Les courants sous-jacents du marché boursier sont en mouvement : la dépréciation du yen et la superposition du jour des trois sorcières provoquent un choc, cette journée pourrait connaître une forte volatilité

Aujourd’hui, les marchés financiers peuvent être qualifiés de “saison agitée”, avec des courants souterrains derrière un marché apparemment calme. La décision de la Banque du Japon d’augmenter ses taux, la faiblesse inattendue du yen, et la vague d’expirations d’options lors des “Trois Sorcières” qui approchent, ces facteurs s’entrelacent pour poser un défi aux participants du marché.

La hausse des taux de la Banque du Japon envoie un signal “dovish”, le yen plonge

La Banque du Japon a annoncé comme prévu une hausse de 25 points de base, portant le taux directeur à 0,75 %, son niveau le plus élevé depuis 1995. Logiquement, cela aurait dû profiter au yen, mais la réalité est tout autre. Le gouverneur Ueda a manqué de fournir des indications claires sur une future hausse, cette attitude “dovish” décevant fortement le marché.

Le résultat est évident — le taux USD/JPY a en fait augmenté de 1,05 %, dépassant la barre des 157 pour atteindre 157,09. La dépréciation inattendue du yen a directement impacté les actions japonaises sensibles aux taux de change et les actifs risqués mondiaux. Cela sonne l’alarme pour les investisseurs mondiaux : la politique des banques centrales dépend non seulement des données, mais aussi des attentes du marché, dont la déception peut avoir un effet plus grand.

Les options sur actions américaines arrivent à expiration, 7,1 trillions de dollars de valeur nominale à libérer

Aujourd’hui, un autre “bombe à retardement” se profile — l’arrivée des “Trois Sorcières”. Selon les données de Goldman Sachs, plus de 7,1 trillions de dollars de contrats d’options arriveront à expiration aujourd’hui, un record historique. Parmi eux, environ 5 trillions de dollars liés à l’indice S&P 500, ce qui signifie que le volume de transactions et la volatilité du marché vont s’amplifier considérablement.

Les analystes surveillent de près si l’indice S&P 500 pourra maintenir le niveau clé de 6800 points — ce n’est pas seulement une ligne de division technique entre le positif et le négatif, mais aussi un point critique de confiance du marché. En cas de cassure, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne.

La différenciation des actions est marquée, la résilience des techs persiste

Malgré un contexte global incertain, la tendance des actions américaines montre une certaine divergence. Les futures du Dow Jones ont augmenté de 0,14 %, ceux du S&P 500 de 0,33 %, et le Nasdaq 100 de 0,43 %. La hausse des futures indique une résilience relative des valeurs technologiques.

Concernant les actions spécifiques, Nvidia (NVDA) a augmenté de 1,36 %, Tesla (TSLA) de 1,13 %. Oracle (ORCL), quant à elle, a connu une forte hausse de 5,95 %, bénéficiant à la fois des dernières avancées dans les négociations avec TikTok et des signaux positifs dans les discussions de financement avec OpenAI. Cela montre que, malgré quelques turbulences, l’optimisme envers l’innovation technologique reste solide.

La cryptomonnaie rebondit contre la tendance, le risque d’appétit à court terme augmente

Fait intéressant, dans un contexte où les actifs risqués mondiaux sont sous pression, la cryptomonnaie affiche un rebond. La dépréciation du yen, qui libère des signaux de liquidité ample, et la réévaluation des politiques monétaires mondiales ont renforcé l’appétit pour le risque des investisseurs.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin (BTC) a augmenté de 2,91 %, s’échangeant à 87 949 dollars. L’Ethereum (ETH) a connu une hausse plus importante de 4,35 %, atteignant 2 949 dollars. Mais il faut rester vigilant : environ 230 milliards de dollars de contrats d’options sur Bitcoin arriveront à expiration vendredi prochain, ce qui pourrait accentuer la volatilité du marché, et les investisseurs doivent se préparer en conséquence.

La différenciation des métaux précieux s’accentue, les fonds changent discrètement de position

Le marché des métaux précieux présente une autre image. Bien que l’or soit déjà à des niveaux historiques élevés, il a connu une légère correction aujourd’hui. Parallèlement, le platine a augmenté pour le septième jour consécutif, avec un prix de 1962 dollars/once, en hausse de 0,66 %. Le palladium a également progressé.

Cela reflète un changement dans la circulation des capitaux : certains investisseurs commencent à prendre des bénéfices sur l’or, qui est très valorisé, et se tournent vers le platine et le palladium, qui sont relativement sous-évalués et plus volatils. Cet “effet de fuite des capitaux” indique que le marché procède à une réallocation structurelle des actifs.

Globalement, la pression sur le marché américain aujourd’hui provient principalement de trois facteurs : la dépréciation du yen et ses effets sur la liquidité mondiale, l’effet de marée des expirations d’options lors des “Trois Sorcières”, et la réévaluation des politiques des banques centrales. Face à ces multiples chocs, le niveau de support proche du S&P 500 devient crucial. Les investisseurs doivent faire preuve de patience et de gestion prudente du risque.