Guide complet du calcul du ROI (retour sur investissement)｜Analyse du taux de rendement, du début à l'avancé

Investisseurs : les indicateurs clés à connaître : qu’évalue réellement le rendement de l’investissement

Avant de prendre toute décision d’investissement, il est essentiel pour l’investisseur de comprendre un indicateur financier fondamental — le rendement de l’investissement (Return on Investment, ou ROI). Cet indicateur, exprimé en pourcentage, reflète l’efficacité relative des fonds investis par rapport aux gains obtenus.

Que vous planifiiez une gestion patrimoniale personnelle, évaluiez la rentabilité d’une entreprise ou compariez l’efficacité de différentes stratégies d’investissement, le rendement de l’investissement est un outil de référence indispensable. Son rôle principal est d’aider l’investisseur à juger rapidement : cet investissement vaut-il la peine d’être réalisé ?

Formule de calcul du rendement de l’investissement : du principe à la pratique

La méthode de calcul la plus simple

Le calcul du rendement de l’investissement n’est en réalité pas compliqué. Il consiste à diviser le bénéfice net (revenus d’investissement moins coûts d’investissement) par le montant initial investi, le tout exprimé en pourcentage, ce qui donne le ROI.

Formule de base : ROI = (Bénéfice net ÷ Montant investi) × 100%

Ou de façon plus directe : ROI = ((Valeur finale - Investissement initial) ÷ Investissement initial) × 100%

Démonstration par un exemple simple

L’exemple le plus courant concerne l’investissement en actions. Supposons que vous achetiez une action pour 100 000 ¥ et que vous la vendiez un an plus tard pour 130 000 ¥. Le calcul du ROI est alors direct : (130 000 ¥ - 100 000 ¥) ÷ 100 000 ¥ = 30%.

Mais la réalité est souvent plus complexe. L’investissement ne se limite pas à la différence de prix d’achat et de vente, il faut aussi prendre en compte les frais de transaction, les taxes, les dividendes, etc.

Calcul du ROI en actions : analyse d’un cas complet

Examinons un exemple plus détaillé pour comprendre comment appliquer la formule du rendement dans un contexte réel d’investissement.

Supposons que vous achetiez 1 000 actions à 10 USD chacune, puis que vous les vendiez un an plus tard à 12,5 USD. Pendant la détention, vous recevez 500 USD de dividendes, mais vous payez aussi 125 USD de commissions.

Calcul étape par étape :

• Revenu de la vente : 12,5 USD × 1 000 actions = 12 500 USD

• Plus dividendes : 500 USD

• Revenu total : 13 000 USD

• Coût d’achat initial : 10 USD × 1 000 actions = 10 000 USD

• Plus commissions : 125 USD

• Coût total : 10 125 USD

• Bénéfice net : 13 000 USD - 10 125 USD = 2 875 USD

• ROI = (2 875 USD ÷ 10 000 USD) × 100% = 28,75%

Ce cas montre qu’un calcul précis du rendement nécessite de prendre en compte tous les coûts associés, y compris les frais de transaction, les taxes, etc. Ignorer l’un d’eux peut conduire à une surestimation du ROI.

Application du ROI dans le commerce électronique et la publicité

Dans le monde des affaires, la définition du ROI varie selon le contexte. Lorsqu’un commerçant calcule le rendement de ses investissements, il se concentre souvent sur la marge opérationnelle.

Formule du ROI en e-commerce : ROI = ((Chiffre d’affaires - Coût des ventes) ÷ Coût des ventes) × 100%

Supposons qu’un produit coûte 100 USD à produire et se vend 300 USD. En faisant de la publicité en ligne pour vendre 10 unités, avec une dépense publicitaire de 500 USD.

Calculons :

• Chiffre d’affaires total : 300 USD × 10 = 3 000 USD
• Coût total des ventes : (100 USD × 10 + 500 USD) = 1 500 USD
• ROI = ((3 000 USD - 1 500 USD) ÷ 1 500 USD) × 100% = 100%

La confusion fréquente : le ROI en publicité n’est pas toujours le vrai ROI

Dans le domaine de la publicité et du marketing, le terme « ROI » est souvent utilisé à tort pour désigner un autre indicateur : le ROAS (Return on Ad Spend), ou retour sur investissement publicitaire, qui peut prêter à confusion.

