## ETF d'or américain VS ETF d'or taïwanais : qui est le premier choix pour l'investissement ?

L'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, présente un double avantage : résistance à l'inflation et diversification des risques. Aujourd'hui, investir dans l'or ne se limite plus à l'achat physique ; **les ETF d'or** via des fonds modernes permettent aux investisseurs ordinaires de participer facilement au marché de l'or. Mais face à la multitude d'options disponibles, notamment la compétition entre **ETF d'or américains** et produits taïwanais, comment prendre la bonne décision ?

## Analyse des trois principaux types d'ETF d'or

Les ETF d'or se divisent principalement en trois catégories selon leur sous-jacent :

**ETF d'or au comptant** : détiennent directement de l'or physique, confié à des institutions professionnelles pour la garde. Les investisseurs détiennent indirectement une part correspondant à leur investissement. Les représentants typiques incluent le GLD et l'IAU aux États-Unis.

**ETF d'or dérivés** : investissent dans des contrats à terme sur l'or, des CFD, etc., ajustant leurs positions selon l'évolution du marché. Ces produits offrent des options de levier, avec un risque plus élevé.

**ETF d'actions minières** : suivent un indice de sociétés cotées dans l'exploitation minière d'or, d'exploration ou de production. En raison de leur nature boursière, leur volatilité est généralement la plus grande.

## Pourquoi l'ETF d'or américain est-il supérieur ?

Comparé à l'achat direct de lingots ou au trading de contrats à terme, l'ETF d'or présente quatre principaux attraits :

**Facilité de transaction** : passer des ordres via une plateforme de courtage, comme pour acheter des actions, à tout moment, sans procédures complexes.

**Réduction significative des coûts** : les frais pour l'or physique sont généralement de 5%-10% + frais de garde, et le trading à terme nécessite une marge. Les ETF d'or ont des frais de gestion de seulement 0,2%-0,5%, ce qui réduit considérablement les coûts.

**Effet de diversification** : l'or a une faible corrélation avec les actions et les obligations. Des études montrent qu'allouer 5%-10% de son portefeuille à l'or permet de maintenir le rendement tout en réduisant efficacement le risque global.

**Transparence de l'information** : les ETF d'or au comptant publient régulièrement leurs réserves d'or, permettant aux investisseurs de connaître précisément la composition de leurs actifs. Les autres types divulguent aussi leur portefeuille et leur stratégie.

**Barrière d'entrée accessible** : acheter des lingots nécessite plusieurs dizaines de milliers de yuans, alors que quelques centaines de yuans suffisent pour investir dans un ETF d'or, abaissant considérablement la barrière à l'entrée.

## Pourquoi les ETF d'or américains sont-ils plus compétitifs ?

Les performances des ETF d'or américains et taïwanais sont clairement comparables :

**Principaux produits américains :**

- **GLD** : actif de 56,075 milliards de dollars, suit le prix de l'or au comptant international, avec un rendement cumulé sur 5 ans de 62,50 %, frais de gestion de 0,40 %, et une liquidité de premier ordre.

- **IAU** : 26,683 milliards de dollars, également basé sur le prix au comptant, rendement de 63,69 %, frais de gestion plus faibles à 0,25 %, idéal pour les investisseurs sensibles aux coûts.

- **SGOL** : 2,83 milliards de dollars, rendement de 64,36 %, frais de 0,39 %, offre une option d’échange physique, avec un risque de perte relativement plus faible.

**Performances des produits taïwanais :**

- **Yuan Da S&P Gold ETF** : le plus grand en Taiwan, avec 25,534 millions de dollars d’actifs, suit l’indice S&P Goldman Sachs Gold Excess Return, avec un rendement sur 5 ans de 34,17 %, frais de gestion de 1,15 %.

- Les produits dérivés comme Yuan Da S&P Gold Long 2 et inverseurs 1 offrent un effet de levier, mais avec une volatilité plus importante, moins adaptés aux débutants.

**Différence clé :** Les ETF d’or américains surpassent en termes de taille d’actifs, de liquidité, de frais et de rendement à long terme. En particulier, GLD et IAU, avec leur taille, garantissent une meilleure liquidité et des frais plus faibles, réduisant ainsi les coûts cachés.

