Vous souhaitez trader des actions américaines à Taïwan ? Le compte de sous-traitance est une option pratique, mais vous devez bien calculer ces coûts.

De plus en plus d’investisseurs souhaitent acheter des actions américaines via la sous-commission, mais se sentent étrangers à cette voie d’investissement. Qu’est-ce qu’une sous-commission ? Pourquoi les Taïwanais choisissent-ils cette méthode pour investir à l’étranger ? Cet article analysera en profondeur la logique de fonctionnement de la sous-commission, ses coûts cachés et la pratique d’ouverture de compte, afin de vous aider à prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

La nature de la sous-commission : une commande via un courtier national pour l’étranger

Ce qu’on appelle la sous-commission, dont le nom complet est « activité de courtage pour l’achat et la vente de valeurs mobilières étrangères sous mandat », consiste simplement à ouvrir un compte auprès d’un courtier national habilité à agir comme agent pour des valeurs étrangères, qui transmet ensuite votre ordre à un courtier partenaire à l’étranger, pour exécuter la transaction sur le marché international.

Le terme « sous » (Sub-brokerage) est crucial car l’ordre passe par deux étapes de transmission : d’abord de l’investisseur au courtier national, puis de ce dernier au courtier étranger. Cette structure à double niveau d’intermédiation confère à la sous-commission ses caractéristiques principales — grande commodité mais coûts relativement élevés.

Grâce à un compte de sous-commission, vous pouvez investir dans les marchés boursiers de pays comme les États-Unis, le Japon, Hong Kong, la Chine, etc., en achetant des actions, ETF, obligations étrangères, et autres actifs. Parmi eux, l’achat de ETF américains via sous-commission est devenu la méthode la plus courante pour les investisseurs particuliers taïwanais pour accéder aux marchés étrangers.

Le compromis entre commodité et coût : sous-commission vs courtier étranger

Public cible : Les débutants en investissement à l’étranger trouvent la sous-commission adaptée, car elle est simple et rassurante ; mais pour les traders fréquents ou avec de gros montants, les coûts des courtiers étrangers deviennent plus avantageux à long terme.

Comment fonctionne la sous-commission ? Quatre étapes pour comprendre le processus

Étape 1 : Passage de l’ordre par l’investisseur — Soumission via l’app ou la plateforme du courtier national pour acheter ou vendre des actions étrangères.

Étape 2 : Transmission par le courtier — Le courtier national transmet l’ordre à un courtier partenaire enregistré sur la bourse étrangère.

Étape 3 : Exécution à l’étranger — Le courtier partenaire exécute la transaction sur le marché international, puis informe le courtier national du résultat.

Étape 4 : Mise à jour du compte — Le courtier national met à jour votre position en actions et votre cash, en conservant les titres au nom du courtier.

Il est important de noter que ce que vous voyez comme « détention » est en réalité détenu au nom du courtier, tandis que vous bénéficiez des droits sur ces actions. Ce mode de détention par procuration est courant sur les marchés internationaux et protégé par la réglementation.

Coûts de la sous-commission : une analyse complète des frais, taxes et frais de change

Composition des frais de sous-commission

Frais de courtage : La commission du courtier national est généralement de 0,1% à 1% du montant de la transaction, avec un seuil minimum souvent entre 25 et 50 USD. Certains courtiers, comme Cathay Securities, ont supprimé ce minimum.

Taxe de transaction : La SEC américaine( prélève 0,00278% sur la vente d’actions ; certains marchés facturent entre 0,00015% et 0,0027% pour achat et vente ; la TAF) (frais d’activité de transaction) est de 0,000119 USD par action, avec un plafond de 5,95 USD.

( Charges fiscales cachées

Les dividendes soumis à 30% d’impôt sur le revenu peuvent faire l’objet d’un remboursement, mais la procédure est complexe. Les revenus étrangers sont imposés sous conditions : si le revenu de base dépasse 6,7 millions de TWD ou si l’impôt de base dépasse l’impôt sur le revenu ordinaire, alors l’impôt doit être payé, selon la formule :) Revenu de base – 6,7 millions### × 20%.

Il est à noter que l’investissement en actions continentales est considéré comme domestique, tandis que l’investissement en actions hongkongaises est considéré comme étranger, avec des traitements fiscaux différents.

( Autres coûts additionnels

Les frais de transfert international le jour même varient selon la banque. La Taishin Bank ne facture pas, d’autres banques doivent vérifier. Le dépôt sur le compte est généralement supérieur au montant réel de la transaction, pour couvrir la fluctuation des taux de change, et le surplus est remboursé après la transaction.

