Guide complet pour débuter dans le trading à terme｜Comment commencer à acheter et vendre des contrats à terme ? Où se situe la limite de risque ?

Rapidement connaître le marché à terme

Les contrats à terme sont des produits standardisés, dans lesquels les deux parties conviennent sur une bourse d’effectuer une livraison à une date future à un prix spécifié. Ces contrats portent sur divers actifs financiers tels que les indices, matières premières, devises, actions, obligations, etc.

À Taïwan, le produit le plus actif dans le commerce à terme est le contrat à terme sur l’indice pondéré de la bourse de Taïwan. Les participants au marché font correspondre acheteurs et vendeurs via la bourse, formant ainsi une contrepartie commerciale. Contrairement au marché au comptant, chaque contrat à terme a une date d’échéance précise, à laquelle le système forcera la clôture ou effectuera un règlement en espèces.

Les contrats à terme sont uniformément réglementés par la bourse, qui précise : le code du nom du produit, l’unité de transaction, la plus petite variation de prix, les plages horaires de négociation, la date de livraison et le mode de règlement, entre autres informations clés. Ces clauses garantissent la standardisation et la transparence du marché.

Caractéristiques essentielles et avertissements sur le risque du commerce à terme

5 caractéristiques essentielles à lire avant d’entrer

Mécanisme de marge — Les contrats à terme utilisent un système de marge, permettant aux investisseurs d’ouvrir une position en ne payant qu’une petite partie de la valeur du contrat. Ce dispositif offre un effet de levier.

Avantages du trading bidirectionnel — Contrairement au marché boursier qui nécessite une qualification pour le day trading, le commerce à terme permet d’acheter et de vendre le même jour, avec une flexibilité pour prendre des positions longues ou courtes. Acheter pour parier sur la hausse, vendre pour parier sur la baisse, avec un seuil d’entrée relativement faible.

Le levier est une épée à double tranchant — L’effet de levier amplifie les gains potentiels, mais aussi les pertes. En cas d’erreur de jugement, l’investisseur peut faire face à des appels de marge ou à une liquidation forcée, voire devoir rembourser des fonds à la société de courtage en cas de marché extrême.

Liquidation forcée à l’échéance — Chaque contrat a une date de livraison précise. Les traders doivent clôturer ou prolonger leur position avant cette date, sinon le système effectuera automatiquement la clôture ou le règlement.

Coûts avantageux mais risques concomitants — Les frais de transaction à terme sont généralement inférieurs à ceux des actions, avec une liquidité suffisante. Cependant, ces avantages peuvent inciter à une sur-transaction ou à un recours excessif à l’effet de levier, menant à des pièges de trading à haute fréquence.

Liste des risques liés au trading à terme

— L’effet de levier peut provoquer des fluctuations violentes de la valeur nette du compte, pouvant entraîner une perte totale dans des cas extrêmes
— Avec seulement la marge, on peut contrôler de gros contrats, mais le risque supporté n’est pas proportionnel au capital initial
— Bien que l’accès soit facile, le niveau de professionnalisme requis est bien supérieur à celui du marché boursier, nécessitant un système de trading complet
— La standardisation des contrats limite la flexibilité pour ajuster la quantité ou la durée de la transaction

De zéro : les 6 étapes pour commencer à trader à terme

Étape 1 : Définir sa position de trading

Interrogez-vous : êtes-vous adapté au positionnement à long terme ou à des entrées/sorties fréquentes ? Les investisseurs à long terme doivent considérer les contrats à terme comme un outil de couverture plutôt que comme leur principal moyen d’investissement. Les traders à court terme doivent avoir la capacité de prendre des décisions rapides et d’exécuter des stops efficacement. Cette étape, simple en apparence, est la pierre angulaire de la stratégie ultérieure.

Étape 2 : Choisir un courtier à terme conforme

Les contrats à terme sont émis par des bourses (ex : Taiwan Futures Exchange, Chicago Mercantile Exchange, etc.), et les investisseurs doivent passer par le département des contrats à terme de leur courtier pour accéder au système de négociation. En Chine, l’offre est limitée (principalement le Taïwan Index et les contrats sur actions individuelles), tandis qu’à l’international, la variété est riche. Lors du choix du courtier, il faut prêter attention à : la précision des cotations, les frais de transaction, la stabilité du système de commande électronique.

Étape 3 : Vérifier la logique de trading via un compte démo

Avant de déposer des fonds, il est impératif de s’entraîner avec un compte démo. Ce dernier fournit des fonds virtuels pour tester la faisabilité de la stratégie, se familiariser avec l’interface, et expérimenter l’exécution des stops et des prises de profit. C’est la méthode la moins coûteuse pour identifier les risques et optimiser le système de trading.

