Fluctuations de l'or aujourd'hui : entre prises de bénéfices et espoirs de baisse des taux

L’or recule de ses sommets avec la réouverture du gouvernement américain

Les prix de l’or ont connu une volatilité évidente aujourd’hui, vendredi 14 novembre, reculant de leur sommet de 4 244,94 dollars l’once, atteint au cours des trois dernières semaines. La principale raison de cette chute est la réouverture du gouvernement américain après la plus longue fermeture de l’histoire, ce qui a déclenché une vague de ventes généralisée sur les marchés financiers. Les investisseurs ont réagi en changeant leur stratégie de l’achat à la prise de bénéfices, surtout après la hausse notable que le métal jaune a connue ces derniers jours.

Malgré cette baisse, l’or conserve des gains hebdomadaires solides d’environ 5,4 %, reflétant une demande continue pour les actifs refuges dans un environnement économique incertain. Les prix oscillent actuellement entre 4 171 et 4 201 dollars l’once, des plages qui reflètent un équilibre entre les forces haussières et baissières.

Les données économiques manquantes augmentent l’incertitude

L’un des principaux effets de la longue période de fermeture gouvernementale est la perte d’indicateurs économiques clés, notamment ceux liés au marché du travail américain. Les prévisions de faiblesse du marché du travail ont été l’un des moteurs principaux de la hausse de l’or, mais l’interruption du flux de données officielles a créé une incertitude qui a amené les traders à adopter une position plus prudente.

Cette incertitude rend également la lecture de la Fed sur la situation économique plus difficile, ce qui influence directement les attentes concernant une éventuelle baisse des taux en décembre.

La baisse des probabilités de réduction met l’or sous pression

Il y a eu des développements négatifs du côté des attentes monétaires. La probabilité que la Fed baisse ses taux en décembre est passée de 64 % à 51 %, selon les outils de suivi. Ce recul fait suite à des déclarations plus restrictives de plusieurs membres du FOMC, ainsi qu’aux avertissements du président Jerome Powell concernant l’absence de garantie d’une baisse supplémentaire cette année.

Cela impacte directement l’or, car les actifs non rémunérés comme le métal jaune bénéficient d’un environnement de taux faibles. La hausse des attentes de taux réduit diminue la attractivité de l’or dans une certaine mesure.

Le dollar s’affaiblit, soutenant l’or

Du côté positif, l’indice dollar DXY continue de reculer pour le deuxième jour consécutif. Un dollar faible rend l’or plus attractif pour les investisseurs détenant d’autres devises, car son prix baisse dans leur monnaie locale.

Ce déclin du dollar compense partiellement l’impact de la hausse des attentes de taux, maintenant ainsi l’or dans une zone d’équilibre très sensible.

Les rendements obligataires augmentent le coût d’opportunité

Les rendements des obligations du Trésor américain ont augmenté durant la séance, ce qui augmente le coût de détention de l’or, qui ne génère pas de rendement direct. Plus les rendements obligataires augmentent, plus le coût d’opportunité de détenir de l’or par rapport à d’autres investissements rémunérés est élevé.

Ce facteur a également contribué à limiter les gains lors des premières heures de trading aujourd’hui.

Analyse des niveaux techniques : où va l’or ?

Sur le plan technique, l’or évolue près d’une zone de résistance sensible entre 4 188 et 4 200 dollars. Une cassure décisive de cette zone pourrait ouvrir la voie à une tendance haussière supplémentaire vers 4 270 dollars, puis tester le sommet historique à 4 381 dollars.

Du côté du support, le niveau de 4 171 dollars constitue la première ligne de défense réelle. La cassure de ce niveau pourrait ramener les prix vers 4 046 dollars, le niveau clé de la tendance haussière hebdomadaire. En cas de correction plus profonde, le niveau de 3 928 dollars constitue un autre support principal.

L’indice de force relative RSI évolue actuellement entre 60 et 67 points, indiquant une dynamique positive sans surachat, laissant de la place à une hausse supplémentaire.

L’argent mène les autres métaux précieux

Alors que l’or subit une correction temporaire, l’argent affiche une performance plus forte avec une hausse de 1,3 %, atteignant 53 dollars l’once. L’argent s’oriente vers sa meilleure semaine depuis septembre 2024, avec une hausse totale de 9,7 % depuis le début de la semaine.

Le platine a également augmenté de 1 % à 1 596,10 dollars l’once, tandis que le palladium a enregistré une hausse plus importante de 1,4 %, atteignant 1 446,31 dollars l’once. Ces mouvements reflètent une demande continue pour les métaux précieux en tant que refuges.

Que prévoir après la fin de la semaine ?

L’or entre dans une zone critique à l’approche de la fin des échanges de la semaine. En général, les traders ont tendance à réduire leurs positions le vendredi, ce qui pourrait augmenter la probabilité de fluctuations supplémentaires ou de prises de bénéfices proches des niveaux de résistance.

Le scénario haussier reste le scénario principal tant que l’or reste au-dessus de 4 171 dollars. Une cassure de la zone des 4 200 dollars sera la condition nécessaire pour reprendre la tendance haussière vers des objectifs plus élevés.

En revanche, une clôture en dessous de 4 171 dollars pourrait remettre la pression vendeuse en avant et retarder le mouvement de l’or vers de nouveaux niveaux records. La semaine prochaine, des données économiques importantes pourraient éclairer la direction de la politique monétaire américaine, ce qui sera un moteur principal pour le mouvement des prix de l’or.