Guide d'investissement dans les actions liées à Apple : liste des fournisseurs de la chaîne d'approvisionnement et stratégies de sélection des actions

Pourquoi suivre les actions liées à Apple ? La poussée des concepts Apple propulse une nouvelle vague de marché

En juin 2024, Apple a officiellement lancé le projet “Apple Intelligence” d’IA générative, annonçant l’intégration de ChatGPT dans le système iOS, ce qui a immédiatement enflammé le marché. Le cours de l’action Apple a ainsi augmenté de près de 20 %, atteignant un sommet de 230 dollars par action, bien au-delà de la hausse de 4 % du S&P 500 sur la même période. Mieux encore, toute une chaîne industrielle liée à Apple a également suivi le mouvement — les actions de Broadcom, TSMC, Qualcomm et autres principaux fournisseurs d’Apple ont connu des hausses significatives.

Ce phénomène repose sur une logique simple : les actions liées à Apple désignent les sociétés cotées ayant des liens commerciaux avec Apple, incluant fournisseurs de puces, fabricants, sous-traitants, etc. Leurs revenus et profits étant directement influencés par les ventes des produits Apple, leurs fluctuations boursières sont souvent étroitement corrélées à celles d’Apple.

La valeur des actions concept Apple : la puissance de la liste des fournisseurs

Apple publie chaque année la liste des 200 principaux fournisseurs mondiaux, dont les changements impactent directement le cours des sociétés concernées. Entrer dans cette liste est un avantage, en être exclu est un inconvénient.

Par exemple, dans la liste publiée en avril 2024, 49 usines taïwanaises figurent, avec le retour de Nanya et la première inclusion de Gold Arrow Printing, tandis que des sociétés comme Novatek, Nanya et Kinsus, présentes l’année précédente, ont été retirées. L’expérience montre que lorsque l’entreprise O-Film est exclue, son cours chute instantanément de 5 %, et lorsque TSMC voit ses commandes réduites, son cours chute fortement. Cela reflète la sensibilité extrême du marché aux commandes d’Apple.

La logique fondamentale derrière ces changements est : le volume de commandes d’Apple détermine le plafond des revenus de ces sociétés. Plus de commandes, hausse du cours ; moins de commandes, baisse. Cela fait des actions liées à Apple une fenêtre essentielle pour suivre la santé commerciale d’Apple.

Comment la fluctuation du cours d’Apple influence-t-elle les actions concept ?

En général, lorsque le cours d’Apple monte, les actions liées suivent ; quand il baisse, elles reculent aussi. Mais cette corrélation dépend du pourcentage des revenus de l’entreprise provenant d’Apple.

TSMC a environ un quart de ses commandes liées à Apple, Broadcom environ 20 %. Sur la base des tendances récentes, la corrélation entre leurs cours et celui d’Apple est très forte, presque parfaitement synchronisée. À l’inverse, plus la part des commandes Apple dans une société est faible, plus la fluctuation de son cours est indépendante.

Ainsi, le premier critère pour investir dans les actions liées à Apple est le degré de dépendance aux commandes d’Apple. Cela détermine directement la force de la corrélation avec le cours d’Apple.

Quels risques doivent être surveillés pour les actions concept Apple ?

Le principal risque réside dans une dépendance excessive à Apple. Si Apple présente l’un des scénarios suivants, les actions concernées seront impactées :

• Réduction ou suppression des commandes ou négociation de prix : Apple demande une baisse de prix ou réduit ses commandes, ce qui réduit directement la marge des fournisseurs.
• Soutien à un second fournisseur : pour réduire les coûts ou contourner les risques, Apple peut soutenir plusieurs fournisseurs simultanément, diluant ainsi les commandes d’un seul.
• Ventes faibles de nouveaux produits Apple : une baisse des ventes d’iPhone, iPad, etc., impacte directement toute la chaîne d’approvisionnement.

C’est pourquoi, malgré leur potentiel de croissance, les actions liées à Apple présentent aussi un risque concentré élevé.

Opportunités sur le marché américain des actions liées à Apple : six actions à surveiller

Selon les derniers résultats financiers et performances du marché, voici six actions américaines liées à Apple à suivre de près :

Broadcom (AVGO) : le gagnant de la vague d’IA

Broadcom fournit des puces de communication sans fil et des composants RF pour toute la gamme iPhone d’Apple. Après une hausse de 105 % en 2023, son cours a augmenté de 48 % depuis le début 2024.

