Comment évoluera le taux de change du dollar américain en 2025 ? Analyse complète des prévisions du dollar face à plusieurs devises et des opportunités de trading

Connaissances de base sur l’indice dollar et le taux de change

La signification fondamentale du taux de change du dollar est le rapport d’échange de la valeur d’une monnaie par rapport au dollar américain. Prenons l’exemple de l’EUR/USD : lorsque le taux de change est de 1.04, cela signifie qu’1 dollar peut être échangé contre 0.96 euro, ou qu’1 euro nécessite 1.04 dollars. Une hausse du taux de change reflète une appréciation de cette monnaie et une dépréciation du dollar ; une baisse indique une dépréciation de cette monnaie et une appréciation du dollar.

L’indice dollar est composé d’un panier de six principales monnaies internationales pondérées par rapport au dollar : euro, yen, livre sterling, dollar canadien, couronne suédoise et franc suisse. La valeur de cet indice reflète la force relative du dollar par rapport à ces monnaies. Il est important de noter que la baisse des taux d’intérêt par la Fed ne conduit pas nécessairement à une chute de l’indice dollar, cela dépend aussi des mesures prises par les banques centrales des autres pays.

Analyse récente de la tendance de l’indice dollar

Actuellement, l’indice dollar est à un niveau bas depuis novembre, oscillant autour de 103.45, ayant déjà franchi la moyenne mobile simple sur 200 jours — ce qui est généralement interprété comme un signal baissier. La tendance à la baisse de cinq jours consécutifs reflète l’inquiétude du marché quant aux perspectives du dollar.

Les données faibles sur l’emploi aux États-Unis renforcent les attentes de plusieurs baisses de taux par la Fed, ce qui fait baisser le rendement des obligations américaines et affaiblit davantage l’attractivité du dollar. La politique monétaire de la Fed est cruciale : des baisses de taux fréquentes augmenteront la probabilité d’un affaiblissement du dollar.

Malgré un potentiel de rebond à court terme, la pression à la baisse continue de limiter nettement le dollar. Si la Fed poursuit ses baisses de taux et que les données économiques restent faibles, le dollar pourrait continuer à baisser en 2025, avec un support potentiel en dessous de 102.00.

Rétrospective des fluctuations cycliques historiques du dollar

Après l’effondrement du système de Bretton Woods, l’indice dollar a traversé huit phases historiques distinctes :

1971-1980 : phase de déclin
Nixon annonce la fin de l’étalon-or, le prix de l’or par rapport au dollar devient flottant librement. La crise pétrolière suivante augmente l’inflation, et le dollar chute en dessous de 90.

1980-1985 : phase de hausse
L’ancien président de la Fed, Volcker, lutte contre l’inflation en relevant fortement les taux d’intérêt, atteignant 20 %, puis maintenant entre 8-10 %. L’indice dollar continue de s’apprécier, culminant en 1985.

1985-1995 : phase de déclin
Les États-Unis connaissent un double déficit (budgétaire et commercial), entraînant un marché baissier prolongé du dollar.

1995-2002 : phase de hausse
L’essor de l’Internet stimule la croissance économique américaine, les flux de capitaux reviennent aux États-Unis, et l’indice atteint un sommet de 120.

2002-2010 : phase de déclin
L’éclatement de la bulle Internet, les attentats du 11 septembre, et la politique de relâchement quantitatif affaiblissent le dollar, aggravé par la crise financière de 2008, qui le ramène autour de 60.

2011-2020 début : phase de hausse
La crise de la dette européenne et la crise boursière chinoise maintiennent la stabilité relative des États-Unis, et les anticipations de hausses de taux de la Fed soutiennent l’indice.

2020 début-2022 début : phase de déclin
La pandémie de COVID-19 pousse la Fed à réduire ses taux à zéro et à imprimer massivement, entraînant une chute importante du dollar, avec des pressions inflationnistes.

2022 début-2024 fin : déclin continu
L’inflation hors de contrôle pousse la Fed à augmenter violemment ses taux jusqu’à un sommet de 25 ans et à lancer un resserrement quantitatif. La confiance dans le dollar est à nouveau mise à mal, malgré le contrôle de l’inflation.

Prévision de la tendance du taux de change du dollar en 2025 : analyse des principales paires de devises

EUR/USD (Euro / Dollar)

L’EUR/USD est presque inversement corrélé à l’indice dollar. Attendue par le marché, la dépréciation du dollar, la politique de la BCE qui s’améliore, et les différences économiques favorisent une poursuite de la hausse de l’EUR/USD si la Fed continue de baisser ses taux comme prévu et si l’économie américaine ralentit, tandis que l’économie européenne s’améliore.

Les données actuelles montrent que l’EUR/USD a déjà atteint 1.0835, avec une tendance haussière. Si cette stabilité se maintient, une nouvelle tentative vers 1.0900 est probable. Sur le plan technique, les anciens sommets peuvent faire office de support, et 1.0900 constitue une résistance clé. La rupture de cette zone ouvrirait la voie à une hausse supplémentaire.