Étape 4 : Comprendre votre contrat cible

Après avoir choisi un actif, il faut approfondir ses caractéristiques. Les sous-jacents des contrats à terme se divisent généralement en six catégories : indices, taux de change, taux d’intérêt, métaux, énergie, produits agricoles. Par exemple, pour le contrat à terme sur l’indice Taïwan, la marge initiale est d’environ 30,6 millions de TWD pour le contrat standard, et 7,65 millions pour le contrat mini. La différence de marge selon les produits influence directement la gestion du capital.

Étape 5 : Déposer des fonds et commencer le trading réel

Après l’ouverture du compte et le dépôt, la clé du succès dans le commerce à terme est d’établir un plan de trading systématique. Cela inclut : la reconnaissance de signaux techniques ou fondamentaux, la définition claire des points d’entrée, et le respect strict des stops et des objectifs de profit.

Étape 6 : Exécuter les signaux, gérer le risque

Les traders à terme privilégient généralement les contrats à échéance proche (les contrats à échéance lointaine étant peu échangés). Après avoir identifié le bon moment d’entrée via l’analyse technique, ils exécutent une position longue ou courte :

Exemple de stratégie longue — Anticiper une hausse du prix du pétrole, acheter un contrat à terme sur le pétrole brut, puis vendre une fois le prix augmenté pour réaliser un profit ; ou, par exemple, acheter des contrats sur le S&P 500 en espérant une relance de la Fed.

Exemple de stratégie courte — Prévoir une chute brutale du prix du pétrole, vendre d’abord un contrat à terme sur le pétrole, puis couvrir la position après la baisse ; ou, anticiper une poursuite de la baisse du marché boursier, vendre des contrats sur indices.

Quelle que soit la direction, il est essentiel de définir un stop-loss clair et un objectif de profit. Les débutants devraient commencer avec des stops courts et des positions réduites, puis ajuster progressivement en fonction de leur expérience.

Rendements et coûts du trading à terme

Pourquoi choisir le commerce à terme ?

Effet de levier — Investir avec peu de capital pour maximiser le rendement
Flexibilité haussière et baissière — Facile de prendre des positions courtes, sans emprunt de titres
Outil de couverture — Se couvrir contre la volatilité du marché boursier, protéger ses gains
Liquidité abondante — Les marchés internationaux sont très actifs, facilitant l’entrée et la sortie

Coûts et risques du trading à terme

L’effet de levier est une épée à double tranchant — Il amplifie à la fois les gains et les pertes, et en cas de forte volatilité, peut dépasser la marge disponible
Risques illimités — Contrairement aux actions où la perte maximale est le capital investi, le trading à terme peut entraîner des dettes envers la société de courtage
Niveau de professionnalisme élevé — Nécessite la maîtrise de l’analyse technique, fondamentale, gestion du capital, etc.
Flexibilité limitée des contrats — La standardisation limite la possibilité d’ajuster la taille ou la durée des positions

Contrats pour différence : une alternative entre le marché à terme et le marché au comptant

Les contrats pour différence (CFD) sont un autre instrument dérivé, où les deux parties conviennent de suivre le prix spot et de régler la différence. Contrairement aux contrats à terme, la différence principale est :

Diversité des actifs — Plus de 400 actifs négociables (actions, devises, crypto-monnaies, etc.), alors que l’offre taïwanaise est limitée
Flexibilité temporelle — Pas de date d’échéance, possibilité de conserver indéfiniment, contrairement aux contrats à terme qui nécessitent une livraison
Coûts d’entrée — La marge requise pour CFD est plus souple, avec un effet de levier allant jusqu’à 1-200 fois, alors que celui des contrats à terme est généralement fixe
Variété de spécifications — La taille de trading CFD peut varier de 0,01 à 30 lots, alors que les contrats à terme ont des spécifications standardisées

Points clés pour utiliser les CFD

Configurer prudemment l’effet de levier — Réduire le levier pour les actifs très volatils, augmenter modérément pour les devises moins volatiles
Planifier à l’avance — Définir clairement les points d’entrée, stops, objectifs de profit, pour générer des gains sous contrôle du risque

Résumé : aborder le trading à terme avec rationalité

Le trading à terme est intrinsèquement un jeu de risques et d’opportunités. La véritable clé de la réussite ne réside pas dans la spéculation sur la direction du marché, mais dans la construction d’un système de trading exécutable, une discipline rigoureuse de gestion des risques, et une capacité d’auto-optimisation continue. L’effet de levier n’est qu’un amplificateur de richesse lorsqu’il est utilisé correctement, sinon il devient un amplificateur de risques. Commencez par le trading simulé, utilisez de petites positions, protégez votre capital — c’est la voie vers des gains stables.