Tendance du dollar australien toujours faible ? Y a-t-il une possibilité de rebond à l'avenir ? Prévisions du taux de change pour 2026 et observations clés

L’AUD se classe cinquième en termes d’activité de trading sur le marché mondial des devises (juste après le dollar américain, l’euro, le yen et la livre sterling), et la tendance de l’AUD est très suivie. La paire AUD/USD, en plus d’être très liquide avec des spreads faibles, attire de nombreux traders à court terme ainsi que des investisseurs à long terme.

Cependant, il est intéressant de noter que, bien que l’AUD soit depuis longtemps considéré comme une devise à haut rendement, souvent utilisée dans des stratégies de carry trade, sa performance sur les dix dernières années a globalement été plutôt faible, avec des rebonds significatifs uniquement à certains moments. L’exception a été la période de la pandémie de 2020 — grâce à la gestion relativement stable de la crise sanitaire en Australie, à la forte demande asiatique pour des matières premières comme le minerai de fer, et au soutien des politiques de la banque centrale australienne, l’AUD a augmenté d’environ 38 % en un an. Mais par la suite, l’AUD est resté en grande partie en consolidation ou en faiblesse.

En entrant dans la seconde moitié de 2025, avec la hausse des prix du minerai de fer et de l’or, ainsi que la fin du cycle de baisse des taux de la Fed américaine, l’AUD/USD a atteint 0,6636, avec une hausse annuelle d’environ 5-7 %. Néanmoins, à plus long terme, la tendance de l’AUD reste globalement faible.

Plus de 30 % de dépréciation en dix ans — pourquoi l’AUD peine-t-elle à sortir de sa faiblesse

Depuis début 2013, en partant d’un niveau de 1,05, l’AUD a perdu plus de 35 % face au dollar américain, tandis que l’indice dollar n’a augmenté que de 28,35 % sur la même période. Comparé à d’autres devises majeures comme l’euro, le yen ou le dollar canadien, qui ont également tendance à s’affaiblir face au dollar, cela indique que nous sommes dans un cycle mondial de Dollar fort.

La situation de l’AUD est multifacette : la tendance technique reste sous pression, le fondamental ne soutient pas une reprise durable, ce qui rend difficile pour la devise de se stabiliser à des niveaux élevés lors d’un rebond. À chaque fois que l’AUD approche ses anciens sommets, la pression vendeuse augmente, reflétant une prudence accrue des investisseurs quant à l’avenir.

Les analystes s’accordent généralement à dire que les principales raisons de la faiblesse de l’AUD sont :

• Les perturbations du commerce mondial dues à la politique tarifaire des États-Unis, qui ont ralenti la croissance des exportations de matières premières (métaux, énergie), affaiblissant le caractère de monnaie de matière première de l’AUD
• La diminution de l’avantage de la différentiel de taux d’intérêt avec les États-Unis, la croissance économique en Australie étant faible, ce qui réduit l’attractivité des actifs australiens
• Le manque de dynamique de croissance claire, l’AUD montrant souvent une tendance à rebondir sans tendance claire

Sur le moyen et long terme, la tendance de l’AUD est fortement influencée par des facteurs externes, avec peu de moteurs internes solides, ce qui explique la prudence persistante du marché.

Trois facteurs clés pour l’avenir de l’AUD

Pour déterminer si l’AUD peut continuer à monter, les investisseurs doivent suivre de près ces trois variables :

1. La politique monétaire de la Reserve Bank of Australia (RBA)

L’AUD est depuis longtemps considéré comme une devise à haut rendement, son attrait dépendant fortement de la structure des différentiels de taux. Actuellement, le taux de cash de la RBA est d’environ 3,60 %, et le marché anticipe progressivement une possible nouvelle hausse en 2026, la RBA prévoyant un pic de taux pouvant atteindre 3,85 %.

Si l’inflation reste persistante et que le marché du travail demeure robuste, le maintien d’une posture hawkish par la RBA pourrait aider l’AUD à regagner son avantage en termes de différentiel de taux. À l’inverse, si ces attentes de hausse ne se concrétisent pas, la devise australienne sera plus vulnérable.

2. La performance de l’économie chinoise et des prix des matières premières

L’économie australienne étant fortement dépendante des exportations de minerai de fer, charbon et énergie, l’AUD est essentiellement une monnaie de matières premières. La demande chinoise est le principal facteur externe déterminant.