Formule du ROAS : ROAS = Revenus générés ÷ Coût publicitaire

En reprenant l’exemple précédent :

• ROAS = 3 000 USD ÷ 500 USD = 600%

Différence essentielle : Le ROI mesure le bénéfice net après déduction de tous les coûts, tandis que le ROAS ne considère que le chiffre d’affaires généré par la publicité, sans tenir compte des coûts de production ou autres dépenses. Pour la prise de décision publicitaire, le ROAS est souvent plus directement pertinent.

Approfondissement temporel : le rendement annualisé

Le rendement de l’investissement traditionnel présente une limite importante — il ne prend pas en compte la dimension temporelle. Un rendement de 50 % réalisé en 1 an n’a pas la même signification qu’en 5 ans.

Formule du rendement annualisé : ROI annualisé(%) = [((Taux de rendement total + 1)^(1/années)) - 1] × 100%

Ce calcul intègre l’effet de la capitalisation et de la durée.

Exemple comparatif :

• Option A : 100 % de rendement sur 2 ans
• Option B : 200 % de rendement sur 4 ans

Même si B semble plus rentable, en calculant le rendement annualisé :

• ROI annuel de A : [((1 + 1)^(1/2)) - 1] × 100% ≈ 41,4%
• ROI annuel de B : [((2 + 1)^(1/4)) - 1] × 100% ≈ 31,6%

Conclusion : l’option A a en réalité un meilleur rendement annuel, ce qui en fait la meilleure option.

Comparaison des indicateurs financiers : ROI, ROA, ROE

Lorsqu’on analyse une entreprise cotée ou un projet d’investissement, trois indicateurs souvent rencontrés ont des significations différentes. Il est crucial de bien les distinguer.

Exemple : Une entreprise possède 100 000 ¥ d’actifs, dont 50 000 ¥ de dettes et 50 000 ¥ de capitaux propres. Elle investit 10 000 ¥ dans un projet, qui lui rapporte finalement 20 000 ¥.

• ROI du projet : (20 000 ¥ - 10 000 ¥) ÷ 10 000 ¥ = 100%
• Résultat net annuel : 150 000 ¥
• ROA : 150 000 ¥ ÷ 100 000 ¥ = 150%
• ROE : 150 000 ¥ ÷ 50 000 ¥ = 300%

Ces trois indicateurs répondent à des questions différentes : la rentabilité du projet, l’efficacité de l’utilisation des actifs, et la rentabilité pour les actionnaires.

Stratégies pour augmenter le rendement de l’investissement

Puisque la formule du ROI indique que ROI = profit ÷ investissement, la logique pour l’améliorer est claire : soit augmenter le profit, soit réduire l’investissement, ou les deux.

Sur le plan de la réduction des coûts

Dans l’investissement en actions :

• Choisir des sociétés de qualité versant des dividendes élevés pour augmenter les revenus passifs
• Opter pour des courtiers avec des commissions faibles
• Diminuer la fréquence des transactions pour réduire les coûts totaux
• Planifier fiscalement pour réduire légalement la charge fiscale

Sur le plan du choix des actifs

Si l’optimisation des coûts est limitée, la méthode la plus directe consiste à sélectionner des investissements à haut ROI. Selon l’historique, le rendement des investissements suit généralement cette hiérarchie :

Crypto / Forex > Actions > Fonds indiciels > Obligations

Mais un rendement élevé s’accompagne souvent d’un risque élevé. Lors du choix d’un investissement à ROI élevé, il faut aussi évaluer la volatilité et le niveau d’évaluation.

Méthode d’équilibre des risques : Si la volatilité d’une crypto ou d’une action est de 7:3, on peut inverser la répartition du portefeuille pour 3:7, afin de gérer le risque et le rendement.

Référence d’évaluation : Lorsqu’on compare des actifs de même catégorie, il est utile de regarder le pourcentage PE (Price to Earnings), c’est-à-dire la position relative de l’évaluation par rapport à l’historique. Un PE plus faible indique un risque plus faible et un potentiel de hausse plus important.

Aperçu des méthodes d’investissement à haut rendement

Pour ceux qui cherchent à maximiser leur rendement, plusieurs outils éprouvés existent sur le marché.

Contrats pour différence (CFD)(

Les CFD sont des instruments de marché OTC, offrant un effet de levier élevé et une grande flexibilité. Par exemple, pour un CFD sur actions, la marge requise n’est que de 20 % du montant de la transaction.

