Comment gagner avec des actions à haut rendement ? Guide complet allant du mécanisme de distribution de dividendes à la sélection d'actions en pratique

Lorsque la volatilité du marché s’intensifie, de nombreux investisseurs commencent à se tourner vers des actifs à rendement élevé. Mais le problème, c’est que, les actions à haut rendement en dividendes sont-elles vraiment aussi simples qu’elles en ont l’air ?

Cet article vous guidera depuis la logique sous-jacente du rendement en dividendes, jusqu’à comment réellement filtrer les actions à forte distribution de dividendes qui valent la peine d’être achetées. Les pièges, nous les avons tous évités un par un.

Qu’est-ce que le rendement en dividendes — Ne vous laissez pas berner par les chiffres

Beaucoup de gens voient un rendement de 10 %, 15 %, et s’enthousiasment. Mais il faut d’abord comprendre que le rendement en dividendes (Dividend Yield) n’est pas un chiffre magique, c’est simplement :

Dividende annuel ÷ Prix de l’action = Rendement en dividendes

Par exemple, si une action coûte 10$, verse 1$ de dividende par an, le rendement est de 1 ÷ 10 = 10 %. Ça paraît simple, mais le diable se cache dans les détails.

Problème central : Un même rendement peut avoir des causes très différentes.

Certains rendements élevés sont dus à une politique de dividendes généreuse — c’est un bon signal. Mais d’autres sont dus à une chute brutale du prix de l’action — ce qui peut être un signal d’alarme. Par exemple, ExxonMobil en 2020, avec un rendement de 6,1 %, est passé à 3,3 % en 2022. Cela semble indiquer une dégradation, mais en réalité, c’est le prix de l’action qui a explosé, tandis que le dividende est resté stable (passant de 3,48$ à 3,65$).

Si vous ne regardez que le rendement en dividendes pour choisir vos actions, vous risquez de passer à côté de bonnes entreprises et de tomber dans des pièges de baisse.

Comment calculer le rendement en dividendes correctement — La fréquence de paiement fait tout

C’est une zone d’ombre pour beaucoup de débutants. La fréquence de paiement des dividendes diffère selon les entreprises :

• La majorité : paiement trimestriel
• Quelques-unes : paiement mensuel (par exemple Realty Income)
• Très rares : paiement annuel

Vous ne pouvez pas simplement comparer les chiffres de dividendes mensuels et trimestriels directement, il faut les ramener à une base annuelle.

Exemple :

En apparence, McDonald’s verse plus de dividendes. Mais en tenant compte du prix de l’action, le rendement de Realty Income est en réalité deux fois plus élevé.

Donc, la première étape pour calculer le rendement : uniformiser la base temporelle.

Les avantages des actions à haut rendement — Ne vous limitez pas à la perception du revenu

Beaucoup considèrent les actions à rendement élevé comme un outil pour “gagner de l’argent en dormant”. Mais les bénéfices réels vont bien au-delà du simple versement de dividendes :

1. Flux de trésorerie stable
Le prix de l’action fluctue, mais le dividende reste relativement fixe. Certains investisseurs comptent sur ces dividendes pour couvrir leurs dépenses quotidiennes.

2. Filtrer des entreprises de qualité
Les entreprises qui ne versent pas de dividendes sont soit en perte, soit en train de brûler du cash pour leur expansion. Celles qui versent régulièrement des dividendes importants ont au moins une rentabilité assurée.

3. La puissance des intérêts composés
Si vous réinvestissez vos dividendes pour acheter plus d’actions, l’effet peut croître de façon exponentielle. Par exemple, avec 10 000$, un rendement de 5 % :

Une croissance de 22,4 % en 5 ans, en mode passif. Si le prix de l’action augmente en même temps, le rendement sera encore plus impressionnant.

Pièges à éviter dans la sélection d’actions à haut rendement — Pourquoi ne pas choisir aveuglément

Après avoir lu tout ça, vous pourriez vouloir simplement filtrer par rendement pour acheter les plus hauts. Ne faites pas ça, vous risquez de tomber dans des pièges.

Piège 1 : Rendement élevé ≠ Bonne entreprise

Le rendement en dividendes est composé de deux éléments, et changer l’un ou l’autre influence le chiffre final :

• Augmentation du dividende → rendement en hausse (bon signal)
• Hausse du prix de l’action → rendement en baisse (déjà valorisée)
• Baisse du prix de l’action → rendement en hausse (potentiellement un piège)

Le cas d’ExxonMobil en 2020 est typique. Son rendement semblait très élevé, mais l’entreprise était en perte cette année-là. Si vous aviez acheté à ce moment-là, vous auriez subi une chute du prix en 2022, plutôt qu’un dividende stable.

Piège 2 : Le taux de distribution (payout ratio) est un vrai signal d’alerte

Le taux de distribution = Dividende ÷ Résultat net

Si ce taux augmente alors que les bénéfices stagnent, cela indique que l’entreprise puise dans ses profits pour maintenir ses dividendes. Sur le long terme, cela risque de forcer une réduction des dividendes.