Son chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élève à 12,487 milliards de dollars, en hausse de 43 % en glissement annuel, avec un BPA ajusté de 10,96 dollars, dépassant largement les attentes. Les analystes de Wall Street voient un fort potentiel de bénéfices dans la vague de hardware IA, et la société a relevé ses prévisions annuelles à 51 milliards de dollars.

TSMC (TSM) : le centre névralgique de la chaîne d’approvisionnement

En tant que seul fabricant de puces pour Apple, TSMC occupe une position irremplaçable dans les actions liées à Apple. Au deuxième trimestre 2024, son chiffre d’affaires a augmenté de 40,1 % en glissement annuel, avec un bénéfice net en hausse de 36,3 %, tous deux records.

La structure de ses revenus montre que le HPC (calcul haute performance) a remplacé le mobile comme principal moteur, avec une croissance de 28 % en un trimestre. La direction prévoit que la demande pour les produits mobiles et IA continuera de soutenir ses résultats au troisième trimestre.

Qualcomm (QCOM) : signe de rebond pour les puces mobiles

Au troisième trimestre clos le 23 juin, Qualcomm a réalisé un chiffre d’affaires de 9,39 milliards de dollars, supérieur aux attentes ; un bénéfice net de 2,648 milliards de dollars, en hausse de 26 % ; et un BPA de 2,33 dollars. Après l’annonce, le cours a augmenté de près de 7 % en séance après clôture.

Depuis le début 2024, le cours de Qualcomm est en forte tendance haussière, avec une hausse d’environ 20 %, reflétant un rebond du marché des smartphones.

Texas Instruments (TXN) : opportunité de reprise après déstockage

Texas Instruments se concentre sur les circuits analogiques pour écrans tactiles, gestion de batteries, etc. Après une période de déstockage sectoriel, son chiffre d’affaires du deuxième trimestre a augmenté de 4,4 % en un trimestre, mais reste en baisse de 15,6 % en glissement annuel.

Le signal positif est que les stocks de circuits analogiques se sont normalisés, avec une accélération de la rotation. Depuis le début 2024, TXN a gagné près de 18 %, ce qui reflète les attentes de reprise du marché.

Analog Devices (ADI) : un fournisseur stable de puces analogiques

ADI fournit des technologies de signal et d’analogique pour Apple, avec 13 trimestres consécutifs de croissance de revenus, et un BPA en hausse de 18 % au deuxième trimestre 2023.

Sa diversification est un atout : il intervient dans l’automobile, l’industrie, la communication, réduisant la dépendance à un seul marché. Son rendement sur trois ans atteint 62 %.

Skyworks (SWKS) : opportunités dans la 5G et l’automobile

Skyworks fournit des solutions RF front-end pour Apple. Après une hausse puis une correction, elle a rebondi fin 2022, avec une hausse de 25 % depuis. Sa technologie RF est utilisée dans la 5G, l’IoT, l’automobile, et pourrait bénéficier de la croissance rapide du marché des véhicules électriques.

Panorama des actions liées à Apple à Taïwan

En dehors de TSMC, plusieurs autres actions liées à Apple méritent l’attention :

Hon Hai (2317) : le leader de la sous-traitance dépendant d’Apple

Hon Hai, leader en sous-traitance pour Apple, affiche la meilleure performance cette année, avec une hausse de 75 %. La majorité de ses revenus provient de la fabrication de l’iPhone, de l’iPad, etc., et la performance commerciale d’Apple influence directement ses résultats.

TSMC (2330) : le cœur de la fabrication de puces

Au deuxième trimestre 2024, TSMC a réalisé un chiffre d’affaires de 673,51 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 40,1 %, avec un bénéfice net en hausse de 36,3 %. La division HPC est devenue le principal moteur, avec une croissance de 28 % en un trimestre. La société reste confiante dans la demande pour ses produits mobiles et IA au second semestre, et son cours a progressé de 63 % depuis le début de l’année.