GBP/USD (Livre sterling / Dollar)

L’économie britannique étant étroitement liée à celle des États-Unis, la tendance GBP/USD est similaire à celle de l’EUR/USD. Le marché anticipe un rythme de baisse des taux de la BoE plus lent que celui de la Fed, ce qui soutient la livre. Si la BoE adopte une politique prudente de baisse des taux, cela renforcera la position de la livre face au dollar, favorisant une hausse de GBP/USD.

Les indicateurs techniques sont favorables, et en 2025, GBP/USD devrait probablement osciller dans une fourchette de 1.25-1.35. La divergence de politiques et l’aversion au risque seront les principaux moteurs. Si la divergence économique et politique s’accentue, le taux pourrait dépasser 1.40, mais il faut rester vigilant face aux risques politiques et aux chocs de liquidité.

USD/CNH (Dollar / Renminbi)

Le mouvement du dollar face au yuan dépend à la fois de l’offre et de la demande du marché et des politiques économiques des deux pays. Si la Fed continue de relever ses taux et que la croissance chinoise ralentit, le renminbi pourrait subir une pression, entraînant une hausse de USD/CNH. La politique de change de la PBOC et ses orientations auront un impact à long terme.

Techniquement, le dollar pourrait osciller dans une fourchette entre 7.2300 et 7.2600, sans tendance claire à court terme. Les investisseurs doivent surveiller cette zone pour détecter une cassure. Si le dollar passe en dessous de 7.2260 et que les indicateurs techniques montrent une survente ou un signal de rebond, cela pourrait offrir une opportunité d’achat à court terme.

USD/JPY (Dollar / Yen)

Le dollar/yen est la paire la plus liquide au monde, le dollar et le yen étant respectivement la première et la quatrième réserve mondiale. En janvier, le salaire de base au Japon a augmenté de 3.1 % en glissement annuel, le plus haut depuis 32 ans, ce qui pourrait indiquer un changement dans la longue période de faible inflation et de faibles salaires. La hausse des salaires pourrait déclencher des pressions inflationnistes, et la BoJ pourrait ajuster sa politique de taux.

En 2025, on prévoit une tendance baissière pour USD/JPY. Les anticipations de baisse des taux et la reprise économique japonaise seront les principaux moteurs. Si USD/JPY passe en dessous de 146.90, il pourrait continuer de baisser ; pour inverser cette tendance, il faudra dépasser la résistance à 150.0.

AUD/USD (Dollar australien / Dollar américain)

Le PIB du quatrième trimestre en Australie a augmenté de 0.6 % en glissement trimestriel et de 1.3 % en annuel, dépassant les attentes. Le surplus commercial de janvier a atteint 562 milliards, ce qui est solide et soutient l’AUD. La RBA maintient une attitude prudente, suggérant peu de chances de baisse des taux, ce qui maintient une politique monétaire relativement favorable en Australie, soutenant l’AUD.

Bien que les données australiennes soient favorables, la correction potentielle du dollar et l’incertitude économique mondiale doivent être surveillées. Si la Fed continue d’assouplir sa politique en 2025, la faiblesse du dollar soutiendra la hausse de l’AUD/USD.

Cadre de stratégie de trading du dollar en 2025

Stratégie à court terme (Q1-Q2) : oscillations structurelles, opérations en bandes

Scénario haussier : En cas d’escalade des conflits géopolitiques, l’indice dollar pourrait rapidement atteindre 100-103 ; des données économiques américaines supérieures aux attentes pourraient repousser la perspective de baisse des taux, entraînant un rebond du dollar.

Scénario baissier : Si la Fed baisse ses taux de façon continue et que la BCE reste accommodante, l’euro pourrait faire chuter l’indice dollar sous 95 ; une augmentation du risque de défaut américain pourrait aussi fragiliser la crédibilité du dollar.

Recommandations : Les traders actifs peuvent profiter d’achats et ventes à proximité de 95-100 sur le DXY, en utilisant les indicateurs techniques pour repérer les signaux de retournement ; les investisseurs prudents privilégieront l’attente, en surveillant la clarté de la politique de la Fed.

Stratégie à moyen/long terme (après Q3) : dollar modérément faible, ajustement de l’allocation d’actifs

Le cycle de baisse des taux de la Fed réduit l’avantage des rendements obligataires américains, incitant peut-être les capitaux à se tourner vers les marchés émergents ou la zone euro en reprise. La tendance à la dédollarisation mondiale (comme la promotion du règlement en monnaies locales par les BRICS) pourrait marginalement affaiblir le rôle du dollar comme réserve mondiale.

Recommandations : Réduire progressivement les positions longues en dollar, en investissant dans des devises non américaines à valuation raisonnable (yen, AUD) ou dans des actifs liés aux matières premières (or, cuivre).

Les stratégies de trading du dollar en 2025 seront de plus en plus dépendantes des données et des événements, seule la flexibilité et la discipline permettront de saisir des opportunités de gains excessifs face à la volatilité des taux de change.