Lorsque la construction et la manufacturing en Chine rebondissent, les prix du minerai de fer ont tendance à augmenter rapidement, ce qui se reflète souvent dans la hausse de l’AUD. À l’inverse, si la reprise chinoise est faible, même un rebond à court terme des matières premières peut ne pas suffire à soutenir durablement l’AUD.

3. La tendance du dollar américain et le risque global

Du point de vue des flux de capitaux, le cycle de politique monétaire de la Fed reste central. En période de baisse des taux, un dollar faible profite généralement aux devises risquées comme l’AUD. Cependant, si le marché devient plus prudent et que l’aversion au risque augmente, les capitaux se réfugient dans le dollar, ce qui peut peser sur l’AUD même si ses fondamentaux ne se dégradent pas.

Malgré une amélioration récente du sentiment du marché, la faiblesse persistante des prix de l’énergie et la demande mondiale limitée limitent la hausse de l’AUD, les investisseurs préférant les actifs refuges plutôt que les devises cycliques comme l’AUD, ce qui limite son potentiel de hausse.

Pour qu’une véritable tendance haussière à moyen et long terme se mette en place, trois conditions doivent être réunies simultanément : un retour de la RBA à une posture hawkish, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et une phase de faiblesse structurelle du dollar américain. Si une seule de ces conditions manque, l’AUD pourrait continuer à évoluer dans une fourchette.

Prévisions des grandes institutions pour l’AUD après 2026

Les analystes sont divisés quant à la trajectoire future de l’AUD :

Perspectives optimistes

Morgan Stanley prévoit que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin 2025, soutenu par une politique hawkish de la RBA et la hausse des matières premières.

Le modèle Traders Union prévoit une moyenne de 0,6875 à la fin 2026 (intervalle 0,6738-0,7012), et une hausse à 0,725 d’ici la fin 2027, soutenue par un marché du travail solide en Australie et la reprise de la demande de matières premières.

Perspectives neutres ou prudentes

UBS estime que, malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et d’éventuels changements dans la politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec une prévision d’environ 0,68 à la fin de l’année.

Le rapport de l’équipe économique de la Commonwealth Bank adopte une position plus prudente, anticipant que la reprise de l’AUD pourrait être temporaire. Ils prévoient un pic en mars 2026, puis une baisse vers la fin de l’année.

Certains analystes de Wall Street avertissent que si la Fed évite la récession mais que le dollar reste très fort (en raison de la différence de taux), l’AUD aura du mal à dépasser 0,67.

Consensus du marché et stratégies opérationnelles

En résumé, pour le premier semestre 2026, l’AUD pourrait osciller entre 0,68 et 0,70, avec des fluctuations liées aux données économiques chinoises et au rapport sur l’emploi non agricole américain. Sur le plan fondamental, l’économie australienne étant relativement solide, et la posture de la RBA plutôt hawkish, une chute importante de l’AUD semble peu probable. Cependant, la dominance structurelle du dollar américain demeure, empêchant une hausse immédiate vers 1,0.

À court terme, le principal risque pour l’AUD vient de la faiblesse des données chinoises, tandis que ses perspectives à long terme dépendent de la résilience des exportations australiennes et du cycle des matières premières.

La logique d’investissement dans la tendance de l’AUD

En tant que monnaie typique de matières premières, l’AUD est fortement corrélée aux prix du cuivre, du minerai de fer, du charbon, etc. À court terme, le maintien d’une posture hawkish de la RBA et la force des matières premières soutiennent l’AUD.

Mais à moyen et long terme, il faut faire attention à l’incertitude économique mondiale et au risque de rebond du dollar, qui pourraient limiter la hausse de l’AUD et provoquer une volatilité accrue.

Malgré la volatilité rapide du marché des devises et la difficulté à prévoir précisément les taux de change, la tendance de l’AUD bénéficie d’une liquidité élevée, d’une régularité de volatilité et d’une structure économique claire, ce qui facilite l’identification des tendances à moyen et long terme. Les traders peuvent élaborer des stratégies en combinant la politique de la RBA, les données économiques chinoises et le cycle du dollar américain, plutôt que de se concentrer uniquement sur les fluctuations à court terme.