Delta Electronics (2308) : fournisseur de solutions d’alimentation

En tant que fournisseur d’alimentations pour Apple, Delta a réalisé un chiffre d’affaires de 103,443 milliards de dollars taïwanais au deuxième trimestre, avec une marge brute atteignant un record de 34 %, et un bénéfice net après impôts de 9,948 milliards, en hausse de 72,6 %. La société anticipe une saisonnalité favorable au troisième trimestre, avec de meilleures performances. Son cours a déjà augmenté de plus de 30 % depuis le début de l’année.

ASE (3711) : nouvelles commandes d’emballage système

ASE renforce sa collaboration avec Apple, annonçant en avril la commande exclusive pour le module SiP à bouton capacitif de la série iPhone 16. Son taux de marge brute au deuxième trimestre a atteint 16,4 %, un record sur six trimestres, avec un bénéfice net de 7,783 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 37 %. La société reste optimiste pour la seconde moitié de l’année, anticipant une croissance continue dans l’IA et le HPC.

Quanta (2382) : fabricant d’ordinateurs portables

Quanta fabrique pour Apple des MacBook et autres portables, avec une hausse de 30 % depuis le début de l’année. La demande a été soutenue par l’innovation dans les produits Apple et la montée en puissance de l’IA.

Comment les investisseurs ordinaires peuvent-ils se positionner sur les actions liées à Apple ?

Option 1 : via un ETF sur les semi-conducteurs pour une diversification

Beaucoup d’actions liées à Apple appartiennent au secteur des semi-conducteurs. Investir dans un ETF spécialisé permet de couvrir la majorité des sociétés cibles. Les principaux choix sont :

iShares Semiconductor ETF (SOXX)

• Top 5 : NVDA 8,57 %, AVGO 8,14 %, AMD 7,16 %, INTC 6,27 %, TXN 6,09 %

VanEck Semiconductor ETF (SMH)

• Top 5 : NVDA 10,77 %, AVGO 10,44 %, ASML 9,74 %, TSM 9,60 %, AMD 7,68 %

L’avantage de l’ETF est la diversification, mais l’inconvénient est l’absence de sélection ciblée, avec une exposition à la volatilité globale du secteur.

Option 2 : via un courtier pour acheter des actions individuelles

L’achat direct d’actions liées à Apple sur Taïwan peut se faire via un courtier local. Pour les actions américaines, il faut passer par un courtier ou une plateforme de trading US, en étant conscient que les coûts de financement (interest rates) sont plus élevés.

Option 3 : via CFD pour un effet de levier

Les CFD offrent une méthode à moindre coût pour trader ces actions avec effet de levier. Contrairement aux courtiers classiques, les CFD ne facturent pas de commissions sur l’achat/vente de US stocks, avec un levier pouvant atteindre 200 fois.

Par exemple, avec Broadcom (AVGO), sous un levier de 10x, 88 dollars suffisent pour acheter une position complète, réduisant considérablement le coût. Mais attention, plus le levier est élevé, plus le risque l’est aussi, et les gains peuvent être amplifiés.

Quelle est la logique principale pour choisir des actions liées à Apple ?

Avant d’investir, il faut répondre à trois questions :

1. Quel est le degré de dépendance de l’entreprise aux commandes d’Apple ?

C’est la question clé. Plus la dépendance est forte, plus la fluctuation du cours d’Apple impactera celui de l’action, mais le potentiel de hausse est aussi plus grand. TSMC et Broadcom sont très dépendants, leur cours étant très synchronisé avec celui d’Apple.

2. La position dans la chaîne d’approvisionnement est-elle facilement remplaçable ?

Une position non remplaçable assure un flux stable de commandes. TSMC, seul fabricant de puces pour Apple, a une position inégalée. Si Apple développe un second fournisseur pour réduire ses coûts, cette dépendance peut diminuer.

3. Quel est le niveau de diversification de l’entreprise ?

Une dépendance excessive à un seul client est risquée. Analog Devices, impliqué dans l’automobile, l’industrie, la communication, réduit cette dépendance. Skyworks, avec ses solutions RF, a aussi une bonne résilience.

En résumé, l’investissement le plus sûr dans les actions liées à Apple consiste à choisir des sociétés soutenues à la fois par des commandes Apple et par d’autres activités. Les fournisseurs qui vivent uniquement des commandes Apple peuvent voir leur risque surestimé par le marché.