Opportunités réelles sur la bourse européenne : Ce que vous devez savoir avant d'investir en 2024

Pourquoi la bourse européenne mérite votre attention en ce moment ?

Il existe un préjugé généralisé selon lequel les marchés boursiers européens n’offrent pas des opportunités de croissance comparables à celles des États-Unis. La réalité est plus nuancée. La bourse européenne n’est pas un seul marché, mais un réseau de places boursières nationales opérant sous des réglementations spécifiques : Londres, Francfort, Paris, Amsterdam et d’autres grandes villes financières. Ce qui pourrait sembler une faiblesse est en réalité une force.

Alors que le marché américain concentre près de 30 % de son poids dans la technologie, la bourse européenne maintient une répartition beaucoup plus équilibrée entre secteurs. Cela signifie un risque moindre de volatilité extrême et une meilleure stabilité en période d’incertitude. Pour ceux qui recherchent une diversification réelle, cette caractéristique est essentielle.

La composition du marché évolue plus rapidement que vous ne le pensez

Depuis 2010 jusqu’à aujourd’hui, la bourse européenne a connu une transformation silencieuse mais profonde. Le secteur technologique est passé de représenter à peine 2,9 % à atteindre 6,7 % du portefeuille. Parallèlement, des secteurs traditionnels comme les services financiers, les matériaux et l’énergie ont perdu du poids relatif.

Ce changement n’est pas accidentel. Il reflète une réorientation fondamentale vers des entreprises plus dynamiques et avec des modèles d’affaires renouvelés. Des secteurs comme la santé (ont augmenté de 9,7 % à 16,1 %), l’industrie (de 11,3 % à 15,0 %) et même la consommation discrétionnaire (de 8,9 % à 11,3 %) montrent le dynamisme actuel du marché européen.

Les entreprises européennes ont gagné en perspective globale

Une donnée qui surprend de nombreux investisseurs : il y a une décennie, 61 % des revenus des entreprises cotant en bourse en Europe provenaient du territoire européen. Aujourd’hui, ce pourcentage est tombé à 42 %.

Que signifie-t-il ? Que les sociétés européennes cotées en bourse sont devenues des machines génératrices de revenus mondiaux. 26 % proviennent d’Amérique du Nord, 25 % d’émergents. Cette exposition internationale agit comme un amortisseur lors de crises locales et comme un accélérateur lors de cycles haussiers globaux.

Pensez à ASML, l’entreprise néerlandaise de systèmes semi-conducteurs avec une capitalisation de 215,9 milliards d’euros. Elle opère au Japon, en Corée, à Taïwan, en Chine et pratiquement dans toute l’Asie. Dans le contexte actuel de rivalité technologique mondiale, sa position est stratégique.

Les cinq indices à surveiller

DAX 40 : La vitrine allemande

L’indice DAX 40 représente les 40 plus grandes entreprises de la bourse de Francfort. L’Allemagne est l’économie la plus robuste d’Europe, et cet indice reflète sa santé. Il inclut des géants comme Siemens, Volkswagen, Mercedes Benz et Adidas. C’est le thermomètre de l’économie allemande.

FTSE 100 : Le baromètre britannique sous pression

Avec 100 entreprises principales de la bourse de Londres, le FTSE 100 concentre environ 80 % de la valeur totale du marché britannique. Il offre une liquidité exceptionnelle et une diversification. Cependant, il a enregistré une rentabilité négative (-1,27 %) à la fin de 2023 en raison de la faiblesse économique locale. AstraZeneca, Unilever, BP et Rio Tinto en sont les composants phares.

Euro Stoxx 50 : Le cœur de la zone euro

Composé de 50 entreprises leaders de 11 pays de la zone euro, cet indice est le plus diversifié. Il inclut Airbus, LVMH, TotalEnergies, ASML et Santander. Il sert de sous-jacent pour des ETF, des contrats à terme et des options, idéal pour ceux qui cherchent une exposition multi-pays.

IBEX 35 : La meilleure performance en 2023

La bourse espagnole a surpris avec un rendement de 9,72 % jusqu’à la fin de 2023, égalant presque le S&P 500. BBVA, Inditex, ArcelorMittal, Iberdrola et Repsol en sont les piliers. Elle représente le marché boursier espagnol avec un rééquilibrage semestriel.

CAC 40 : L’indice français

Avec les 40 actions principales d’Euronext Paris, le CAC 40 a enregistré un rendement de 5,29 % en 2023. Des entreprises comme BNP Paribas, L’Oréal, Renault et Stellantis offrent une exposition à divers secteurs.

Le contexte macroéconomique : Prix bas mais incertitude

Au début de 2023, sept des dix principaux secteurs de la bourse européenne se négociaient avec des ratios P/E (prix sur bénéfices) inférieurs à leurs moyennes sur dix ans. Cela suggère des valorisations attrayantes. Les services de communication, la consommation discrétionnaire, les produits de base, l’énergie, la finance, les matériaux et les services de base étaient particulièrement déprimés.

L’inflation européenne a diminué de manière soutenue, mais les taux d’intérêt restent élevés. Les indices PMI manufacturier et des services sont en dessous de 50, indiquant un ralentissement économique. Cependant, le marché du travail montre une résilience : le taux de chômage dans la zone euro a atteint 6,4 %, un niveau historique. La croissance salariale de 4,6 % par an dépasse l’inflation, ce qui soutient la consommation.

L’Europe ressent plus fortement la pression des hausses de taux que les États-Unis, ce qui pourrait faire de cette région la première à abandonner le cycle de resserrement monétaire. Des experts comme Aaron Barnfather de Lazard Asset Management soutiennent que la décote de valorisation de l’Europe par rapport aux marchés mondiaux devrait diminuer, créant des opportunités pour les investisseurs prêts à dépasser les préjugés.

Rendement en 2023 et perspectives

Le S&P 500 a progressé de 9,82 % en 2023. En comparaison, l’IBEX 35 l’a presque égalé (9,72 %), le DAX 40 a augmenté de 6,82 %, l’Euro Stoxx 50 a atteint 6,45 %, et le CAC 40 a clôturé à 5,29 %. Seul le FTSE 100 a clôturé en baisse en raison de la faiblesse britannique.

Depuis juillet, les risques géopolitiques se sont intensifiés : guerre en Ukraine, conflit au Moyen-Orient avec impact sur le pétrole. Cela a pesé sur les indices. Cependant, la force sous-jacente du marché persiste. Les baisses de taux d’intérêt attendues pour le deuxième ou le troisième trimestre 2024 pourraient catalyser une reprise significative.

La peine d’investir dans la bourse européenne maintenant ?

Si votre horizon est à moyen ou long terme, la réponse est oui. Les valorisations sont attrayantes, la diversification réelle, et les entreprises ont une portée mondiale. Les indices permettent de capter cette exposition sans avoir à analyser des entreprises individuelles. Pour ceux qui recherchent un équilibre entre croissance et stabilité, la bourse européenne offre cette combinaison. Les marchés ont tendance à exagérer dans les deux directions ; les moments de décote peuvent devenir des opportunités extraordinaires pour l’investisseur patient.