Dans ce cas, un rendement élevé est en réalité un avertissement, pas une opportunité.

Piège 3 : Ignorer la santé financière de l’entreprise

Se baser uniquement sur le rendement en dividendes pour choisir ses actions, c’est comme ne regarder que la décoration d’une maison pour l’acheter. Il faut aussi examiner :

• Bilan : combien de dettes ?
• Flux de trésorerie : les dividendes proviennent-ils des opérations ou du financement ?
• Tendances de croissance : l’entreprise est-elle en déclin ou en stabilité ?
• Historique de croissance des dividendes : c’est un indicateur clé de durabilité

Classement des actions à haut rendement 2020-2023 — Vue des données

Voici quelques acteurs représentatifs dont le rendement en dividendes est resté supérieur à 4 % ces dernières années :

Performance 2023 (rendement ≥ 4%)

Comparatif des années précédentes (2022, 2021, 2020)

Au cours des quatre dernières années, ces actions à rendement élevé se concentrent principalement dans trois secteurs :

1. Fonds immobiliers (REITs) : ABR, CIM, DOC, WPC
2. Transport énergétique : MMP, EPD, ENB, KMI, OKE
3. Télécoms et services publics : VZ, T, XOM

Ce n’est pas une coïncidence. La nature de leur modèle économique explique leur forte distribution : flux de trésorerie stable, position de marché claire, peu de croissance explosive.

Une observation importante :

Leur rendement en dividendes fluctue d’année en année, ce qui reflète le cycle du prix de l’action, pas la capacité de verser des dividendes. Par exemple, AT&T (T) avait un rendement de 12,1 % en 2021, mais seulement 5,77 % en 2023. Le dividende n’a pas beaucoup changé, mais le prix de l’action a plus que doublé.

Comment repérer les actions à dividendes vraiment intéressantes

Étape 1 : Vérifier la source du dividende

Les dividendes se classent en plusieurs catégories :

• Provenant de l’exploitation : issus des activités normales, les plus stables
• Provenant du financement : emprunts ou levées de fonds, plus risqué
• Remboursement du capital : distribution à partir des actifs, souvent non durable

L’analyse du flux de trésorerie permet de voir si l’entreprise peut soutenir ses dividendes. Si la trésorerie libre couvre les dividendes, c’est bon signe.

Étape 2 : Comparer le taux de distribution avec ses pairs

Ne vous limitez pas au rendement seul, comparez le taux de distribution avec d’autres dans le même secteur :

• Taux de distribution 50-70 % : normal, encore de la marge pour réinvestir
• Taux de distribution 70-100 % : risqué, croissance limitée
• Taux > 100 % : danger, dividendes probablement insoutenables

Étape 3 : Analyser l’historique de croissance des dividendes

La phrase “nombre d’années consécutives d’augmentation” n’est pas un gadget. Une entreprise qui augmente ses dividendes depuis 20 ans ou plus montre une capacité réelle à générer des profits croissants.

EPD a 26 ans de croissance, MMP 20 ans, VZ 18 ans — ce ne sont pas que des chiffres, ce sont des crédos.

Étape 4 : Définir votre seuil de rendement

En général :

• 4-6 % : zone relativement sûre
• 6-10 % : nécessite une analyse approfondie
• 10 % et plus : alerte rouge, risque élevé ou croissance exceptionnelle

Approche pratique — Comment appliquer tout cela à la bourse

1. Utiliser un filtre : rendement ≥ 4 %, croissance des dividendes ≥ 5 ans, taux de distribution < 80 %
2. Vérifier la santé financière : flux de trésorerie, bilan, position sectorielle
3. Comparer avec ses pairs : rendement, taux de distribution, croissance des dividendes
4. Définir le point d’entrée : pas seulement le rendement, mais aussi la qualité et le prix
5. Adapter en cours de route : réduction en cas de coupure de dividende, augmentation du taux de distribution, dégradation du cash-flow

La vérité sur le rendement en cash

Le rendement en cash, c’est simplement le dividende en cash divisé par le prix de l’action. Son avantage principal : la certitude — l’argent versé est réellement en liquide, contrairement à un dividende comptabilisé qui peut être artificiel.

La majorité des actions à rendement élevé aux États-Unis versent en cash. Cela signifie que les rendements de 4 %, 5 %, 6 % que vous voyez sont bien réels.

Mais cette certitude ne garantit pas l’absence de risque. Les actions à dividendes élevés peuvent aussi voir leur prix chuter, et l’effet de capitalisation peut fonctionner à l’envers. Soyez prêt mentalement.

En conclusion : Les actions à haut rendement ne sont pas un “truc pour gagner de l’argent en dormant”. Elles comportent risques et opportunités. Avec la bonne méthode, elles peuvent devenir une source de revenus réguliers. Avec la mauvaise, elles peuvent devenir un trou noir financier. Avant de filtrer et d’investir, prenez le temps de comprendre comment calculer, comment choisir, et comment éviter les pièges. C’est bien plus important que de suivre aveuglément le rendement.