Guide de trading des contrats à terme sur le marché américain : Comprendre les indices à terme et les mécanismes de trading américains à partir de zéro

De nombreux investisseurs souhaitant participer aux transactions sur le marché américain sont à la fois intéressés et peu familiers avec les contrats à terme sur actions américaines. Ce guide complet vous aidera à maîtriser rapidement les concepts clés des indices à terme américains, les produits de trading, la gestion des risques, et plus encore.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme : Qu’est-ce que le contrat à terme sur actions américaines ?

Un contrat à terme est un accord pour une transaction future. En termes simples, lorsque vous achetez un contrat à terme, vous vous engagez à acheter ou vendre un actif à une date précise dans le futur à un prix convenu.

Pour mieux comprendre, prenons l’exemple du pétrole : supposons que vous verrouillez un contrat à terme sur le pétrole à 80 dollars, pour une livraison dans 3 mois. Vous vous engagez à acheter une certaine quantité de pétrole à ce prix dans 3 mois. Si le prix du pétrole monte à 90 dollars à l’échéance, votre contrat est profitable ; sinon, vous subissez une perte.

Le principe des contrats à terme sur actions américaines est similaire, mais l’actif sous-jacent n’est pas une marchandise, mais l’indice boursier américain. Les contrats à terme sur actions américaines représentent la valeur d’un panier d’actions, calculée selon la formule :

Points de l’indice × Multiplicateur = Valeur nominale du portefeuille d’actions

Par exemple, lorsque l’indice Nasdaq 100 est à 12 800 points, l’achat d’un contrat à terme micro Nasdaq 100(MNQ) a une valeur nominale de 12 800 × 2 dollars = 25 600 dollars.

Mode de règlement des contrats à terme

Les contrats à terme sur actions américaines utilisent un règlement financier, et non une livraison physique. Cela signifie qu’à l’échéance, la bourse ne vous livrera pas 500 actions du S&P 500 ou d’autres actions, mais calculera votre profit ou votre perte en fonction du prix de règlement final de l’indice. Ce mécanisme réduit considérablement la complexité du trading.

Les trois principales utilisations des contrats à terme sur actions américaines

Les investisseurs ont des objectifs variés avec les contrats à terme, principalement classés en trois catégories :

1. Couverture des risques

Les contrats à terme peuvent servir à protéger un portefeuille d’actions existant. En cas de crainte d’une baisse du marché, vous pouvez vendre des contrats à terme pour couvrir votre position. Par exemple, un portefeuille d’actions d’une valeur de 20 000 dollars peut être couvert par un contrat à terme micro sur le S&P 500 (supposons un indice à 4000 points), dont la valeur nominale est précisément 4000 × 5 dollars = 20 000 dollars.

2. Spéculation directionnelle

Les traders peuvent spéculer en fonction de leur prévision du marché. Si vous êtes optimiste sur les actions technologiques, vous pouvez acheter des contrats à terme Nasdaq 100, ou vendre si vous êtes pessimiste. La levée de fonds via le contrat à terme permet de participer à des montants plus importants avec un capital relativement faible.

3. Lock-in du prix d’entrée à l’avance

Si vous savez que dans 3 mois vous aurez des fonds à investir, vous pouvez dès maintenant acheter un contrat à terme équivalent sur actions américaines, pour verrouiller le prix actuel du marché. Ainsi, lorsque les fonds seront disponibles, vous aurez déjà sécurisé votre prix d’entrée idéal.

Panorama des indices à terme américains : comparaison des principaux produits

Les quatre indices à terme les plus actifs sur le marché américain, classés par popularité, sont :

Tous ces indices disposent de deux types de contrats : le contrat « E-mini »(E-mini) et le contrat « Micro E-mini »(Micro E-mini), où la valeur nominale du micro est un dixième de celle du mini.

Comment choisir le contrat à terme sur actions américaines adapté ?