Les sept règles essentielles avant de trader

1. Ordre limite prioritaire — La sous-commission n’accepte que les ordres à prix fixé à l’avance, pas d’ordres au marché en temps réel.
2. Fonds suffisants obligatoires — Un solde insuffisant empêche la transaction.
3. Risques liés au taux de change — La conversion est souvent à taux fixe par le courtier, l’investisseur supporte le risque de fluctuation.
4. T+1 pour le débit, T+3 pour le crédit — Après achat, le débit est le lendemain ; après vente, le crédit est disponible au troisième jour de trading.
5. Possibilité de day trading — La majorité des courtiers autorisent l’achat et la vente le même jour, mais interdisent le financement à effet de levier.
6. Horaires de trading limités — Les heures de marché US) en été sont de 21h30 à 4h00 ; en hiver, de 22h30 à 5h00, heure taïwanaise.
7. Impact des jours fériés bancaires — La sous-commission n’est pas suspendue, mais les banques peuvent ralentir le traitement lors des jours fériés de leur département de change.

Guide complet pour ouvrir un compte de sous-commission

Si vous décidez d’ouvrir un compte de sous-commission, vous devrez préparer un compte de sous-commission chez un courtier national et un compte en devises étrangères. L’ouverture peut se faire en agence ou en ligne.

Conditions d’éligibilité : être une personne physique taïwanaise de 18 ans ou plus.

Première étape : préparer les documents

✓ Deux pièces d’identité : carte d’identité originale + passeport ou permis de séjour, ou autre deuxième pièce(, comme la carte de sécurité sociale, permis de conduire)
✓ Sceau officiel : nécessaire pour signer en agence
✓ Photocopie du compte bancaire : pour vérifier la capacité financière

Deuxième étape : signer le contrat et configurer

Se rendre dans une agence du courtier ou faire la demande en ligne, signer la convention de sous-commission. Lors de la procédure, indiquer le code du courtier et choisir la devise de règlement(TWD ou USD). Après ouverture, transférer des fonds sur le compte de règlement pour commencer à trader. Les fonds et titres sont conservés par le courtier.

Comparatif des principaux courtiers taïwanais pour la sous-commission (ordre électronique US)

Remarque sur les frais : La différence entre courtiers est limitée, et la plupart peuvent négocier une réduction. Comparé aux courtiers étrangers, le coût de la sous-commission reste élevé, ce qui la rend peu adaptée au trading à haute fréquence. Cathay Securities, ayant supprimé le minimum, offre actuellement la meilleure offre.

La structure des coûts provient principalement de deux sources : frais de courtier national et frais des bourses et courtiers étrangers. Le coût d’achat d’actions américaines est le plus bas, mais pour les actions continentales ou hongkongaises, il peut atteindre 1% à 2%.

Autres moyens d’investir dans les actions américaines

Voie 1 : Achat direct via un courtier étranger

Par exemple, via un courtier américain( comme FirstTrade), achat direct d’actions, options, futures, etc. La commission sur achat d’actions américaines est nulle, seuls les frais de la bourse s’appliquent, négligeables. La difficulté est le seuil d’ouverture élevé et l’interface souvent en anglais.

Voie 2 : Trading CFD sur actions américaines

Les CFD( (contrats pour différence) sur actions américaines permettent de trader avec effet de levier, en position longue ou courte, avec des frais très faibles)0,01-0,015%###, sans commission, uniquement la différence de prix et les frais de financement overnight. Convient aux traders actifs ou à ceux qui veulent utiliser l’effet de levier.

Conseils finaux

La sous-commission est surtout adaptée aux investisseurs peu fréquents, avec des portefeuilles simples, et qui souhaitent conserver à long terme. Elle offre commodité et sécurité, mais ses coûts élevés sont inévitables. Pour réduire ces coûts tout en évitant des barrières trop importantes, le trading CFD sur actions américaines constitue une voie intermédiaire. Le choix final doit se faire en fonction de la fréquence de trading, du montant investi, de la tolérance au risque et du coût d’apprentissage.

( Termes complémentaires

ETF) : Fonds négociés en bourse (Exchange-Traded Fund) — fonds indiciels qui regroupent plusieurs actions dans un seul produit. Par exemple, un ETF technologique émis par un courtier, qui sélectionne cinq grandes entreprises technologiques avec un poids spécifique, ajusté périodiquement pour suivre l’évolution du secteur.

Lot : unité de mesure de transaction. La taille d’un lot varie selon les marchés(de 200 à plusieurs dizaines de milliers d’actions) en Hong Kong, 100 actions en Chine continentale, et en actions américaines, c’est par action.

En transit : montant de la vente d’actions déjà conclue mais non encore réglée. Ce montant peut être réinvesti dans le même marché ou la même devise, mais le retrait doit attendre la livraison effective.