans la zone euro diffèrent nettement. En 2024, le taux d’inflation en Pologne est de 3,7 %, contre seulement 2,4 % dans la zone euro. Pour l’avenir, la Commission européenne prévoit que l’inflation en Pologne descendra à 3,6 % en 2025, puis à 2,8 % en 2026. En revanche, la BCE prévoit une inflation d’environ 2,1 % en 2025, puis une baisse à 1,7 % en 2026. Cela signifie que l’inflation en Pologne reste supérieure à celle de la zone euro, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur le taux de change du zloty.

Divergences de politique de taux d’intérêt

Actuellement, le taux directeur de la Banque centrale de Pologne est de 4,75 %, tandis que celui de la BCE n’est que de 2,0 %. La différence de taux attire généralement les traders d’arbitrage, ce qui soutient en partie le zloty. Mais la Banque centrale de Pologne a laissé entendre qu’en cas de poursuite de la baisse de l’inflation, elle pourrait encore réduire ses taux en 2026, ce qui réduirait l’écart de taux et pourrait avoir un impact négatif sur la monnaie polonaise. À l’inverse, la politique de la BCE en 2026 reste incertaine, avec la possibilité d’une hausse ou d’une baisse des taux.

Situation de la dette publique

Au deuxième trimestre 2025, la dette publique polonaise dépasse 41,6 milliards d’euros, en hausse de 3,3 % par rapport au trimestre précédent, montrant une tendance à la hausse claire. Un niveau élevé de dette peut généralement affaiblir la confiance des investisseurs, exerçant une pression sur la devise. Cependant, la situation de la dette dans certains pays de la zone euro est également préoccupante, ce qui limite certains avantages.

Stabilité politique et environnementale

Le nouveau gouvernement polonais, arrivé en décembre 2023, bénéficie d’un large soutien national. La coalition dirigée par le Premier ministre Tusk jouit d’une popularité relativement élevée. Mais ce gouvernement doit faire face à d’importants défis liés à la réforme institutionnelle, à l’État de droit, ainsi qu’à la nécessité de stimuler la productivité économique et de transformer le secteur énergétique vers une faible émission de carbone. Sur le plan européen, lors des élections du Parlement européen en 2024, bien que la croissance des partis eurosceptiques et de droite soit notable, les partis pro-européens et centristes restent majoritaires, offrant un soutien politique à l’euro.

Dynamique de croissance économique

La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) prévoit une croissance du PIB de 3,5 % en 2025-2026, nettement supérieure à celle de la zone euro. La croissance économique dans la zone euro est plus faible, avec une prévision de 1,2 % en 2025 et seulement 1 % en 2026. Cette différence de croissance devrait normalement favoriser le zloty. De plus, le taux de chômage en Pologne est d’environ 3,1 %, bien inférieur à celui de la zone euro (6,2 %), ce qui reflète un marché du travail polonais plus tendu.

( Risques géopolitiques

En tant que pays voisin de l’Ukraine, la Pologne subit une pression géopolitique importante. Bien que tous les pays européens aient augmenté leurs dépenses militaires, la Pologne, en tant que pays frontalier direct, fait face à des risques accrus. Le coût de l’accueil et de l’intégration sociale des millions de réfugiés ukrainiens ne cesse d’augmenter, mais le taux d’emploi des réfugiés en Pologne est d’environ 70 %, ce qui est relativement favorable. Plus la guerre dure longtemps, plus le fardeau économique pour la Pologne sera lourd.

Analyse technique et attentes du marché

D’après les graphiques, l’EUR/PLN a connu une baisse continue au cours des trois dernières années, mais a rebondi depuis mars 2025. Le taux de change a plusieurs fois rebondi à des niveaux bas significatifs, ce qui pourrait indiquer un changement potentiel de tendance. Les analystes ont des avis divergents :

• Certains prévoient un retour du taux à 4,20
• D’autres pensent qu’il pourrait atteindre 4,44 d’ici la fin 2026
• Un premier groupe donne une prévision neutre de 4,30 pour 2026

En combinant fondamentaux et techniques, plusieurs scénarios pour l’EUR/PLN sont envisageables :

Logique de renforcement du zloty : taux d’intérêt plus élevé en Pologne, croissance plus rapide et taux de chômage plus faible soutiennent une tendance à la hausse du zloty.

Logique d’appréciation de l’euro : inflation plus faible dans la zone euro et croissance de la dette plus modérée pourraient faire monter l’euro.

Logique de consolidation : face aux risques géopolitiques similaires et aux avantages économiques relatifs, les deux monnaies pourraient s’équilibrer.

Stratégies d’investissement pour 2025-2026

Étant donné les risques bilatéraux pour l’EUR/PLN, les investisseurs doivent faire preuve de prudence. La volatilité annuelle pourrait être importante, mais les fluctuations quotidiennes restent modérées, ce qui convient aux traders actifs.

Les investisseurs optimistes sur la Pologne peuvent envisager une position longue lors des points bas techniques, en ajustant leur stratégie selon leur tolérance au risque, avec une possibilité de clôture à court terme ou de détention à long terme.

Pour ceux recherchant une stabilité, compte tenu de la différence de taux d’intérêt (Pologne 4,75 % vs zone euro 2,0 %), une stratégie d’arbitrage pourrait être intéressante, mais il faut rester vigilant face au risque de dépréciation du taux de change qui pourrait annuler le gain d’intérêt.

Conclusion clé

Ce couple de devises, bien qu’il ne produise pas de mouvements spectaculaires comme certains traders agressifs l’espèrent, présente une dynamique fondamentale complexe et un environnement politique changeant, offrant des opportunités intéressantes pour les traders avisés. La solidité des fondamentaux économiques polonais reste présente, mais il faut continuer à surveiller les risques géopolitiques, l’augmentation de la dette et l’inflation supérieure à celle de la zone euro. Que ce soit pour un investissement à long terme ou un trading à court terme, une évaluation rigoureuse des risques et une gestion prudente des fonds sont essentielles.

La tendance de euro zloty kurs heute doit être comprise dans un cadre global intégrant données économiques, orientations politiques et contexte géopolitique, car aucun facteur seul ne peut déterminer la tendance à long terme.