Le choix d’un contrat à terme doit prendre en compte trois éléments :

Étape 1 : Définir la tendance du marché Identifiez si vous souhaitez trader sur le grand marché(S&P 500), les actions technologiques(Nasdaq 100) ou les petites capitalisations(Russell 2000).

Étape 2 : Évaluer votre capital Supposons que vous disposez d’une marge de 12 000 dollars. Trader un contrat ES(valeur nominale d’environ 200 000 dollars) n’est pas approprié. Il vaut mieux opter pour un contrat micro MES, qui permet un contrôle plus flexible du risque.

Étape 3 : Considérer la volatilité Le Nasdaq 100 est plus volatile que le S&P 500, ce qui peut nécessiter de réduire la taille du contrat pour mieux maîtriser le risque.

Règles de trading et coûts des contrats à terme sur actions américaines

Exigences de marge

Avant de trader, vous devez déposer une marge auprès de votre courtier. La marge initiale est le montant minimum pour ouvrir une position, la marge de maintien est le montant minimum à maintenir pendant la détention.

Par exemple, pour le contrat à terme sur le S&P 500, la marge initiale est d’environ 12 320 dollars(MES à 1 232 dollars), et la marge de maintien d’environ 11 200 dollars(MES à 1 120 dollars). Si votre capital devient inférieur à cette marge, vous devrez ajouter des fonds ou votre position sera liquidée par le courtier.

Horaires de trading

Les contrats à terme sur actions américaines se négocient de dimanche 18h00 (heure de New York) à vendredi 17h00 (heure de l’Est). De lundi à jeudi, une pause d’une heure a lieu entre 17h00 et 18h00. Cela permet une quasi-trading 23 heures sur 24, offrant une participation mondiale.

( Expiration et rollover

Tous les contrats ont une date d’échéance. Les contrats à terme sur indices américains expirent le troisième vendredi du mois à 9h30 (heure de l’Est).

Pour maintenir une position, il faut effectuer un rollover : clôturer le contrat arrivant à échéance et ouvrir une nouvelle position sur le contrat du mois suivant. La majorité des courtiers supportent cette opération en une seule transaction, avec des frais faibles.

) Mécanisme de circuit breaker

Pour éviter des mouvements extrêmes, les contrats à terme américains disposent d’un mécanisme de circuit breaker. Une chute de 7% en dehors des heures de marché déclenche une suspension ; durant les heures de marché, les seuils sont à 7%, 13% et 20%, où des arrêts automatiques sont activés.

Calcul des gains et pertes sur contrats à terme

Achat d’un contrat : Si l’indice monte, vous gagnez ; s’il baisse, vous perdez.
Vente d’un contrat : Si l’indice baisse, vous gagnez ; s’il monte, vous perdez.

Calcul du profit : Variation de prix###en points### × Multiplicateur = Profit(en dollars)

Exemple pratique :

• Achat à 4000 points sur le S&P 500 avec un contrat ES
• Vente à 4050 points
• Variation : 50 points
• Multiplicateur : 50 USD/point(ES)
• Profit : 50 × 50 = 2 500 USD

Ce calcul simple montre qu’une hausse de seulement 2,5% peut, via l’effet de levier, générer un rendement supérieur à 20% sur votre capital.

Conscience et gestion des risques clés

( Le levier, double tranchant

Les contrats à terme américains offrent généralement un levier de 10 à 20 fois. Pour un contrat ES)valeur nominale d’environ 200 000 dollars### avec une marge initiale de 12 320 dollars, le levier effectif est : (4000 × 50) / 12 320 ≈ 16,2 fois.

Cela signifie qu’une baisse de 1% de l’indice entraîne une perte de 16,2% de la marge ; une baisse de 10% peut entraîner une liquidation immédiate.

La nécessité d’un stop-loss

Les contrats à terme étant des produits à effet de levier, la perte potentielle en cas de position short est illimitée. Il est donc crucial d’appliquer une discipline stricte de stop-loss. Définissez votre seuil de sortie avant d’ouvrir la position et fermez dès qu’il est atteint, plutôt que d’espérer une inversion.

