Comment choisir l'investissement en or ? Guide comparatif des 5 principales voies, de la préservation de la valeur à la négociation à court terme

La montée des conflits géopolitiques, l’inflation persistante, de nombreux investisseurs commencent à se tourner vers des actifs refuges traditionnels comme l’or. Mais les modes d’achat de l’or sont variés : faut-il privilégier les lingots physiques, l’or papier ou des instruments dérivés avancés ? Cet article analysera en profondeur les coûts, risques et rendements de chaque canal d’investissement en or, pour vous aider à choisir la méthode la plus adaptée à votre profil.

L’investissement en or vaut-il la peine maintenant ? Aperçu des tendances récentes et perspectives

Le prix de l’or a connu une volatilité intense ces trois dernières années. Du sommet à 2000 dollars en 2022-2023, à la baisse en dessous de 1700 dollars, puis à une nouvelle hausse en 2024, dépassant récemment la barre des 3700 dollars. Les facteurs moteurs incluent :

• Augmentation des attentes de baisse des taux par la Fed : le cycle de réduction des taux aux États-Unis stimule les flux vers les actifs refuges
• Record d’achats d’or par les banques centrales mondiales : en 2024, les banques centrales ont acheté 1045 tonnes, dépassant 1000 tonnes pour la troisième année consécutive, soutenant directement le prix de l’or
• Montée des risques géopolitiques : conflits régionaux incessants, les investisseurs achètent de l’or comme assurance

L’équipe de recherche de Goldman Sachs prévoit un objectif de 4000 dollars l’once d’ici mi-2026, mais la tendance à court terme reste incertaine.

La logique fondamentale d’investir dans l’or est simple : si votre objectif est de préserver et faire croître votre capital sur le long terme, il faut trouver le bon point d’entrée, plutôt que d’acheter après la hausse. Si vous souhaitez profiter des fluctuations à court terme et accepter le risque, il faut opter pour des outils liquides, à faibles coûts de transaction, et maîtriser l’analyse technique.

Comparatif complet des 5 modes d’investissement en or : coûts et caractéristiques

Synthèse : L’or physique a le coût le plus élevé mais le risque le plus faible ; l’or papier offre beaucoup de choix mais attention aux taux de change ; les ETF sont très liquides et adaptés aux paresseux ; les contrats à terme et CFD ont les coûts les plus faibles mais un risque plus élevé.

Analyse détaillée : avantages et inconvénients de chaque mode d’investissement en or

) 1. Or physique — Traditionnel mais sans rendement

L’achat de lingots, barres ou pièces commémoratives constitue une transaction d’or physique, disponible dans les banques et bijouteries. Il est conseillé de privilégier les lingots, en évitant bijoux et pièces commémoratives, car ils incluent des coûts de fabrication, et lors de la revente, des frais d’usure et de transaction s’appliquent, ce qui n’est pas rentable.

Problèmes de l’or physique : il ne génère pas d’intérêts ou dividendes ; les coûts de stockage sont élevés, nécessitant un coffre-fort ou une location de coffre ; faible liquidité, phénomène « achat facile mais vente difficile » ; fiscalité complexe, pour toute vente supérieure à 50 000 TWD, déclaration de revenus de commerce occasionnel, avec un taux de 6% de bénéfice net.

Public cible : investisseurs recherchant la tangibilité, la collection à long terme ou la simple couverture contre l’inflation.

Conseils d’achat : en gros, acheter en banque pour la sécurité, en petits lots dans les bijouteries en vérifiant la pureté. La Taiwan Bank est la seule banque autorisée à vendre des lingots officiels, à partir de 100g, avec une origine certifiée par une banque suisse.

2. Or papier — La meilleure option pour la commodité ?

L’or papier, aussi appelé « relevé d’or », consiste en une gestion dématérialisée par la banque, sans livraison physique. La transaction se fait par comptabilisation sur le relevé. Cela résout tous les problèmes de stockage de l’or physique, avec une meilleure liquidité.

Les principales banques taïwanaises comme Taiwan Bank, CTBC, First Bank, Hua Nan Bank proposent cette option. Le produit récent « relevé d’or en double devise » permet de profiter à la fois des fluctuations de change et du prix de l’or.

Structure des coûts : peu importe la devise, les frais sont similaires, modérés. Mais chaque transaction génère des frais, et le coût de change est difficile à maîtriser, ce qui peut faire monter les coûts en cas de transactions fréquentes. Fiscalement, le gain est considéré comme une plus-value sur patrimoine, intégré dans l’impôt sur le revenu l’année suivante.

Recommandation : Taiwan Bank, E.Sun Bank, E.Sun Bank offrent des conditions avantageuses.

Public cible : investisseurs souhaitant de petits montants, peu de transactions, pour la conservation ou la couverture.

