AUD/USD Faiblit en dessous du support à 0,6600 alors que les signaux d'inflation entrent en conflit avec les paris sur une baisse des taux

Le dollar australien poursuit sa trajectoire de baisse face au dollar américain, se négociant en dessous du niveau de support crucial de 0,6600. Cela marque le sixième jour consécutif de dépréciation de l’AUD, entraîné par des attentes divergentes en matière de politique monétaire entre la Reserve Bank of Australia et la Réserve fédérale, malgré la montée des préoccupations liées à l’inflation domestique.

La position hawkish de la RBA ne parvient pas à soutenir la monnaie australienne

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté pour atteindre 4,7 % en décembre, contre 4,5 % en novembre, soit le plus bas depuis trois mois, renforçant les anticipations d’un resserrement de la RBA. Les principales banques australiennes — Commonwealth Bank of Australia et National Australia Bank — ont modifié leurs prévisions pour anticiper une hausse des taux de la RBA dès février, un calendrier plus agressif que prévu auparavant.

Le marché des dérivés reflète cette perspective hawkish, avec des swaps intégrant une probabilité de 28 % d’une hausse en février, près de 41 % pour mars, et août étant presque entièrement intégré pour une hausse. Malgré ces signaux hawkish et la position ferme de la RBA lors de sa dernière réunion de 2025, le dollar australien peine à regagner du terrain de manière significative.

Ce paradoxe met en lumière une dynamique plus large du marché où des attentes de taux en hausse dans une seule devise ne parviennent souvent pas à soutenir la monnaie si leurs contreparties offrent des rendements plus attractifs ou démontrent une plus grande certitude quant à leur politique.

Le dollar américain profite des attentes de pause de la Fed

L’indice du dollar américain (DXY), mesurant la force du dollar face à six principales devises, reste stable près de 98,40 alors que les perspectives d’une baisse des taux de la Fed s’amenuisent. Les données économiques récentes ont présenté un tableau mitigé pour l’économie américaine, incitant les décideurs à faire preuve de prudence.

Le rapport sur l’emploi américain de novembre a montré une croissance de 64 000 emplois, dépassant légèrement les prévisions, mais les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, atteignant son niveau le plus élevé depuis 2021, ce qui suggère un refroidissement du marché du travail. Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, signalant un affaiblissement de la demande des consommateurs.

Les responsables de la Fed sont divisés sur la direction future de la politique. Le membre médian de la Fed prévoit une seule baisse de taux en 2026, tandis que certains estiment qu’aucune nouvelle baisse n’est nécessaire. Les traders du marché anticipent cependant deux baisses l’année prochaine. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 74,4 % que les taux restent inchangés lors de la réunion de janvier, contre environ 70 % la semaine précédente.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a souligné que les pressions sur les prix dépassent l’impact des tarifs douaniers, mettant en garde contre une déclaration prématurée de victoire sur l’inflation. Il prévoit une croissance du PIB d’environ 2,5 % en 2026, reflétant des attentes d’expansion modérée.

Indicateurs économiques divergents dans la région Asie-Pacifique

Les données économiques chinoises publiées lundi par le Bureau national des statistiques ont montré que les ventes au détail n’ont augmenté que de 1,3 % en novembre par rapport à l’année précédente, contre une prévision de 2,9 % et une croissance de 2,9 % en octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % sur la même période, en dessous de la prévision de 5,0 % et de la croissance de 4,9 % du mois précédent.

L’investissement en actifs fixes a diminué de 2,6 % depuis le début de l’année en novembre, en dessous de la contraction attendue de -2,3 %, et s’est détérioré par rapport à la lecture de -1,7 % d’octobre.

Le PMI manufacturier préliminaire australien a légèrement augmenté à 52,2 en décembre, contre 51,6, mais le PMI des services a reculé à 51,0 contre 52,8, et le PMI composite est tombé à 51,1 contre 52,6. Le taux de chômage australien est resté stable à 4,3 % en novembre, en dessous des attentes du marché de 4,4 %, bien que la variation de l’emploi ait été de -21,3K, contre une augmentation révisée de 41,1K en octobre et une prévision de croissance de 20K.

Analyse technique : AUD/USD à un carrefour critique

La paire AUD/USD se négocie en dessous de la zone de support de confluence de 0,6600, située sous la ligne de tendance du canal ascendant et la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 0,6619. Cette configuration reflète un affaiblissement du momentum à court terme et une tendance haussière affaiblie.

Les cibles à la baisse incluent le niveau psychologique de 0,6500, suivi du plus bas de six mois à 0,6414 établi le 21 août. Une cassure en dessous du support actuel pourrait ouvrir la voie à une dépréciation supplémentaire.

Du côté de la reprise, retrouver la nine-day EMA testerait le plus haut de trois mois à 0,6685, avec une résistance suivante à 0,6707 (plus haut depuis octobre 2024). Une reprise soutenue nécessiterait de franchir la limite supérieure du canal ascendant proche de 0,6760 pour relancer le récit haussier à plus long terme.

Pour référence, à un niveau actuel d’environ 0,6600 pour l’AUD/USD, un montant comme 240 livres converties en AUD illustre les implications pratiques des mouvements du taux de change sur les transactions transfrontalières et la valorisation des investissements.

Performance relative des devises

L’Australian Dollar a enregistré la performance la plus faible face au Yen japonais parmi les principales paires de devises, reflétant la dynamique plus large du sentiment de risque. Contre le dollar américain spécifiquement, l’AUD a diminué de 0,19 % lors de la séance, soulignant une pression de vente continue malgré les surprises positives sur l’inflation domestique.

La carte thermique des devises illustre la faiblesse relative de l’AUD dans l’ensemble, avec seulement de faibles gains contre certains contreparties, mettant en évidence la nature généralisée de la faiblesse du dollar australien dans l’environnement actuel.