Comment choisir entre actions ordinaires et actions privilégiées : Un guide pour les investisseurs

Sur les marchés financiers, il existe une variété d’instruments d’investissement, mais lorsque nous parlons d’actions, nous rencontrons principalement deux catégories fondamentales. Le choix entre elles dépend directement de votre profil d’investisseur et de vos objectifs financiers. Cet article démêle les aspects clés qui différencient ces deux produits et comment les utiliser dans votre stratégie d’investissement.

Actions ordinaires : La voie vers la croissance

Les actions ordinaires représentent la modalité la plus répandue sur les marchés boursiers. En les achetant, vous devenez propriétaire d’une fraction de l’entreprise, avec le droit de participer à ses décisions corporatives par le biais du vote lors des assemblées d’actionnaires.

Caractéristiques et droits principaux

Les détenteurs d’actions ordinaires peuvent élire les membres du conseil d’administration et voter sur des questions stratégiques. Leur rémunération provient de deux sources : les dividendes (lorsque l’entreprise génère des bénéfices suffisants) et l’appréciation du capital (lorsque le prix de l’action augmente sur le marché).

Cependant, en termes de hiérarchie des paiements lors d’une faillite, ces actionnaires occupent une position de risque plus élevé. Ce n’est qu’après que toutes les dettes ont été couvertes et que les détenteurs d’actions privilégiées ont été rémunérés qu’ils recevront une compensation pour leur investissement.

Avantages et défis

L’attractivité principale réside dans leur potentiel de rentabilité à long terme, notamment dans les entreprises avec une trajectoire de croissance. La liquidité est également un avantage : elles peuvent être vendues rapidement sur les marchés principaux sans restrictions significatives.

Cependant, elles sont exposées de manière considérable à la volatilité du marché. Les dividendes fluctuent selon la performance de l’entreprise, et peuvent même être totalement supprimés en périodes de crise ou de faible performance économique.

Actions privilégiées : Stabilité et sécurité relative

Les actions privilégiées occupent une position intermédiaire dans la structure du capital de l’entreprise, combinant des caractéristiques à la fois de dette et de patrimoine. Leur nature hybride les rend attractives pour un segment spécifique d’investisseurs.

Nature et modalités

Ce type d’actions offre des dividendes fixés à l’avance, généralement à des taux fixes ou prédéfinis. Il existe plusieurs sous-catégories : les accumulatives (où les dividendes non payés sont reportés pour des périodes ultérieures), les convertibles (qui peuvent se transformer en actions ordinaires dans des circonstances spécifiques), les rachetables (que l’entreprise peut racheter) et les participatives (dont les dividendes sont liés à la performance financière).

Droits et position dans la hiérarchie

Contrairement aux actions ordinaires, les propriétaires d’actions privilégiées ne disposent généralement pas de droits de vote dans les décisions de l’entreprise. Leur rémunération provient exclusivement de dividendes prévisibles.

En cas de liquidation, leur position est plus favorable que celle des actionnaires ordinaires, mais reste inférieure à celle des créanciers et des obligataires. Cet avantage offre une sécurité relative accrue en situations défavorables.

Profil de risque et rendement

Le rendement est plus prévisible grâce aux dividendes fixes, ce qui les rend sensibles aux variations des taux d’intérêt (similaire aux obligations). Le potentiel d’appréciation du capital est nettement inférieur à celui des actions ordinaires, limitant les gains en marchés haussiers.

Comparatif de performance sur le marché réel

Pour illustrer les différences pratiques, considérons le comportement d’indices pertinents durant les cinq dernières années. L’indice S&P U.S. Preferred Stock Index, qui représente environ 71% du marché des actions privilégiées négociées aux États-Unis, a connu une chute de 18,05%. Sur la même période, le S&P 500 (composé principalement d’actions ordinaires) a enregistré une hausse de 57,60%.

Cette divergence reflète un aspect fondamental : lorsque les environnements de taux d’intérêt changent, les actions privilégiées à rendement fixe subissent des pressions de valorisation, tandis que les actions ordinaires peuvent bénéficier de l’expansion économique et de la croissance des entreprises.

Tableau des différences essentielles

Comment investir dans ces deux modalités

Pour commencer à investir en actions ordinaires ou privilégiées, suivez ces étapes :

Étape 1 : Choisissez un courtier fiable
Recherchez des plateformes réglementées offrant l’accès aux deux classes d’actions. Vérifiez leur réputation et leurs commissions.

Étape 2 : Ouvrez et alimentez votre compte
Complétez l’inscription en fournissant vos données personnelles et financières. Effectuez votre premier dépôt selon vos possibilités d’investissement.

Étape 3 : Analysez et définissez votre stratégie
Étudiez la performance financière, le secteur et les perspectives de l’entreprise. Définissez si vous recherchez la croissance, des revenus réguliers ou la diversification.

Étape 4 : Passez votre ordre d’achat
Vous pouvez opter pour des ordres “au marché” (au prix actuel) ou des ordres “limités” (au prix que vous spécifiez). Certains courtiers permettent également d’opérer via des CFD sur ces actions.

Stratégie selon votre profil d’investisseur

Pour investisseurs agressifs : Les actions ordinaires sont l’option naturelle. Si vous avez un horizon d’investissement à long terme (10+ ans) et que vous tolérez des fluctuations importantes, cet instrument peut générer des rendements supérieurs. Idéal si vous en êtes aux premières phases d’accumulation de capital.

Pour investisseurs conservateurs : Les actions privilégiées s’alignent mieux avec des objectifs de préservation du capital et de revenus réguliers. Elles sont particulièrement attractives pour les personnes proches de la retraite ou celles nécessitant des flux de trésorerie prévisibles.

Pour investisseurs modérés : La diversification est essentielle. Combinez ces deux classes d’actions pour équilibrer risque et rendement. Cette stratégie réduit la volatilité de votre portefeuille tout en maintenant une exposition au potentiel de croissance.

Conclusion : Décision éclairée

Le choix entre actions ordinaires et privilégiées n’est pas une décision unique pour tous. Il dépend de votre situation financière, de votre tolérance au risque, de votre horizon temporel et de vos objectifs spécifiques.

Les données de marché montrent que les deux jouent des rôles importants dans un portefeuille bien construit. Tandis que les actions ordinaires offrent un potentiel de croissance en échange de volatilité, les actions privilégiées apportent stabilité et flux prévisibles. Se former sur ces différences vous positionne pour prendre des décisions plus intelligentes et alignées avec votre réalité financière.