La baisse de l'AUD/USD se poursuit alors que les anticipations de resserrement de la RBA entrent en conflit avec la force du dollar américain

Analyse Technique Montre que l’AUD est sous pression près d’un support clé

Le dollar australien reste en baisse face à son homologue américain pour une sixième séance de trading consécutive jeudi, l’AUD/USD glissant en dessous de la zone de confluence à 0.6600. La paire a franchi la ligne de tendance du canal ascendant qui soutenait auparavant le scénario haussier, et l’action des prix en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours indique une érosion de l’élan à court terme.

Si la faiblesse persiste, les traders surveillent le seuil psychologique de 0.6500, une détérioration supplémentaire pouvant exposer le plus bas de six mois à 0.6414 enregistré le 21 août. Sur une reprise, la EMA de neuf jours à 0.6619 représente la résistance immédiate, tandis qu’un retour dans le canal ascendant nécessiterait de dépasser le sommet de trois mois à 0.6685 pour rétablir la conviction haussière vers 0.6707 et la limite supérieure du canal autour de 0.6760.

Les attentes d’inflation des consommateurs augmentent, mais le marché reste prudent

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté à 4,7 % en décembre, se redressant après le creux de trois mois de 4,5 % en novembre, ce qui renforce ostensiblement la position plus hawkish de la Reserve Bank of Australia. La hausse suggère que les consommateurs restent vigilants face aux pressions sur les prix dans une économie à offre limitée, justifiant potentiellement un resserrement monétaire plus tôt que prévu.

Les principales banques australiennes ont recalibré leurs prévisions de taux suite à la pause hawkish de la RBA lors de sa dernière réunion de 2025. Commonwealth Bank et National Australia Bank prévoient désormais que la banque centrale pourrait commencer à augmenter les taux dès février, plus tôt que leurs attentes précédentes. Les marchés dérivés intègrent une probabilité d’environ 28 % d’un mouvement en février, environ 41 % pour mars, et août est presque entièrement intégré pour un resserrement éventuel.

Le dollar américain soutenu par un changement dans le récit de la Fed sur la baisse des taux

L’indice du dollar américain, qui suit le dollar face à six principales devises, reste stable près de 98,40 alors que les attentes d’assouplissement de la Fed s’estompent. Les données récentes sur l’emploi aux États-Unis ont montré un tableau mitigé : les emplois de novembre ont augmenté de 64 000 — légèrement au-dessus du consensus — mais les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse, et le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2021.

L’activité des consommateurs a montré une nouvelle faiblesse, avec des ventes au détail stables d’un mois sur l’autre, renforçant les signes que la demande se modère. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a reconnu cette complexité dans un récent article de blog, notant que le rapport sur l’emploi présentait un outlook mitigé et que la stabilité des taux serait sa préférence. Plus important encore, Bostic a averti que « les pressions sur les prix ne sont pas uniquement dues aux tarifs » et a mis en garde contre des déclarations prématurées de victoire sur l’inflation, tout en projetant une croissance du PIB d’environ 2,5 % en 2026.

Les messages de la Fed restent divisés sur la trajectoire de politique pour 2026. Alors que la médiane des responsables prévoit une seule baisse de taux l’année prochaine, certains favorisent zéro coupure supplémentaire. L’outil CME FedWatch reflète cette tension : les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une probabilité de 74,4 % d’un maintien des taux lors de la réunion de janvier de la Fed, contre près de 70 % une semaine auparavant.

Les signaux de croissance mondiale s’affaiblissent, renforçant le soutien au USD

La dynamique économique de la Chine a fléchi lors des dernières publications de données. Les ventes au détail ont augmenté de 1,3 % en novembre sur un an — bien en dessous des 2,9 % prévus et du chiffre de 2,9 % du mois précédent. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, en deçà des 5,0 % attendus, malgré une correspondance avec la lecture précédente. L’investissement en actifs fixes s’est inscrit à -2,6 % depuis le début de l’année, manquant les -2,3 % du consensus et se détériorant par rapport à octobre (-1,7 %).

Du côté domestique australien, le secteur manufacturier a montré de la résilience avec le PMI préliminaire de S&P Global passant à 52,2 en décembre contre 51,6, bien que la dynamique ait ralenti ailleurs. Le PMI des services a reculé à 51,0 contre 52,8, et le PMI composite est tombé à 51,1 contre 52,6. Par ailleurs, les conditions d’emploi sont restées faibles, avec un taux de chômage stable à 4,3 % en novembre — meilleur que le consensus de 4,4 % — mais la variation de l’emploi a diminué de 21 300 postes contre une hausse révisée à la hausse de 41 100 en octobre.

Aperçu de la corrélation des devises : Faiblesse de l’AUD généralisée

Sur l’ensemble du marché des principales devises, le dollar australien apparaît comme le plus faible. L’AUD n’a renforcé que face au dollar néo-zélandais (+0,12%) tout en s’affaiblissant fortement face au yen japonais (-0,14%), le dollar américain gagnant 0,19 % lors de la séance. Cette faiblesse généralisée de l’AUD souligne l’impact des divergences dans les attentes de taux : alors que les paris sur un resserrement de la RBA augmentent, l’attitude de maintien de la Fed soutient également le USD, créant un vent contraire pour les paires impliquant la devise australienne.