Qu'est-ce que l'indice S&P 500 et pourquoi est-il important pour le marché financier mondial

Dans le monde de l’investissement, personne ne peut échapper à l’influence du marché boursier américain, car les variations de l’indice ici ont nécessairement un impact sur les marchés financiers du monde entier. Parmi les différents indices existants, l’indice S&P 500 est le plus reconnu et suivi de manière étendue. Il se compose de 500 entreprises représentant plus de 80 % des sociétés cotées aux États-Unis. Lorsque cet indice monte ou descend, le marché mondial ressent ses secousses.

Histoire et origine du S&P 500

L’indice S&P 500 (Standard & Poor’s 500) a une longue histoire. Il a été créé en 1923 par la société Standard Statistics, qui a lancé le premier indice boursier composé de 233 entreprises issues de 26 secteurs industriels. En 1941, Standard Statistics a fusionné avec Poor’s Publishing pour devenir l’institut Standard & Poor’s Corporation.

Ce n’est que le 4 mars 1957 que l’indice S&P 500 tel que nous le connaissons aujourd’hui a été officiellement lancé, dans le but de fournir une vue d’ensemble claire de la performance des 500 principales entreprises du marché boursier américain. Ces entreprises, telles qu’Amazon, Apple, Bank of America, BlackRock, CME Group, Facebook, Google, Microsoft et Tesla, représentent divers secteurs de l’économie.

Méthodologie de calcul du S&P 500

L’indice S&P 500 utilise un système de pondération basé sur la capitalisation boursière (Market cap weighted), ce qui signifie que les entreprises ayant une capitalisation plus élevée ont une influence plus grande sur le mouvement de l’indice. Par exemple, une société avec une capitalisation de 100 milliards de dollars aura un poids 10 fois supérieur à celle de 10 milliards de dollars.

Actuellement, la capitalisation totale du S&P 500 s’élève à 23,5 trillions de dollars, représentant 80 % de la capitalisation boursière totale des États-Unis. Le comité de sélection ajuste la composition de l’indice trimestriellement, en mars, juin, septembre et décembre.

Critères de sélection des entreprises

Pour qu’une société soit incluse dans le S&P 500, elle doit respecter des critères stricts, notamment :

• Capitalisation boursière : doit être d’au moins 14 600 millions de dollars (en 2024)
• Liquidité : volume d’échanges élevé et marché actif
• Localisation : l’entreprise doit être basée aux États-Unis, avec au moins 50 % de ses actifs fixes et de ses revenus situés aux États-Unis
• Capacité à générer des profits : doit afficher un bénéfice positif pendant au moins quatre trimestres consécutifs
• Divulgation d’informations : doit déposer un rapport annuel 10-K et avoir au moins 50 % de ses actions ouvertes au public
• Prix de l’action : doit être d’au moins 1 dollar par action
• Lieu de cotation : les actions doivent être cotées à la Bourse de New York, à l’Investors Exchange, au NASDAQ ou à BATS uniquement

Performances impressionnantes du S&P 500

Au cours des dix dernières années, le S&P 500 a affiché des rendements impressionnants, avec un rendement annuel moyen d’environ 11,09 % au 26 décembre 2024. Depuis le début de l’année (YTD), l’indice a enregistré une performance totale de 28,35 %, comprenant une hausse de 26,63 % des prix et un rendement de 1,72 % provenant des dividendes. Cette résilience et cette forte performance illustrent le potentiel de croissance continue du marché boursier américain.

Secteurs dominants du S&P 500

La répartition sectorielle du S&P 500 (au 21 novembre 2024) reflète les changements en cours dans l’économie :

Le secteur technologique en tête avec une pondération de 33,01 %, soulignant le rôle clé de cette industrie. Suivent :

• Finance : 12,90 %
• Santé et pharmacie : 11,17 %
• Biens de luxe : 10,21 %
• Services de communication : 9,91 %
• Métaux et matériaux : 7,55 %
• Biens de consommation : 5,76 %
• Énergie : 3,37 %
• Services publics : 2,70 %
• Immobilier : 2,28 %

L’importance de la technologie dans la dynamique du marché

Les géants de la technologie tels que Nvidia, Tesla, Meta et Amazon sont devenus les principaux moteurs du S&P 500. Nvidia en est un exemple clair : son poids est passé de 0,7 % en 2016 à 6,9 % en 2024, propulsé par la vague de l’intelligence artificielle.

Actuellement, les actions technologiques représentent 31,7 % du S&P 500, contre 21,4 % en 2016. En incluant toutes les entreprises liées à la technologie, leur part totale atteint 43,2 %. Cette croissance souligne la restructuration du marché vers l’innovation numérique.

Malgré la volatilité des taux d’intérêt, les actions technologiques continuent de croître en valeur. Elles se négocient actuellement à 28,4 fois le bénéfice prévu sur 12 mois, supérieur à la moyenne à long terme de 10 ans. Cette accumulation de valeur reflète la confiance des investisseurs dans le potentiel de profit dans ce secteur.

Comparaison entre le S&P 500 et le Dow Jones

Bien que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial (DJIA) soient tous deux des références principales pour le marché boursier américain, ils présentent des différences importantes :

Le S&P 500 couvre 500 grandes entreprises et utilise une pondération par la capitalisation boursière, ce qui signifie que les plus grandes sociétés ont une influence majeure sur l’indice. Des entreprises comme Apple, Microsoft, Amazon, Nvidia, Alphabet et Tesla ont une influence considérable.

Le Dow Jones, en revanche, comprend 30 sociétés et utilise une pondération par le prix. Cela signifie que les actions à prix élevé ont une influence plus forte, indépendamment de leur capitalisation. Des entreprises telles que Boeing, McDonald’s, Coca-Cola et Walt Disney en font partie.

La différence clé est que le S&P 500 est plus large, offrant une vue plus diversifiée du marché, tandis que le Dow Jones est plus restreint, se concentrant sur des sociétés bien établies et renommées.

Les investisseurs cherchant une vision globale du marché se tournent souvent vers le S&P 500, en raison de sa couverture plus étendue et de sa meilleure capacité d’équilibrage. Le Dow Jones est plus adapté pour ceux qui veulent évaluer la performance des grandes entreprises emblématiques.

En résumé

L’indice S&P 500 demeure un indicateur clé de la performance du marché boursier américain et de l’économie mondiale. En regroupant 500 entreprises pondérées par leur capitalisation, il reflète de manière précise les changements du marché, notamment l’essor de la technologie et de l’innovation à l’heure actuelle. Les investisseurs qui souhaitent suivre ou planifier leurs investissements doivent surveiller régulièrement l’évolution du S&P 500, car la compréhension précise et en temps voulu de ses mouvements est essentielle pour prendre des décisions financières éclairées.