Supposons que vous disposiez de 10 000 USD, et que vous ouvriez une position CFD avec seulement 2 000 USD de marge. Si cette opération vous rapporte 500 USD, le ROI est : )500 USD ÷ 2 000 USD( × 100% = 25%. Ce qui est bien supérieur à un rendement traditionnel en actions de 5 %, avec un effet de levier accru.

Mais cet effet de levier amplifie aussi le risque, nécessitant une gestion rigoureuse et des ordres stop-loss.

) Trading sur le marché des devises (forex)

Le marché des devises, avec le volume d’échanges quotidien le plus élevé au monde, offre une liquidité abondante. Le trading forex utilise aussi l’effet de levier, permettant des rendements annuels potentiels supérieurs à 30 %. La possibilité de trader 24h/24 offre de nombreuses opportunités.

Ce marché est très sensible aux évolutions politiques et économiques internationales. Il faut une bonne capacité d’analyse et une forte tolérance au risque. La mise en place de stops pour prendre des profits ou limiter les pertes est essentielle pour maîtriser le risque.

Investissement en métaux précieux

L’or possède des caractéristiques intrinsèques de conservation de la valeur et de valorisation. En 2019, le prix de l’or a augmenté de 18,4 %, atteignant un sommet de 8 ans. En période d’incertitude économique mondiale, l’investissement en or offre une option stable pour la gestion d’actifs.

Marché boursier

Prenons l’exemple du marché américain, où la statistique à long terme sur près de 200 ans montre un rendement annuel moyen supérieur à 12 %. La valorisation du marché américain est relativement raisonnable, avec des sociétés cotées offrant souvent des dividendes élevés. La conjoncture favorable en fait une option privilégiée pour les investisseurs prudents.

Quatre erreurs courantes dans l’utilisation du rendement de l’investissement

Malgré la large application de la formule du ROI, il faut rester vigilant face à ses limites.

Erreur 1 : Ignorer la dimension temporelle

Un projet A avec un ROI de 25 % sur 5 ans n’a pas la même signification qu’un projet B avec un ROI de 15 % en 1 an. Si A met 5 ans à réaliser ses gains, alors que B ne prend qu’un an, le rendement annualisé de B est en réalité supérieur.

Bonne pratique : Utiliser le rendement annualisé pour comparer dans le temps, plutôt que de se baser uniquement sur le ROI total.

Erreur 2 : Un ROI élevé ne garantit pas un rendement élevé

Le rendement d’un investissement est souvent corrélé au risque. Un ROI élevé s’accompagne généralement d’une forte volatilité. Au cours de la première année, l’investisseur peut subir des pertes, ce qui peut conduire à une vente précipitée et à un rendement final bien inférieur à celui attendu.

Bonne pratique : Le ROI n’est qu’un indicateur parmi d’autres. Il faut aussi évaluer la volatilité, la perte maximale (drawdown), le ratio de Sharpe, etc.

Erreur 3 : Une mauvaise prise en compte des coûts fausse le ROI

Dans l’immobilier, si l’on ne considère pas les intérêts d’emprunt, la taxe foncière, l’assurance, les frais d’entretien, le ROI calculé sera artificiellement élevé.

Bonne pratique : Lister tous les coûts, directs et indirects, pour assurer une base de calcul fiable.

Erreur 4 : Se focaliser uniquement sur la rentabilité financière

Le ROI mesure uniquement l’efficacité économique, mais ignore les bénéfices sociaux, environnementaux, ou autres dimensions de la valeur. Certains projets ont une valeur globale bien supérieure à ce que le ROI seul peut refléter.

Pour cela, des indicateurs comme le ROI social (SROI) ont été conçus, permettant de quantifier aussi les bénéfices non financiers pour une évaluation plus complète.

Conseils finaux pour l’investissement

Le rendement de l’investissement est un outil efficace pour filtrer rapidement les opportunités, mais il ne doit pas être la seule base de décision. Les attentes de rendement doivent être ajustées en fonction de la tolérance au risque, de la durée d’investissement, du montant investi, etc.

Dans la quête d’un rendement élevé, il ne faut jamais perdre de vue l’importance de la gestion du risque. Continuer à apprendre, construire un système d’investissement scientifique, et faire un bilan régulier de ses décisions sont les clés pour une réussite à long terme.