La veille de la réunion de Jackson Hole, une seule phrase de Powell déterminera la tendance du Bitcoin et de l'or !

La présidente de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prononcera prochainement un discours lors de la réunion de Jackson Hole à 10h00 (heure de l’Est américain) le 22 août (heure de Taïwan à 22h00). Ce discours très attendu deviendra un tournant important pour le marché dans la seconde moitié de l’année. Selon les dernières données de l’outil FedWatch du CME, le marché anticipe à 81,2 % une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale en septembre, mais cette prévision dépend entièrement du ton adopté par Powell ce jour-là.

Divergences d’opinions entre institutions, marché en impasse

Concernant les déclarations imminentes de Powell, l’attitude des institutions de Wall Street est clairement divisée. Goldman Sachs adopte une position relativement dovish, estimant que la pression inflationniste s’est atténuée et que la Fed dispose d’une marge de manœuvre pour réduire les taux ; tandis que Barclays et JPMorgan adoptent une position plus hawkish, craignant qu’une réduction prématurée des taux ne ravive l’inflation. Ces divergences se reflètent également dans les opérations concrètes des participants au marché — les investisseurs réduisent activement leurs positions short sur le dollar américain tout en achetant massivement des options d’achat sur le dollar comme outil de protection, se préparant ainsi à la volatilité potentielle lors de la réunion de Jackson Hole.

Bitcoin et or face à un moment clé, deux scénarios à l’horizon

Actuellement, le prix du Bitcoin est de 87,60K $, approchant du sommet précédent. Si Powell envoie un signal hawkish lors de la réunion de Jackson Hole, en insistant sur les risques liés à l’inflation, cela pourrait exercer une pression sur les actions américaines, le Bitcoin et d’autres actifs risqués, avec une possible chute du Bitcoin en dessous de 110 000 dollars. L’or, en tant qu’actif refuge, pourrait également subir des impacts négatifs.

Inversement, si Powell adopte une tonalité plus dovish et facilite la voie à une réduction des taux en septembre, les anticipations de baisse des taux s’intensifieront, entraînant une forte hausse des actions américaines, du Bitcoin et de l’or, créant une situation de hausse généralisée des actifs risqués.

Recommandation stratégique à court terme : attendre la validation par les données clés

Après la réunion de Jackson Hole, la direction finale du marché dépendra de davantage de données. Les investisseurs devraient suivre de près la publication des données sur l’emploi non agricole le 5 septembre et l’indice des prix à la consommation (CPI) le 11 septembre, car ces deux rapports influenceront directement la tarification finale de la réduction des taux. Avant cela, il est conseillé d’adopter une stratégie flexible de trading à court terme, évitant de parier excessivement d’un seul côté, et d’attendre des signaux de marché plus clairs avant d’ajuster significativement leurs positions.