Gestion de la marge

Beaucoup de débutants commettent l’erreur de ne regarder que le solde de leur marge, en ignorant la valeur nominale réelle de leur position. Rappelez-vous : trader un contrat ES représente une exposition d’environ 200 000 dollars, bien supérieure à votre marge initiale.

Coûts de transaction et considérations financières

Commissions et frais

Les transactions via un courtier en contrats à terme impliquent des commissions, généralement entre 5 et 15 dollars par lot. Les traders fréquents doivent surveiller ces coûts.

Facteurs influençant le prix des contrats à terme américains

Les contrats à terme reflètent la valeur d’un panier d’actions, donc tous les facteurs influençant le prix des actions auront un impact, notamment :

• La rentabilité et les prévisions de bénéfices des entreprises
• Les données macroéconomiques
• La politique monétaire des banques centrales
• Les événements géopolitiques
• La valorisation globale du marché boursier

Questions fréquentes

Q : Que faire si un contrat arrive à échéance et que je veux conserver ma position ?
R : Il faut clôturer le contrat existant et ouvrir une nouvelle position sur le contrat du mois suivant, ce qu’on appelle le rollover. Étant donné que la règlementation est financière, il n’y a pas de livraison d’actions, et le résultat est simplement calculé selon le prix de l’indice.

Q : Quel est le levier typique sur les contrats à terme américains ?
R : Le levier = Valeur nominale ÷ Marge initiale. Par exemple, pour un contrat ES à 4000 points avec une marge de 12 320 dollars, le levier est d’environ 16,2 fois, ce qui est la norme réglementaire.

Q : Quels sont les principaux points de gestion des risques ?
R : Ne sous-estimez pas la valeur nominale de votre position, appliquez strictement le stop-loss, surveillez régulièrement votre ratio de fonds propres et de marge de maintien, et en cas de forte volatilité, réduisez la taille de votre position.

Contrats pour différence(CFD) : une alternative aux contrats à terme sur actions américaines

Pour ceux qui souhaitent une plus grande flexibilité, les contrats pour différence(CFD) constituent une option intéressante.

Différences clés entre contrats à terme et CFD

( Avantages des CFD

1. Flexibilité du montant : possibilité de trader à n’importe quel montant, pas limité par la taille standard.
2. Levier élevé : pour traders expérimentés, contrôle de positions plus importantes avec moins de capital.
3. Pas de rollover : pas d’échéance, idéal pour le trading à moyen/long terme.
4. Horaires étendus : certains brokers permettent de trader le week-end.
5. Coûts : certains ne facturent pas de commissions, seulement le spread.

) Inconvénients des CFD

1. Levier risqué : peut amplifier gains mais aussi pertes rapides.
2. Restrictions régionales : certains pays limitent ou interdisent la négociation de CFD pour les particuliers.
3. Standardisation limitée : chaque broker propose des contrats avec des spécifications différentes.
4. Frais de financement overnight : coûts de portage pour les positions maintenues la nuit, coûts élevés sur le long terme.
5. Risque de contrepartie : étant OTC, il existe un risque que le broker fasse défaut.

Conclusion et recommandations

Les contrats à terme sur actions américaines sont des outils puissants pour la couverture, la spéculation ou la fixation anticipée des prix, mais leur effet de levier implique un risque élevé.

Que vous optiez pour des contrats à terme ou des CFD, il est essentiel de :

• Comprendre parfaitement le fonctionnement : levier, marge, mode de règlement, etc.
• Évaluer votre capacité à supporter le risque : choisir la taille de contrat et le levier adaptés.
• Mettre en place une gestion rigoureuse des risques : stop-loss, suivi du capital, revue régulière.
• Privilégier des plateformes réglementées : pour garantir la sécurité de vos fonds.

Le marché des contrats à terme sur actions américaines regorge d’opportunités, mais demande discipline et patience. Commencez avec de petites positions, accumulez de l’expérience progressivement, c’est la voie la plus sûre.