La logique derrière la frénésie d'investissement dans l'or : les institutions sont optimistes à 5000 dollars, que doivent faire les particuliers ?

Récemment, le marché international de l’or a suscité une vague de chaleur, entraînant également le marché taïwanais dans cette tendance à la hausse. Le livret d’or de la Banque de Taïwan a atteint 4 310 NT$ par gramme, à seulement un souffle du record historique ; le marché de la bijouterie en or connaît également une forte hausse, atteignant un sommet récent de 16 680 NT$ par taël. Quelle logique d’investissement se cache derrière cette vague de hausse ?

La parole aux chiffres : la performance de l’or en 2025 atteint un sommet de dix ans

L’or au comptant tourne actuellement autour de 4 216 USD l’once, mais ce qui est vraiment impressionnant, c’est la hausse annuelle — depuis le début de l’année, le prix de l’or a augmenté d’environ 60 %, enregistrant la performance annuelle la plus forte depuis 2011. Le marché taïwanais n’est pas en reste, la performance du livret d’or de la Banque de Taïwan étant synchronisée avec le marché international, atteignant également de nouveaux sommets récents.

Pour un investisseur disposant d’environ 110 000 NT$, que signifie ce chiffre ? Avec cette somme, comment choisir entre l’or et les actions fractionnées de TSMC ? C’est une question qui trouble beaucoup de personnes.

70 % des institutions financières optimistes : une enquête de Goldman Sachs révèle le consensus du marché

Une enquête majeure publiée récemment par la banque d’investissement Goldman Sachs pourrait répondre à cette question. Menée à la mi-novembre via la plateforme Goldman Sachs Marquee, avec la participation de plus de 900 investisseurs institutionnels, cette enquête montre que : plus de 70 % des investisseurs professionnels s’attendent à ce que le prix de l’or continue de grimper dans les 12 prochains mois.

Un chiffre encore plus surprenant : 36 % des répondants pensent que le prix de l’or dépassera la barre psychologique des 5 000 USD l’once d’ici la fin 2025. De plus, 33 % prévoient un prix compris entre 4 500 et 5 000 USD. En d’autres termes, près de 70 % des investisseurs institutionnels ont déjà donné le ton à cette vague de hausse — un signal haussier pour l’avenir.

Trois forces conjuguées pour faire monter le prix de l’or

Le rapport de Goldman Sachs révèle également les trois principales forces motrices derrière cette hausse :

Achats d’or par les banques centrales en continu : 38 % des répondants estiment que les achats des banques centrales constituent le principal moteur de la hausse du prix de l’or, reflétant une attention croissante portée à l’or en tant qu’actif de réserve stratégique.

Demande de protection accrue : l’augmentation des risques géopolitiques mondiaux et de l’incertitude fiscale incite de nombreux capitaux à se tourner vers l’or, considéré comme une valeur refuge.

Politiques monétaires et inflation : la perspective d’une baisse des taux d’intérêt par la Fed, conjuguée à une inflation persistante, renforce le rôle de l’or comme protection patrimoniale.

Phil Streible, stratège en chef chez Blue Line Futures, pense également qu’avec une économie mondiale confrontée à une « croissance ralentie et inflation simultanée », la position de l’or comme valeur refuge est désormais un consensus du marché, et cette vague haussière pourrait même se prolonger jusqu’en 2026.

La mise en garde de « Prince de l’Or » Yang Tianli

Malgré ces perspectives optimistes, les professionnels rappellent aux investisseurs de rester prudents. Yang Tianli, directeur du département des métaux précieux de la Banque de Taïwan, analyse que, depuis fin août, le prix de l’or a connu une hausse d’environ 34 %, suivie d’une correction de plus de 10 %, et qu’il se trouve actuellement en phase de « consolidation forte ». Bien que relativement sécuritaire dans l’ensemble, le fond n’est pas encore complètement établi, et il est prévu qu’il faudra encore 1 à 2 mois pour digérer cette hausse.

Il souligne également que la tendance à court terme de l’or est influencée par la politique de taux d’intérêt américain et la demande saisonnière. Bien que le marché anticipe une baisse des taux, le prix de l’or, autour de 4 000 USD, bénéficie d’un support technique solide. Cependant, il faut noter que la demande en bijoux n’est pas très active en ce moment, et que la majorité des capitaux restent en mode d’attente ou de prise de bénéfices, certains investisseurs étant même encore piégés à un niveau élevé. Il est donc conseillé d’être prudent avant d’entrer sur le marché.

Diversification d’investissement : physique, livret ou actions ?

Face à un prix de l’or élevé, les investisseurs peuvent choisir différentes stratégies selon leurs besoins :

Si vous souhaitez participer à la hausse de l’or tout en conservant de la liquidité, le livret d’or est une option équilibrée. Si vous acceptez une volatilité plus importante, les actions minières offrent un potentiel de rendement supérieur — par exemple, Newmont a déjà enregistré une hausse de 148 % cette année, ce qui convient aux investisseurs ayant une forte tolérance au risque.

Quant à l’investissement en or physique, il peut être combiné avec des produits financiers pour une allocation diversifiée. À noter que, dans le contexte de la dépréciation du yen, certains investisseurs se tournent également vers des instruments d’investissement en or étrangers (par exemple, des produits libellés en yen japonais, équivalant à environ 3 600 yens), pour diversifier davantage leur portefeuille.

Stratégie d’entrée : la diversification par tranches plutôt qu’un pari unique

En résumé, si vous décidez d’entrer sur le marché de l’or, Yang Tianli recommande une stratégie de diversification par tranches, évitant de tout miser à un seul niveau élevé. Il faut également surveiller de près deux variables clés — l’orientation de la politique de taux d’intérêt américain et la performance du dollar, car ces deux facteurs influenceront directement la tendance future du prix de l’or.

La nouvelle ère de l’or : le mécanisme est lancé, le choix appartient aux investisseurs

De la bijouterie aux banques d’investissement, des particuliers aux institutions, l’or redevient un sujet central du marché financier. Achats par les banques centrales, risques géopolitiques, attentes sur la politique monétaire : ces trois forces conjuguées alimentent cette vague de hausse de l’intérieur vers l’extérieur.

Reste à voir si le prix franchira la barre psychologique des 5 000 USD, ce qui reste à confirmer avec le temps. Mais une chose est sûre : en tant qu’actif de diversification, l’or a retrouvé sa valeur refuge. Les investisseurs doivent en tirer une leçon essentielle : l’or est un outil de gestion des risques, et non un objet de spéculation. Ce n’est qu’en évaluant soigneusement leur profil de risque que l’or pourra jouer pleinement son rôle dans un portefeuille d’investissement.