## Volatilité des ETF d’or et liquidité du marché

Les prix des ETF basés sur l’or physique sont étroitement liés au prix spot. Bien que l’or soit considéré comme un actif refuge, en période d’incertitude économique, de changements de politique monétaire ou de conflits géopolitiques, le prix de l’or peut connaître des fluctuations importantes.

Les données historiques montrent que la volatilité de l’or est bien inférieure à celle du pétrole, du cuivre ou des marchés boursiers (S&P 500) et des obligations à long terme. Entre 2017 et 2022, la volatilité de l’or est restée à un niveau bas, sauf lors de crises extrêmes comme la pandémie de COVID-19.

Les ETF d’actions minières, influencés à la fois par le prix de l’or, la tendance globale du marché boursier, la performance des entreprises et les risques sectoriels, présentent une volatilité plus élevée, nécessitant une tolérance au risque plus grande.

## Différences fondamentales entre ETF d’or et CFD

Pour les investisseurs à long terme, les ETF d’or sans marge, sans limite de détention, avec des coûts stables, conviennent pour une planification à moyen et long terme. Les CFD offrent une marge flexible de 0,5 % à 100 %, permettant d’amplifier les gains avec effet de levier, mais impliquent aussi des coûts de détention comme les frais de nuit, plus adaptés au trading à court terme ou à la spéculation intraday.

L’avantage des CFD réside dans la possibilité de trader avec un levier plus faible en capital, permettant de profiter de mouvements rapides sur plusieurs marchés mondiaux. Cependant, cette rentabilité accrue s’accompagne d’un risque élevé.

## Stratégies d’investissement pratiques

**Construire un portefeuille à plusieurs niveaux :** selon le profil de risque, répartir par exemple : 50 % dans un ETF d’indice boursier, 25 % dans un ETF d’or, 20 % dans des fonds obligataires, 5 % dans des dérivés ; ou pour un profil neutre : 42 % obligations, 30 % actions, 25 % or, 3 % dérivés ; ou pour un profil prudent : 40 % dépôts bancaires, 30 % obligations, 15 % actions, 15 % or.

**Méthode d’investissement périodique (dollar-cost averaging) :** acheter un montant fixe d’ETF d’or chaque mois à une date régulière (ex. jour de paie), pour lisser le prix d’achat, réduire le risque d’achat au sommet ou au creux, et faire croître la valeur moyenne. Il faut s’y tenir sur 3-5 ans pour voir des résultats, en évitant de trader fréquemment.

**Stratégie d’achat lors des creux :** ajuster activement la quantité achetée selon la fluctuation du prix de l’ETF d’or, en évitant d’acheter en haut, en accumulant en bas. Cette méthode demande une capacité d’analyse des prix, plus adaptée aux investisseurs avancés. Fixer un objectif de profit de 30-50 %, puis prendre des bénéfices par étapes.

## Critères clés pour choisir un ETF d’or

**Réputation de l’émetteur et taille d’actifs :** privilégier les émetteurs solides, avec une grande taille d’actifs pour assurer la liquidité et la facilité d’entrée/sortie.

**Sous-jacent et performance historique :** regarder le rendement sur plus de 3 ans et la perte maximale pour évaluer le risque. Éviter les produits avec de mauvaises performances passées sauf si sous-évalués et avec de bonnes perspectives, car la liquidité pourrait être limitée.

**Structure des frais :** choisir des produits à faible coût dans la limite de sa capacité, pour minimiser l’impact des frais lors de transactions fréquentes.

## Conclusion

En résumé, les ETF d’or américains, grâce à leur taille, leurs coûts et leur liquidité, sont des options d’investissement plus attractives. GLD, en tant que leader du marché, dispose d’une capacité de fonds et d’une profondeur de marché incomparables ; IAU, avec ses frais faibles, attire les investisseurs soucieux des coûts ; SGOL, proposant une option d’échange physique, offre une sécurité supplémentaire pour les investisseurs prudents.

Quel que soit le choix d’ETF d’or, il est essentiel que l’investisseur évalue d’abord sa tolérance au risque, choisisse un produit et une allocation adaptés, et se prépare mentalement à un investissement à long terme. La valeur de l’or en ETF réside dans la constance de l’accumulation, et non dans des opérations spéculatives à court terme.