3. ETF or — Faible coût, haute liquidité

Les ETF or sont des fonds indiciels suivant le prix de l’or. Sur Taïwan, le ETF 00635U, aux États-Unis GLD et IAU, ont des coûts de transaction différents :

• ETF taïwanais : frais de gestion annuel 1.15% + frais de transaction 0.15% + taxe de transaction 0.1%
• ETF américain GLD : frais de gestion 0.4% + frais de transaction 0~0.1% + change 0.32%
• ETF américain IAU : frais de gestion 0.25% + frais de transaction 0~0.1% + change 0.32%

Caractéristiques principales : achat en mode long uniquement, pas de vente à découvert, mais seuil d’entrée faible, forte liquidité, transactions faciles. Idéal pour débutants et investisseurs particuliers à long terme.

Public cible : investisseurs passifs, peu actifs, petits montants, diversification.

4. Contrats à terme or — La double lame pour traders expérimentés

Les contrats à terme sur l’or sont des contrats dérivés basés sur le prix international de l’or, dont la rémunération dépend de la différence entre l’entrée et la sortie. Leur avantage principal : possibilité de trading bidirectionnel (long ou short), effet de levier flexible, horaires étendus (marchés étrangers presque 24h).

Risques majeurs : échéance du contrat, coûts de rollover, risque de liquidation forcée, effet de levier amplifiant gains et pertes. Fiscalement, avantage : l’impôt sur les gains de contrats à terme a été suspendu, seul la taxe de transaction à 0.025% s’applique.

Public cible : traders expérimentés, maîtrisant la gestion du risque, avec fonds suffisants.

( 5. Contrats différés (CFD) — La porte d’entrée pour petits budgets

Les CFD suivent le prix spot de l’or sans détenir la marchandise physique, permettent le trading bidirectionnel, sans échéance, avec effet de levier flexible. Leur principal attrait : seuil d’entrée très faible, certains plateformes nécessitent seulement quelques dizaines de dollars pour commencer.

Coûts : principalement la différence de prix (spread) et les frais de maintien de position overnight, sans taxe de transaction. Fiscalement, considéré comme revenu étranger, si annuel supérieur à 1 million TWD, à déclarer dans le régime d’imposition minimum.

Différences CFD vs contrats à terme :

• Taille du contrat plus petite, adapté aux petits investisseurs
• CFD sans échéance, contrats à terme avec livraison
• CFD sans taxe de transaction, contrats à terme soumis à taxe
• CFD requiert moins de capital

Public cible : débutants avec fonds limités, souhaitant faire du court terme, cherchant une flexibilité maximale.

Conseil de prudence : ces plateformes sont nombreuses, vérifiez qu’elles disposent d’une licence de régulation financière internationale, évitez les plateformes frauduleuses.

Le choix : la priorité est votre objectif d’investissement

Pour la conservation à long terme ? Privilégiez l’or physique (fort sentiment de tangibilité) ou l’or papier (relevé ou ETF, faibles coûts, bonne liquidité). L’essentiel : entrer par étapes, ne pas tout miser d’un coup.

Pour profiter des fluctuations à court terme ? Il faut maîtriser la transaction et accepter le risque. Contrats à terme et CFD conviennent, la différence réside dans le seuil d’entrée plus faible pour CFD, et la capacité à mobiliser plus de capital avec les contrats à terme.

Pour un investissement passif et facile ? ETF or, qui se contente d’acheter et de laisser faire, laissant le temps et le marché faire le travail.

Pour tester à petit budget ? CFD, le coût d’entrée le plus faible, mais il faut d’abord s’entraîner en mode démo, apprendre à couper ses pertes, la gestion du risque étant plus importante que la recherche du profit.

Pourquoi l’or continue-t-il d’attirer les investisseurs ? La valeur ultime de l’outil de couverture

Quelle que soit l’évolution du marché, l’or reste un refuge grâce à plusieurs qualités :

• Capacité de préservation de la valeur : lors de chaque inflation, guerre ou crise financière, l’or devient un refuge pour les capitaux
• Marché mondial massif : volume élevé, histoire longue, liquidité abondante, difficile à manipuler
• Incontournable dans la gestion de portefeuille : presque toutes les institutions recommandent d’y allouer au moins 10%
• Indicateur de risque systémique : lors de grands événements géopolitiques ou économiques, la hausse ou baisse rapide du prix de l’or reflète l’état du marché

Ainsi, l’or sert deux types d’investisseurs : ceux qui le détiennent à long terme comme protection, et ceux qui spéculent sur ses fluctuations à court terme. La première étape est de clarifier votre objectif, puis de choisir l’outil dont le coût et les caractéristiques correspondent le mieux.

Actuellement, le prix de l’or est à un niveau historique élevé. Ce n’est pas le moment d’acheter aveuglément, mais de sélectionner soigneusement votre mode d’entrée.